SECはリスクに関する一般からの意見を待つ間、新規ETF申請を一時停止した。

米国証券取引委員会（SEC）は、ポール・S・アトキンス委員長が市場への潜在的な影響について一般からの意見を求めたことを受け、イベント賭博商品を含む「新規ETF」の発売を延期した。.  

ポール・アトキンス氏は水曜日の声明で、 と述べた 。また、ETFの資産規模は2019年以降増加していると付け加えた。

アトキンス氏によると、複数の大手ファンド発行会社は、SECが特定のETF商品の市場への広範な影響を評価する間、それらの導入または有効化を延期することに自主的に合意したという。. 

予測市場ETFは遅延と不確実性に直面している

ブルームバーグのETF専門家エリック・バルチュナス氏 は、 SECが予測市場ETFに関する一般からの意見を募る動きは、規制当局が新商品に対して慎重な姿勢を示していることの表れだと述べた。同氏は、SECはより広範な市場アクセスを認める前に、この新しいETFカテゴリーがもたらす広範な影響を検討しており、追加の時間と一般からの意見を求めていると指摘した。 

SEC委員長は予測市場ETFに関するパブリックコメントを募集しています。委員会は明らかにこれらの問題に苦慮しており、より多くの時間と意見を求めています。それは理解できます。これらは全く新しいもの（仮想通貨のようなもの）であり、本格的に導入する前に安心したいのでしょう。pic.twitter.com /RdV0Rn8mSx

— エリック・バルチュナス（@EricBalchunas） 2026年5月20日

予測市場は 現在、仮想通貨分野で最も人気のあるトピックの一つです。業界専門家によると、これらの市場は現在、選挙、スポーツ、金融結果など、さまざまなイベントを対象に、月間150億ドル以上の取引量を扱っています。

新規ETFの延期は、5月4日にSECが予測市場に連動する20以上のETFの立ち上げを一時停止したことを含む一連の出来事に続くものです。SECは発行体に対し、投資家への情報開示と商品構成に関する詳細な情報提供を求めています。この一時停止措置は、Roundhill Investments、GraniteShares、Bitwiseが提案していたファンドに影響を与えました。.

Bitwiseは2月15日、米国大統領選挙の結果を監視するための予測市場ETFをPredictionSharesブランドで複数組成する申請書類を提出した。Roundhill InvestmentsとGraniteSharesも2月に予測市場ETFの登録を行った。. 

これらの商品は、昨年施行されたSECのETF迅速trac規則に基づきmaticに発効する75日間の審査期間の終わりに近づいていた。ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は5月8日の上場を予想していたが、同僚のジェームズ・セイファート氏は、ラウンドヒルの申請の発効日は5月5日だったと指摘した。. 

Roundhillは2026年2月の提出書類の中で、 明らかにした への投資に伴うリスクは、trac通常の先物、オプション、または株式への投資に伴うリスクとは異なること

同社は、評価額の不確実性、和解をめぐる紛争、そして基礎となる事象の defiに関する曖昧さ（どのデータソースが使用されるか、結果がいつ決定されるかなど）を指摘した。一部の論文によると、判決が不利な場合、投資家は資産のほぼすべてを失う可能性があるという。. 

予測市場は、州と連邦政府の対立の拡大に直面している。

今回のSECによる審査延期は、予測市場および関連プラットフォームに関する広範な規制動向の中で行われた。カルシ氏をはじめとする予測市場運営者は 継続的な法的訴訟 、業界が正当性を高めようとする中で、規制の複雑さが浮き彫りになっている。SECが予測市場プラットフォームを慎重に審査しているのは、カルシ氏の訴訟と、州レベルでの判決結果に対する懸念が影響している。 

最初の州となった を訴追した 。同州は、Kalshi Inc.がアリゾナ州で無許可の違法なゲーム会社を運営し、選挙賭博に関与していると主張した。 

5月21日現在、少なくとも11の州が予測市場プラットフォームに対する取り締まり措置を開始しており、30の州がこれらのプラットフォームの取り締まりを支持する意見書に署名している。. 

「カルシは自らを『予測市場』と称しているかもしれないが、実際には違法な賭博事業を運営し、アリゾナ州の選挙に賭けを受け付けている。これらはどちらもアリゾナ州法に違反する行為だ。どの法律に従うかを企業が勝手に決める権利はない。」

―クリス・メイズ、アリゾナ州司法長官。 

一方、CFTC（商品先物取引委員会）は近年、予測市場の規制に関する姿勢を変えてきた。リンダ・ゴールドスタイン氏によると、同委員会は現在「全面的に」規制に取り組んでおり 執行を阻止するために州を提訴したり、規則案を作成したり、インサイダー取引や市場操作を防止するための規則を策定したりしているという。

当初、政府はイベントtracが政府の管轄下におけるスワップ取引に該当するかどうか疑問を呈した。. 

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