欧州中央銀行（ECB）のラガルド総裁は、ドル建てステーブルコインの支配に対抗する欧州の答えとして、デジタルユーロを推進している。

欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルドdent 、世界の決済における米ドルペッグ型ステーブルコインの影響力拡大に対抗するための主要な手段として、デジタルユーロへの支持を呼びかけており、ユーロ建てステーブルコインは不十分な代替手段として退けている。.

CoinMarketCapのデータによると、米ドル建てステーブルコインの時価総額は約3170億ドルに達している。一方、ユーロ建てステーブルコインの時価総額は10億ドル未満である。. 

大手銀行を含む一部の勢力は、ユーロ建ての民間ステーブルコインの普及を推進しているが、 銀行（ECB）は 独自の中央銀行デジタル通貨こそが唯一信頼できる道であると考えており、異なるアプローチをとっている。

ラガルド総裁と欧州中央銀行（ECB）は、米ドル建てステーブルコインに対抗するためにどのような計画を立てているのか？

ラガルド氏は5月に開催されたスペイン銀行ラテンアメリカ経済フォーラムで講演し、ユーロ建てステーブルコインの導入根拠は「見た目ほど強くはない」と述べた。  

彼女は、市場が混乱した際の彼らの脆弱性と、彼らが欧州中央銀行（ECB）の金利政策を経済全体に伝達する能力に及ぼすリスクを指摘した。.

「ユーロの国際的な魅力を高めたいのであれば、ステーブルコインは効率的な方法ではない」とラガルド氏はスペインの聴衆に語った。.

彼女によれば、2023年のシリコンバレー銀行破綻時にUSDコイン（USDC）がペッグ解除されたことは、ステーブルコインの設計に内在する構造的な脆弱性の証拠である。. 

ラガルド氏 は 、ECBの研究によると、ステーブルコインが大規模に銀行預金に取って代われば、企業への融資が弱まり、金利変更が実体経済に反映される能力が低下するだろうと述べた。

その代わりに彼女は、トークン化された商業銀行預金をより安全なブロックチェーン対応オプションとして支持し、ステーブルコインにつきものの取り付け騒ぎのリスクを回避しつつ、オンチェーンでの流通も可能にすると主張した。.

欧州中央銀行（ECB）理事の イザベル・シュナーベル は、6月1日にソウルで開催された韓国銀行の会議で、この立場を改めて表明した。シュナーベル氏は、現代のステーブルコインと1970年代に銀行から預金を引き出したマネーマーケットファンドとの類似点を指摘し、どちらも安定性を約束する一方で、その裏には脆弱性が存在すると警告した。

流通しているステーブルコインのほぼ全てがドルに連動しているため、シュナーベル氏は、ステーブルコインの普及は他通貨を犠牲にしてアメリカの金融影響力を強化することになると主張した。. 

「ドルの優位性は、必ずしも経済基盤の強化によるものではなく、ネットワーク効果、規模の経済、そして先行者利益によって強化されるだろう」tron、当時 Cryptopolitan 彼女の発言を引用した。.

シュナーベル氏はまた、ドル建てステーブルコインの支配が続くことは欧州にとって好ましくなく、トークン化された金融におけるユーロの役割、ひいては国際通貨システムにおけるユーロの役割を制限する可能性があると警告した。.

デジタルユーロは運用されていますか？

ECB ）が優先する解決策であるによると、試験運用プログラムは2027年後半まで開始されない見込みだ Cryptopolitanの以前の報道 

この試験運用は、限られた数の銀行と加盟店を対象に12ヶ月間実施される予定だ。最も楽観的な見通しでも、欧州中央銀行（ECB）は2029年以前にデジタルユーロを発行する予定はない。.

欧州議会は2月にデジタルユーロの枠組みを承認する決議を採択し、420人の議員がオンラインとオフラインの両方の機能をサポートする修正案を支持した。.

ラガルド氏は、デジタルユーロは欧州のインフラ上で稼働し、ビザやマスターカードといった海外の決済プロバイダーへの依存度を低減すると述べている。.

しかし、そのスケジュールには空白があり、民間企業がその埋め合わせに奔走している。BNPパリバ、ING、ユニクレジットなど、欧州の大手銀行10行が、 Qivalisというコンソーシアム 。

同コンソーシアムは、オランダ中央銀行にtronマネー機関の免許を申請した。.

TRM Labsによると、ユーロステーブルコインの取引量は2025年1月の6,900万ドルから2026年3月には7億7,700万ドルに増加した。CircleのEURCは、ユーロ圏の暗号資産規制枠組みであるMiCAに基づき、フランスの電子tron機関ライセンスを早期に取得した後、ユーロステーブルコイン市場の50%以上を占めている。.

加盟国はすべてラガルド氏の立場に賛同しているのだろうか？

ラガルド氏の姿勢は、欧州委員会や複数の加盟国政府と対立する。ロイター通信によると、特にフランスはユーロステーブルコインをユーロの国際的地位を高めるための手段と捉えている。.

欧州中央銀行（ECB）の元総裁ウルリッヒ・ビンドザイル氏が共同執筆した、4月に発表された「ブロックチェーン・フォー・ヨーロッパ」の報告書は、MiCAの規制が厳しすぎ、ステーブルコイン事業をヨーロッパから完全に締め出す危険性があると述べている。.

ドイツ連邦銀行の理事であるミヒャエル・トイラー氏は記者団に対し、トークン化された預金とステーブルコインはどちらも「極めて重要」だと述べたが、後者にはリスクが伴うことも認めた。.

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