投資家がグーグルのAI人材流出を懸念したことから、アルファベットの株価は下落した。

アルファベット（GOOG、GOOGL）の株価が今日下落しているのは、ウォール街が突然3つの厄介な問題に同時に直面したためだ。それは、グーグルが主要なAI人材を失いつつあること、ライバル企業がAI競争でますます声を上げていること、そしてグーグルが追いつくために莫大な費用を費やしていることである。.

月曜日の終値までに株価は約7％下落し、約1年ぶりの1日当たりの下落幅となった。.

火曜日には、投資家たちは、Googleが優秀な人材を維持し、ジェミニ戦略を守り、利益率が悪化する前に人工知能への大規模投資から価値を生み出すことができるかどうかを見極めようとするだろう。.

GoogleはAI分野の主要人材を失い、人材引き抜き競争が激化している。

まず問題となるのは人材です。つい先週、Googleのエンジニアリング担当副dent であり、Gemini AIモデルの設計者の一人であるノアム・シャジール氏が、OpenAIへの移籍を発表しました。ノアム氏がGoogleに入社してからまだ2年も経っていないことを考えると、これは決して些細な動きではありません。投資家にとっては懸念材料となり、Google内部の状況について疑問を抱かせる可能性もあるでしょう。.

具体的には、彼は2024年8月に研究者のダニエル・デ・フレイタスと共に、Googleと Character.AI。2人は Character.AI 彼らはGoogleの主要AIエンジンであるDeepMindを強化するはずだった。しかし今回、2人の重要人物のうち1人が再び退社した。

今回の動きは、特にタイミングが悪い。Googleは先日、年次開発者会議「I/O」で、Gemini 3.5 FlashやGemini Spark AIエージェントといった最新のAI製品を発表したばかりだった。そのため、投資家は新製品について議論するよりも、誰がGoogleを去るのかという点に注目するだろう。.

そしてまたもや衝撃的なニュースが飛び込んできた。金曜日、DeepMindの副dent 兼エンジニアリングフェローであるジョン・ジャンパー氏が、9年間務めたDeepMindを退社し、Anthropic社に入社することを発表した。ジャンパー氏は、2億個以上のタンパク質構造をマッピングし、生物学や医学研究の時間を大幅に短縮したAIシステム「AlphaFold」の開発に貢献したことで知られている。また、Googleのデミス・ハサビス氏と共に2024年のノーベル賞を受賞している。.

人材獲得競争は今や熾烈を極めている。Meta Platforms（META）、Apple（AAPL）、Tesla（TSLA）、Microsoft（MSFT）、OpenAI、そしてAnthropicは、いずれもトップクラスのAI人材を巡って争奪戦を繰り広げている。OpenAIとAnthropicはIPOも計画しており、研究者にとって大きな成長の可能性を秘めた非上場企業に注目する理由がさらに増えている。.

Googleは既に大規模なAI再編を実施している。2023年4月にはDeepMindとGoogle Brainを統合した。DeepMindは2014年に約5億ドルで買収され、Google Brainは2011年にGoogle社内で設立された。現在、DeepMindの責任者はデミス氏である。もう一人の共同創業者であるムスタファ・スレイマン氏は2022年初頭にGoogleを退社し、その後Inflection AIを設立、現在はマイクロソフトの消費者向けAI事業を率いている。.

投資家がAIの収益性に疑問を呈する中、Alphabetは多額の投資を行っている。

第二に、Alphabetは10月以降、株式と債券による資金調達で約1410億ドルを借り入れ、AIに多額の投資を行ってきた。.

株価の下落は、マイクロソフトのCEOであるサティア・ナデラ氏が日曜版ウォール・ストリート・ジャーナル紙のインタビューに応じた後に起こった。インタビューの中で、ナデラ氏は企業に対し「AI大手」への依存度を下げるよう促し、AI市場はコモディティ化が進んでいると述べた。.

Googleの株価は、4月29日に発表された第1四半期決算以降、クラウド事業と検索広告事業の好調な業績を受けて、概ね上昇基調を維持している。.

しかし、今後の支出額は莫大なものになる見込みだ。Googleは、2026年の設備投資額が1,800億ドルから1,900億ドルに達する可能性があり、これは前年の2倍以上になると予測している。それ以前の支出額も1,750億ドルから1,850億ドルだった。同社は、2027年の支出額はさらに大幅に増加すると指摘している。予算はすべて、AIデータセンターの構築とモデルのトレーニングに充てられる。.

一方、製品競争は依然として激化している。2025年には、GoogleのGemini 3シリーズが、その推論能力、マルチモーダルモデル、ベンチマーク結果などが高く評価され、大きな注目を集めた。しかし、2026年には、Anthropic社のClaudeシリーズがプログラミング分野で圧倒的な人気を獲得した。.

業績面ではトップクラスの銘柄の一つであるにもかかわらず、Alphabet株のIBD総合評価は94/99と、高成長株に与えられる90を上回っています。一方、累積/分配評価は過去13週間、Dとなっています。.

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