バンク・オブ・アメリカは、ウォーシュ議長率いる連邦準備制度理事会が今年3回利上げを行い、2028年まで利下げは行わないと予測している。

バンク・オブ・アメリカ（BAC）は、新議長ケビン・ウォーシュの下で、連邦準備制度理事会（FRB）が今年3回利上げを実施し、2028年まで利下げは予定されていないと予想している。.

これは、ほんの数日前、 Cryptopolitan 報じたところによると、FRBのエコノミストたちは、FRBはイラン紛争による戦争に起因する価格上昇圧力に対して現状維持で容認するだろうと考えていたという、同行の見解からの大きな転換である。.

ケビンの最初の会議の後、そしてインフレ状況を改めて検討した結果、その提案は却下された。.

同行は現在、今年中に75ベーシスポイントの金融引き締めが行われると見ており、これは連邦準備制度理事会（FRB）の政策金利が0.25ポイントずつ3回引き上げられることを意味する。.

理由は単純かつ深刻だ。物価上昇の減速が十分ではないのだ。バンク・オブ・アメリカは、連邦準備制度理事会（FRB）が最も注視するインフレ指標である今週発表されるコア個人消費支出（CPDE）が、前年同期比3.5％増になると予想している。.

ウォーシュ氏はFRBが物価動向に注力し続けると述べ、バンク・オブ・アメリカは今年3回の利上げを見込んでいる。

バンク・オブ・アメリカ（BAC）のエコノミスト、アディティヤ・バーブ氏は、インフレ状況が悪化していると述べた。「FRBのインフレ問題は明らかに悪化している」とバーブ氏は記した。同氏によると、FRBはしばらくの間、関税を容認する姿勢を示していたが、最近の供給ショックによってその忍耐力が試されているという。.

さらに彼は、家賃や住宅費がインフレを低く抑える要因の一つであったが、その時期は間もなく終わりを迎えると指摘した。その他の主要サービスは価格変動が激しく、経済のほとんどの分野で価格が defiしにくくなっている。.

連邦準備制度理事会は2％のインフレ率を目標としているが、過去5年間、その目標は達成されていない。2021年には物価水準が上昇し、40年ぶりの高水準に達した。当初は「一時的なもの」とされていたが、インフレはその後も非常に激しく、持続的に続いた。.

ケビン氏は議長就任後初の会合で、物価安定について繰り返し語り、10回以上も言及した。市場は彼の発言を受け止め、トレーダーたちは今年少なくとも1回のFRB利上げを織り込み、9月が最も可能性の高い月と見込んでいる。CMEグループ（CME）のFedWatch指標によると、12月にもう一度利上げが行われる確率は50%を超えている。.

当時の彼の発言は、ケビンが上院議員に承認される前に述べていた発言とは全く異なっていた。.

バンク・オブ・アメリカは、まだいくつかの可能性を残している。アディティヤ氏は、7月の利上げはあり得ると述べたが、FRBはおそらく夏の経済指標が出るまで行動を待つだろうと見ている。FRBは11月の中間選挙後まで待つ可能性もある。アディティヤ氏は75ベーシスポイント以上の利上げの可能性を否定しなかったが、同行の現在の基本シナリオでは、FRBは2027年に金利を据え置き、2028年にのみ利下げを行うとしている。.

市場が従来の政策手法を放棄する中、ウォーシュ氏はFRBのガイダンスを縮小した。

歴代の連邦準備制度理事会議長は、通常、決定が下される前に市場が準備できるよう十分なシグナルを提供してきた。ケビン氏は、1987年から2005年まで議長を務めた前任者のアラン・グリーンスパン氏と多くの共通点を持っているようだ。.

アランは、現代の連邦準備制度理事会（FRB）のコミュニケーションシステムの一部構築に貢献した。彼の在任中、FRBは会合後に金利決定を発表する声明を公表し始めた。また、5年間の遅れを経て、会合の議事録と全文の記録を公開し始めた。これらの変更の一部は、議会の働きかけによるものだった。.

会合後の最初の声明は1994年2月4日に発表された。FRBは5年ぶりに政策金利を引き上げた。投資家は準備ができておらず、ダウ工業株平均はその日2.4%下落した。.

ケビン氏によると、広報タスクフォースがFRBの四半期ごとの経済予測を精査する予定だという。また、記者会見などの新たな手法についても検討するとのことだ。ベン・バーナンキ氏は当初、隔週の会合後に記者会見を開いていたが、その後ジェローム・パウエル氏は会合ごとに記者会見を開くようになった。.

これは、アランが連邦準備制度理事会（FRB）の決定について記者に公式に説明しなかった1990年代とは大きく異なる。ケビンは今、2008年から2009年の世界金融危機後に拡大した制度の一部を撤回することができる。.

ドイツ銀行（DB）の米国担当チーフエコノミスト、マシュー・ルゼッティ氏は、「これは、世界金融危機以降のFRBの運営方法における大きな変化だ」と述べた。ルゼッティ氏はさらに、FRBは長年にわたり、より多くのガイダンス、より多くのコミュニケーション、そしてより多くの透明性を提供してきたが、ケビン氏は今や「その流れを逆行させている」と付け加えた。

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