Ethereum 取引所の供給量が過去最低の1450万に落ち込む

CryptoQuantのデータによると、取引所に保管されているの量は Ethereum 、記録上最低の1450万ETHに達した。このデータを見ると、ETH取引所の残高が急激に減少し始めた明確な起点があることがわかる。準備金は2025年7月頃に急激に減少し、それ以降回復していない。これは、企業のETH保有が実験から買い競争へと変化した時期と一致する。

取引所残高指標は、特定の日にどれだけのETHが注文板に並ぶ可能性があるかを理解する上で非常に有用な指標です。コインが Binance やCoinbaseにある場合、売却される可能性は高いことが多いです。一方、これらのコインがトレジャリーウォレットやステーキングtracに送金されると、その供給量は実質的に消滅します。過去最低水準とは、現在価格を動かすことができる浮動小数点量が、これまでで最も少ないことを意味します。. 

これは、ETHが年初来で約44%下落し、約1650ドルで取引され、市場心理が極度の恐怖に陥っている時期に起こっている。5月は-11.07%で取引を終え、ETFも設立以来2番目に大きな月間流出額となる-5億4088万ドルを記録した。 Ethereum史上最も深刻な供給不足が、このサイクルの中で最も弱い価格変動の中で発生している。.  

2025年7月に資金流出が加速した理由

ETH 取引所の準備金は、昨年 7 月まで 2024 年の大半で約 2,000 万 ETH で推移していました。この傾向は、企業の ETH 財務がニッチなアイデアではなくなったのと同じ月に急激に減少しました。BitMine は 2025 年 6 月に 2 億 5,000 万ドルの資金調達で ETH 財務への転換を開始し、それ以来蓄積を続けています。現在、約 92.1 億ドル相当の 550 万 ETH 以上を保有しており、あらゆる仮想通貨財務の中で Strategy に次ぐ規模です。SharpLink は、この記事執筆時点で合計 868,699 ETH を保有しており、次に大きい規模です。保有する ETH のほとんどはステーキングされているため、これらのコインはあらゆる種類のオーダー ブックからさらに遠ざかっています。. 

取引所準備金のこの指標は、取引所から出入りするコインのみを示している点に注意が必要です。これらのコインがどこに行き着いたかは示していません。とはいえ、準備金が崩壊したのは、最大の保有者がETHを複数年にわたるバランスシートにロックし始めた時期と重なります。現在の価格では、現在最大のETH保有者2人は大幅な含み損を抱えていますが、それでも保有を続け、さらに積み増しています。これは短期的な取引ではなく、確固たる信念の明確な表れです。. 

薄いフロートは価格に影響を与えないが、

流通量の減少は、 ETH価格を 。供給量が逼迫している資産は数多くあり、何ヶ月も価格が変動しないこともあります。流通量の減少が変化するのは、その後の動向の方向性です。

需要が枯渇している現状では、供給不足は何の影響も及ぼさず、価格は横ばい状態が続く。しかし、まとまった数の買い手が現れると、ほとんど何ものも彼らの行く手を阻むものはない。取引所に流通するコインが少ないということは、新規の入札が約定するまでに、はるかに薄い注文板を通過する必要があることを意味する。流動性の高い市場ではほとんど意味をなさないような1ドルの需要でも、流動性の低い市場では価格を大きく押し上げる可能性があるのだ。.

それは、極端な恐怖感の裏に隠された非対称性です。ETHは日足チャートでは下落しているように見えますが、供給状況はほぼ正反対を示しています。.

セットアップの実際の意味

為替供給量が過去最低水準になったからといって、それだけで底値を示すシグナルとは限らない。市場心理は長期にわたって悪化する可能性があり、国債会社は損失を抱え続けるかもしれない。供給量の少なさを買いの理由と捉えるのは、こうした状況がどれほど長く続くかを無視していることになる。.

つまり、激しい価格変動の条件は既に整っているということだ。需要が回復すれば、買い手と急激な価格改定の間には、ほとんどETHは存在しないだろう。. 

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