原油価格の過小評価された上昇リスクが仮想通貨の上昇を脅かす、とCITICが警告

CITIC証券は最近のレポートで、原油市場は短期および中期的なリスクを過小評価している可能性があり、ホルムズ海峡の閉鎖に伴うインフレ圧力や金融引き締めをすでに懸念している仮想通貨投資家にとって、即座に影響が出る可能性があると警告した。.

中国の大手投資銀行が出した報告書は、数週間にわたる強制的な油井閉鎖が生産能力に回復不能な損害を与える可能性があると警告する一方、米国の掘削レベルが低いため、米国がそれを補うことはできないと指摘した。同行の見解では、価格決定権は中東に移っている。.

Bitcoin と Ethereum 投資家が石油市場を注意深く見守るべき理由

原油価格が1バレル90ドルを超えて推移する中、消費支出とインフレ期待への影響は明らかだ。CITIC証券が提示したシナリオが現実となれば、BTCやETHを含むリスク資産への逆風はさらに強まるだろう。.

過小評価されているリスクを指摘しているのは、この銀行だけではない。商品取引会社ヴィトールのバーレーン担当マネージングディレクター、トム・ベイカー氏は、6月2日に開催されたS&Pグローバル・エネルギー・中東石油・ガス会議で、石油市場はイラン紛争によるリスクを過小評価していると述べた。.

ベーカー氏は、製油業者が早期解決を期待して購入を延期しているが、現物供給がなくなるとこの戦略は破綻すると警告した。「転換点となるのは、誰かが本当に現物分子を必要としているのに、購入できる現物分子が存在しない時だろう」とベーカー氏は述べた。.

暗号資産にとって重要なのは、共通のマクロ経済変数にある。インフレ期待、債券利回り、流動性状況、そして連邦準備制度理事会（FRB）の政策はすべてデジタル資産の動向を左右する要因であり、現在、原油価格の変動がそれらすべてに影響を与えている。.

ロイター通信の報道によると、債券利回りの上昇と利下げ期待の低下を背景に、 Bitcoin 6月5日までの1週間で約18％下落し、イーサリアムも約10％下落した。.

歴史が示すように、原油価格が高騰しインフレを引き起こすと、暗号資産は低迷する。2022年には原油価格が1バレル120ドルまで高騰したが、FRBが金融引き締めを継続したため、 bitcoin の価格は2万ドルを下回った。この背景には、原油価格の高騰よりも流動性の引き締めが大きな要因だった。.

ように Cryptopolitan 報じた への伝達メカニズムは石油であり Bitcoin 、エネルギー価格が高騰するたびに、仮想通貨はヘッジではなくリスク資産として取引されるようになった。

供給リスクの高まりに伴い、世界の石油在庫は減少している。

世界の石油埋蔵量の枯渇は、専門家と業界関係者の双方にとって憂慮すべき事態となっている。国際エネルギー機関（IEA）の石油産業・市場担当責任者であるトリル・ボソニ氏によると、夏のピーク需要期を迎える前に在庫が危機的な水準に達する可能性があるという。同氏はまた、解決策が見つかったとしても、ホルムズ海峡の再開通には6～8ヶ月かかるだろうと付け加えた。.

ロイター通信によると、戦略石油備蓄を含む米国の原油備蓄量は約15億バレルまで減少し、2004年以来の最低水準となった。オクラホマ州クッシングの原油備蓄量は2240万バレルまで減少し、効率的な操業に必要な最低水準である2000万バレルに近づいている。.

ゴールドマン・サックスによると、ホルムズ海峡の混乱により、4月だけで日量400万～500万バレルの需要が失われ、世界の原油生産量は平年より4～5％減少した。中国の海上原油輸入量は5月に日量636万バレルにまで落ち込み、約10年ぶりの低水準となった。.

原油価格の上昇はインフレを引き起こし、暗号資産に圧力をかける可能性がある。

影響の伝達経路はインフレと中央銀行の対応を経由する。原油価格が長期間90ドルを超えると、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ余地が制限され、多くの仮想通貨トレーダーが2026年に期待している利下げが実現しにくくなる。.

ロイター通信の報道によると、バンガードのシニアエコノミスト、アダム・シックリング氏は、原油価格が1年間1バレル120ドル近辺で推移した場合、米国経済の成長率は約0.4パーセントポイント低下すると述べた。.

エクソンモービルの上級副dent ニール・チャップマン氏は5月下旬、在庫水準が過去最低水準まで減少し続けているため、ブレント原油価格が1バレルあたり150～160ドルに達する可能性があると述べた。このような事態は、以前のように仮想通貨市場にとって大きなショックとなる可能性がある。.

過去の石油ショックは、そのパターンを示している。2022年のロシア・ウクライナ間の供給ショックの際、ブレント原油は1バレル120ドルを超えたが、米連邦準備制度理事会（FRB）が数十年来で最も大幅な利上げを行ったため、 Bitcoin その年に価値の半分以上を失った。2026年のホルムズ海峡の混乱では、利回りが上昇し、ハイテク株が下落し、仮想通貨のボラティリティが高まった。.

これは仮想通貨投資家にとって、原油価格の上昇が必ずしも仮想通貨に悪影響を与えるとは限らないことを意味します。原油価格の上昇がもたらす影響は、金融引き締め、米ドル高、金利上昇、そしてリスク選好度の低下です。.

次に注目すべき石油と仮想通貨市場の主要な触媒

CITIC証券は、原油先物カーブが将来価格の上昇を反映し始めていることを指摘し、これはホルムズ海峡封鎖状況の迅速な解決に対する市場参加者の楽観度が低下していることを示していると述べた。.

仮想通貨にとって次に注目すべき点は、ブレント原油が1バレル100ドル以上を維持できるかどうかだ。ブレント原油は6月8日、イランとイスラエルの間で新たなミサイル攻撃が発生し、トランプdent が提案した60日間の停戦が脅かされたことを受け、日中4％以上上昇して97ドルを超えた後、94.25ドルで取引を終えた。その後、価格は落ち着いた。.

心理的な節目を突破すれば、インフレ期待が高まり、今年リスク資産を支えてきた金融緩和策が後退する可能性が高い。ホルムズ海峡を巡る緊張が緩和されれば、原油価格と仮想通貨価格の両方が緩和されるだろう。.

今のところ、石油投資家と仮想通貨トレーダーは全く異なるシナリオを想定している。CITIC証券、Vitol、そしてIEAはいずれも、現物供給状況は先物価格が示唆するよりもはるかに逼迫していると警告している。彼らの見解が正しいかどうかは、2026年に仮想通貨が最後のマクロ経済的なストレステストに直面するかどうかを間もなく決定づけるだろう。.

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