ベンチマークはストラテジー社のMSTRの目標株価を570ドルに据え置き、セイラー氏は資本改革を発表した。

CryptopolitanJun 30, 2026 1:50 PM

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Strategyが6月29日に発表した5つの要素からなる資本管理フレームワークに対する反応として、ベンチマーク・エクイティ・リサーチはMSTR株の買い推奨を維持し、目標株価を570ドルとした。.

この記事執筆時点で、MSTR株は92.68ドルで取引されており、6月29日の市場終値の82.31ドルから約13%上昇している。この目標株価の普通株が Bitcoin 500%以上の上昇を続けると見込んでいることを示唆している。

この上昇はSTRCの優先株にも波及し、MSTRに続いて昨日の市場閉場以来12％以上上昇した。.

セイラー氏も今朝早くから強気なムードで、「tron信用力強化。株式tron増加 Bitcoin株がプラスに転じたこと関連を受け、 Xに強化。」と投稿した。

アナリストは現在、ストラテジー業界に対して強気な見方をしているのだろうか？

強気の見通しが示されたきっかけは、StrategyがSECへの提出書類で「デジタル・クレジット・キャピタル・フレームワーク」を公表したことだった。Cryptopolitanの報道によるとこの CryptopolitanパッケージにはSTRCの配当金を12%に引き上げること、20億ドルの自社株買いプログラム、そして Bitcoin847,363BTCの保有資産から

しかし、ベンチマーク社とセイラー社の動向に誰もが賛同しているわけではない。

StrategyがSECへの提出書類で正式に発表した Bitcoin 売却プログラムに対し、CryptoQuantの調査責任者であるフリオ・モレノ氏は、STRCを守るために Bitcoin や普通株を売却することは、いわゆるパンドラの箱を開けるようなものだと警告した。.

モレノ氏は、ストラテジー社が介入を開始する価格水準を選んだとしても、その水準は必然的にトレーダーたちが同社の判断の転換点として選ぶラインになるだろうと予測した。.

「市場がストラテジーが守ろうとしている価格水準を知った瞬間、それは標的となる」とモレノ氏は述べた。そして、その水準ではストラテジーが売り圧力に圧倒される可能性があると示唆した。.

モレノ氏は、以前の Cryptopolitan レポートで、Strategyに対し Bitcoin 購入を一時停止し、 cash 準備金の再構築に注力するよう推奨していた、CryptoQuantのアナリストと同一人物である。.

CryptoQuantの警告は、Strategyが今後2年間で約28億ドルの配当金支払いに直面する中で発せられた。同社の余裕も急速に失われつつあり、年間優先株配当金コストが3億ドルから12億ドルに増加した6ヶ月間で、配当金支払期間が7年以上から約14ヶ月に短縮された。.

戦略はもはや自身のBTC購入に縛られない

ベンチマークのアナリスト、マーク・パーマー氏は、ストラテジー社の資本枠組みを、市場が混乱している時期に資本運用を「逆回転」させるための正式な許可だと評した。つまり、同社はこれまで通り Bitcoin 購入に邁進してきたが、今後は普通株や優先株の買い戻し、 Bitcoin を cash 化して債務を履行し、株価が妥当な純資産価値を下回った場合には新規普通株の発行を一時停止することができるようになる。.

「ストラテジー社は現在、資本構成の両面において積極的な運用を行っており、このアプローチは株主にとって大きなプラスになると考えている」と、パーマー氏は顧客向けレポートに記した。.

パーマー氏は、12億5000万ドルの Bitcoin 売却承認は、同社の84万7363BTCの残高からすれば「端数処理誤差」に過ぎないと主張した。ストラテジー社は以前、5月にわずか32 Bitcoin を売却しており、その取引額は約250万ドルで、優先株配当金の支払いに充てられた。 Cryptopolitan 誌によると、この売却は、会長のマイケル・セイラー氏が長年掲げてきた「決して売却しない」という誓いを破るものだった。.