アーサー・ヘイズ氏は、原油価格の上昇がトランプ氏を反AI発言に追い込み、株価と Bitcoin暴落につながると述べている。

アーサー・ヘイズ氏は、原油価格の高騰によってトランプ氏がAI攻撃に追い込まれる可能性があり、そうした選挙戦の方向転換は株式、銀行、そして Bitcoin に同時に打撃を与える可能性があると述べている。.

アーサーにとって、トランプとイラン革命防衛隊が脅迫を応酬し、船舶がホルムズ海峡周辺で立ち往生し、2年物米国債利回りが連邦準備制度の政策金利を0.5%以上上回り、AI関連の富が少数のテクノロジー業界関係者に集中している状況で、なぜ石油が無視されているように見えるのか理解できない。.

そもそも私の理論は、私は夢を見ているのではないかというものです。投資全体に反射的な影響を与える最も重要な変数は、原油やその他の炭化水素の価格です。市場は一時的にこの法則を覆すように見えるかもしれませんが、結局は必ずしっぺ返しを食らうものです。.

原油価格の高騰で有権者が怒りを募らせると、トランプ氏はAI企業を標的にする

アーサー氏は、トランプ氏のイラン戦争は今や選挙問題になっていると述べている。ガソリン代、食費、日々の生活費は、浮動票層にとって演説よりも重要だ。トランプ氏は支持基盤を維持できるかもしれないが、ホルムズ海峡の緊張が高まり、11月を前に生活必需品の価格が上昇すれば、未決定票層は共和党に厳しい判断を下す可能性がある。.

ガソリンや食料品などの生活必需品の価格変動を教えてくれれば、パックス・アメリカーナで誰が選挙に勝つか教えてあげよう。.

アーサー氏によれば、トランプ大統領にはインフレを真に抑制する余地はほとんどなく、そのため今回の争点はイメージ戦略に終始している。原油価格の高騰は、トランプ大統領がイランとの合意に前向きな姿勢を示す口実となる。原油価格の下落は、圧力を弱めることになる。イラン革命防衛隊（IRGC）も、エネルギー価格が高騰しすぎると中国がイランに圧力をかける可能性があるため、同様の問題に直面している。.

原油価格がこの水準にある限り、米国とイランの双方が妥協点を見出す動機は全くない。確かに戦前の水準よりは大幅に上昇しているが、まだそこまで深刻な状況ではない。その他の商品についても、飢餓に苦しむ大規模な人口は存在せず、多くの国が世界の他の地域から重要な工業用商品の供給を確保できている。.

有権者はすでに電力コスト、地域への負担、雇用について懸念を抱いているため、データセンターは当然の攻撃対象となってしまう。.

アーサー氏によると、トランプ氏はデータセンターの拡大制限、AIへの課税、ハイテク企業の利益を財源とする景気刺激策を約束する可能性があるという。アーサー氏は、投資家はそのような発言を真に受けるかもしれないと述べている。.

彼は、トランプ大統領がイーロン・マスク氏のビジネス帝国に関連するtracを脅迫したことを受け、テスラ（$TSLA）株が日中18％下落したことを指摘している。韓国でも、AI課税に関する議論の後、KOSPI指数がストップ安寸前まで下落したが、当局が方針を撤回した。.

AI関連の負債が Bitcoin 流動性を低下させ、巨大IPOが市場に溢れかえる

アーサー氏によると、ChatGPTが2022年11月30日にローンチした時期は、 Bitcoin Bitcoin 1万5000ドル付近で底を打ったFTXの暴落とほぼ同時期だったという。ビットコインはその後、2025年10月までに12万5000ドルに達したが、Nvidia（$NVDA）は同時期に11倍に上昇した。 Bitcoin 最高値をつけた後、BTCは50%下落したが、Nvidiaは2025年後半から約10%上昇した。.

AIは、チップ、電力、データセンターのために巨額の借入金を必要とした。アーサー氏によると、AI企業は2022年11月以降、約1兆5000億ドルの債務を発行し、米国のM2（マネーサプライ）も約1兆5000億ドル増加した。同氏によれば、そのうち1兆3000億ドルは2025年から現在までに発生した債務だという。.

私の最初の推測では、AIが利用可能な法定通貨、特に米ドル建ての流動性をすべて吸い上げてしまったのではないかと思います。私たちが知っているAIは、非常に資本集約的なものです。電気を知能に変換するデータセンターを構築する必要があります。炭化水素、原子力、再生可能エネルギーがタービンを回し、電気を作り出します。その電気はデータセンターに送られ、そこでモデルのトレーニングや推論を行う特殊なシリコンチップを通過します。.

アーサー氏は、AIに対する3つの脅威として、エネルギーコストの上昇、IPOの供給過剰、そしてトランプ氏の反AIキャンペーン発言を挙げている。Alphabet（$GOOGL）、Anthropic、OpenAIは、原油・ガス価格の上昇に伴いトークンコストの上昇に直面する。SpaceX、Anthropic、OpenAI、そしてロックアップ期間満了は、ドットコム企業のIPO総量を上回る供給をもたらす可能性がある。.

SpaceXは当初、発行済み株式の4～5％を売上高の100倍近い価格で売却し、時価総額1兆8000億ドルに達する可能性がある。株価が50％上昇すれば、Amazon（$AMZN）に匹敵する規模になる。アーサー氏は、AnthropicやOpenAIが1兆ドル規模の上場を目指す9月初旬までに、浮動株数が5倍に増加する可能性があると述べている。.

AIバブルを崩壊させる要因は3つある。それは、エネルギーコストの上昇、市場が3つの大型IPO（SpaceX、Anthropic、OpenAI）を吸収できないこと、そしてトランプ大統領の反AI的な発言である。.

アーサー氏によると、ケビン・ウォーシュ氏は6月16～17日のFRB会合で金利を据え置く可能性があるが、タカ派的な据え置きは依然としてリスク資産に悪影響を与える可能性があるという。メイルストロムは米国上場エネルギー生産株をロングポジションで保有し、AI関連株は売却、さらに$HYPE、$NEAR、$WLD、$ZECを売却した。アーサー氏は引き続き Bitcoin とイーサリアムを保有し、戦術的なショートポジションを取っている。.

「残るは Bitcoin とイーサリアムだ。イーサリアムは機能しているものの、事実上死んでいる。私にはイーサリアムをすぐに現金化する必要のある大きな資金需要はないので、そのままにしておくつもりだ。なぜなら、最終的にはAIバブルが崩壊すれば金融危機が起こり、それがビッグプリントの到来を告げるだろうと私は考えているからだdent と Bitcoin ている」 語った 。

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