Anthropic社は10月の新規株式公開で時価総額2兆ドルを目指し、SpaceX社の記録に挑戦する。

投資家は、アントロピック社の企業価値が10月中に2兆ドル以上に達すると予想しており、これはスペースX社の上場時の企業価値をはるかに上回り、史上最大の新規株式公開（IPO）となるだろう。.

これまでのところ、同社の出資者たちは、加速する収益成長と最先端のAIモデルに対する需要の高まりが、秋の上場における企業価値の2倍への上昇を正当化すると主張している。.

「もしアントロピックが年間800％の成長率を誇るなら、極めて低い水準でも株価収益率（PER）は30倍になるはずだ。そうなれば時価総額は3兆ドルになるだろう」と、ある投資家は主張した。.

現時点では、Anthropicの企業価値を投資家が判断する上で参考になるような、米国で上場している類似企業は存在しない。しかし、Palantirや Nebius、今年、売上高の約55倍の評価額となっている。 

投資家は、アントロピック社の収益が1000億ドルを超えると予想している。

に 内部情報筋 よると、アントロピック社の経営陣はまだ正式な企業価値目標を設定していないという。しかしながら、投資家たちは独自に財務モデルを作成しdent 同社の企業価値が IPOによって 2兆ドルを超える可能性があると試算している。

彼らはまた、クロードの製造元が年末までに年間1000億ドルから1200億ドルの収益を上げる可能性があり、これは年初の10倍以上になると予想している。. 

彼らの楽観的な予測は、アントロピック社が中国からの競争激化、AI規制への要求の高まり、そして米国政府との摩擦といった問題に直面している中でなされたものだ。.

6月初旬、トランプ政権は同社の高度な人工知能モデルであるClaude Fable 5とMythos 5に対する輸出規制を実施し、6月の売上高の伸びを抑制した。しかし、その後同社は力強い回復を見せ、特に規制緩和以降は目覚ましい成長を維持していると報じられている。. 

理想的には、Anthropicは6月に米国証券取引委員会（SEC）にdentとして提出して以来、その業績について沈黙を守らなければならなかった。しかし、同社は既に最上位モデルを発表し、企業顧客を獲得することで、OpenAIやGoogleに匹敵する競争力を発揮している。. 

5月時点で、同社の年間売上高は470億ドルに達しており、顧客はソフトウェア開発だけでなく、さまざまな業務や個人的な用途にClaudeを利用している。.

さらに、ベンチャーキャピタルや政府系ファンドなどの機関投資家から、今年に入ってAnthropicには1000億ドル近くの資金が流入した。この資金調達により、5月には同社の企業価値が9650億ドルに達し、初めてOpenAIを上回った。.

当時、投資家たちは同社のペースに驚愕した。IPOを研究しているノートルダム大学の法学教授、パトリック・コリガン氏は、「OpenAIが最初に上場すると誰もが予想していたので、少し驚きました」と述べている。.

一般投資家はほぼ同時期に両者を比較検討するだろうから、ここでは先行者利益が多少なりとも存在するように思われる。 

今回の株式上場により、同社の初期投資家は数十億ドル規模の利益を得られる可能性がある。さらに、これはAI開発に対する株式市場の需要を測る上でも役立つだろう。.

SpaceXは新規株式公開（IPO）で750億ドル以上を調達した。

SpaceXの新規株式公開（IPO）では、20社以上の投資家が10億ドル以上の資金を調達し、これは過去最高額の10倍に相当する。しかし、史上最大規模のIPOを実現するには、SpaceXとゴールドマン・サックスによる綿密な計画が必要だった。.

彼らは投資家を説得し、SFのような夢物語に資金を提供させ、巨額の損失を見過ごしさせ、莫大な買収価格を受け入れさせ、物議を醸す創業者に全権を委ねさせなければならなかった。株式公開後、ある銀行家は「イーロンとスペースXほど優れた建設者はいない。フィクションを現実に変えられる企業は他にない」とまで述べている。

スペースXは総額750億ドルを手にし、企業価値は2兆ドルを超えた。取引額の約70％は長期運用会社、政府系ファンド、イーロン・マスクの親しい友人たちに分配され、一般の個人投資家にはさらに20％が、ヘッジファンドには10％が分配された。.

以前、コリガン氏は、SpaceX、Anthropic、OpenAIの間で繰り広げられているAI開発競争は、初期のインターネットラッシュに酷似していると指摘した。彼は、当時と同じように、Amazonのように大成功を収める企業もあれば、失敗に終わる企業もあるだろうが、その根底にある技術は依然として世界を変革するだろうと考えている。.

しかし彼は、投資家にとって高額な価格が、AIがもたらす実際の価値や現実世界でのビジネス成果に見合っているのかどうか疑問を呈した。. 

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