a16zを裏付けとする融資プロトコルの融資ポートフォリオが崩壊するにつれ、ゴールドフィンチの預金者は損失拡大に直面している。

分散型クレジットプロトコルであるGoldfinch（Andreessen Horowitzが出資）への投資家が、同プロジェクトが5000万ドル以上のユーザー資金を不正に管理していたと公に主張した。.

投資家は、借り手の債務不履行の蔓延と融資再編の失敗により、預金者が資金を取り戻せる可能性は極めて低いと主張している。. 

その投稿からわずか1日後、プロジェクトは縮小プロセスに入ることを発表した。.

ゴールドフィンチ投資家の怒りが公になった経緯

先週金曜日、エドワード・モラという偽名を使う仮想通貨投資家が と投稿し 、プロトコルの融資ポートフォリオに登録されている8人の借り手のうち、2人が債務不履行に陥り、6人が再編手続き中であることを明らかにした。 

「基本的にお金はなくなってしまった」と彼は述べた。この投稿には800件以上の「いいね！」と165件の返信が寄せられ、2021年9月という早い時期にこのプロトコルに資金を投入した預金者の間で、広範な不満が広がっていることがうかがえる。.

ゴールドフィンチ社は、わずか1日後に「ゴールドフィンチ・プライムの現状を検討した結果、ゴールドフィンチ・プライムの秩序ある段階的縮小を開始し、ゴールドフィンチを『メンテナンスモード』に移行する」と発表したことで、こうした懸念を裏付ける形となった。

プロトコルのネイティブトークンであるGFIは、2022年1月のピーク時には32.94ドルで取引されていました。CoinMarketCapによると、現在は0.07ドルを下回っており、99.8%の下落となっています 。2024年4月時点では3億9000万ドルを超えていたプロジェクトの時価総額も、600万ドル未満にまで急落しました。

全てが崩壊した経緯

Goldfinchは、従来の銀行が見過ごしてきた信用力のある企業と暗号資産を結びつけることで、新興市場を統合することを目指し、2021年に設立された。.

元Coinbase社員のマイク・サルとブレイク・ウェストによって設立されたこのプロトコルは、18か国にわたる様々な融資事業向けに信用枠を確立し、ケニアのバイクタクシーへの融資からナイジェリアの給与前払いまで、あらゆる融資を円滑化してきた。.

アンドリーセン・ホロウィッツは、 2022年1月に2500万ドルの資金調達ラウンドを主導した。投資を発表したブログ記事の中で、a16zのゼネラルパートナーであるアリアナ・シンプソンは、3800万ドルの未払い融資と「世界的に資本へのアクセスに対する大きなニーズ」を指摘した。コインベース・ベンチャーズ、SVエンジェル、ブロックタワー、そしてヘッジファンドマネージャーのビル・アックマンも参加した。

資金調達から数ヶ月以内に問題が表面化し始めた。2021年10月、ゴールドフィンチはバイクタクシー融資会社のトゥゲンデ・ケニアに500万ドルを融資した。 プロトスによると、。この融資は最終的に一部回収される前に減損処理された。

米国を拠点とするクレジットファンド、ストラトスに提供された2000万ドルの融資枠は、それ自体が損失を生み出した。ストラトスの共同創業者であるマイク・サル氏とブレイク・ウェスト氏は、 2023年10月のガバナンスフォーラムへの投稿 で、ストラトスが保有する3つの投資ポジションのうち、不動産テクノロジー企業REZIとブロックチェーンプロジェクトPOKTの2つが、おそらくゼロに減損処理されるだろうと明らかにした。 

ゴールドフィンチ・プロトコルを開発したウォーブラー・ラボ社は、シニア・プール投資家および支援者に対する損失を補償することを約束した。.

そして、Lend Eastが登場した。シンガポールを拠点とするこの借り手は、2024年4月にWarbler Labsに対し、 425万ドルしか返済 。これは元本の58％の損失となる。 

サル氏はガバナンスフォーラムの最新情報の中で、この不足額は借り手からの「これまでのすべての連絡内容と矛盾しており、はるかに大きい」と述べた。フォーラムのあるコミュニティメンバーは、この状況を「LendEastによる詐欺まがいの行為」と呼び、プロトコルに対し、資金を使って預金者への補償を行うよう強く求めた。.

アフリカから機関融資へ

融資ポートフォリオが悪化するにつれ、ゴールドフィンチは方向転換を図った。このプロトコルは、新興市場の借り手から、アレスやアポロといった企業が運営する機関投資家向けクレジットファンドへと焦点を移した。アフリカの借り手や、学童への清潔な水供給といったプロジェクトに関する言及も、プロトコルのマーケティングから姿を消した。.

この軌跡は、アフリカ大陸における金融アクセスを変革すると約束してきた仮想通貨プロジェクトに共通するパターンを反映している。. 

エイコンがセネガルに建設を計画していた60億ドル規模のブロックチェーン都市は、エイコインが99%下落したことを受け、2025年に計画中止となった。 Cardanoがエチオピアのdentをブロックチェーン技術に登録するパイロットプロジェクトは、ピーク時でも数万人しか登録できず、目標の500万人をはるかに下回ったため、頓挫した。.

預金者が注目しているもの

Warbler Labsは、Morra氏の6月19日の投稿について公式にはコメントしていない。プロトコルのガバナンスフォーラムでは、StratosとLend Eastに関する継続的な復旧議論が示されているが、2021年と2022年にシニアプールに参加した預金者は、ほぼすべての融資が減損しているか再構築されている融資ポートフォリオに直面している。.

GFIの価値下落は保有者にとって大きな懸念事項となっており、トークンの時価総額は3億9000万ドルから600万ドル未満にまで急落した。今後の展開は、残りの借り手から相当額の資金を回収できるかどうか、あるいはGoldfinchが最終的に暗号資産融資分野におけるもう一つの失敗事例として位置づけられるかどうかにかかっている。.

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