SpaceXは、時価総額1兆7500億ドルで700億～750億ドルの新規株式公開（IPO）を計画している。

SpaceXは史上最大規模となる可能性のある株式公開を目指している。しかし、そのタイミングに問題がある。.

先週の報道によると、同社は早ければ今週中にも新規株式公開（IPO）の申請書類を提出する予定だという。調達目標額は700億ドルから750億ドルで、企業価値は1兆7500億ドルと評価されている。これは記録を塗り替えるほどの巨額の数字だ。.

賭け市場では、IPOが報道されているほど早く実現するとは考えられていない。Kalshiでは、5月1日以前に正式発表される確率はわずか6％、6月1日では25％、7月1日では66％と予想されている。Polymarketのユーザーは、6月末までに全プロセスが完了する確率は59％だと考えている。

xAIが創業チーム全員を失う

xAIで起きていることを考えると、その疑念はもっともだ。.

イーロン・マスク氏のAI企業は、金曜日に最後の共同創業者を失った。ロス・ノルディーン氏が退社し、X社の社員証も取り外された。これで創業チームは完全に消滅したことになる。.

xAIの共同創業者11人のうち8人が1月以降に退社した。事実上、グループ全体が消滅したと言えるだろう。.

ノルディーンは決して小さな存在ではなかった。ミシガン工科大学卒の36歳の彼は、マスク氏直属の部下として、社内のあらゆる業務を統括していた。xAI以前はテスラでオートパイロット・プログラムの管理や、自動運転訓練用のデータセンター構築に携わっていた。ウォルター・アイザックソンの著書によると、彼はマスク氏のいとこであるジェームズ氏とも親しい間柄だという。.

では、投資家は実際にここで何を買っているのでしょうか？

マスク氏は今回の取引で異例のことをしようとしている。Cryptopolitan、彼はSpaceXが上場する際に、個人投資家に最大30%の株式を譲渡したいと考えている。これは、一般的な新規株式公開（IPO）で一般投資家が受け取る5%から10%という割合をはるかに上回る。

マスク氏は、どの銀行がどのような役割を担うかを自ら選定している。バンク・オブ・アメリカは米国内の個人投資家を担当する。モルガン・スタンレーはE*Tradeプラットフォームを通じて小口投資家を取り込む。UBSは富裕層を。シティグループは個人投資家と大手機関投資家の両方を対象としたグローバルな販売網を運営する。

SpaceXは確かに大きな成功を収めている。再利用可能なロケットは打ち上げコストを削減し、業界に変革をもたらした。Starlinkは1万基以上の衛星を運用し、1000万人以上の有料顧客を抱え、収益を上げている。.

今度は無線周波数帯に進出する。FCCは木曜日、SpaceXが6月2日から始まるオークションでT-Mobile、Verizon、AT&Tなどと競り合うことを確認した。SpaceXは昨年、EchoStarから周波数帯を取得するために170億ドルを費やした。.

SpaceXは、インターネットを携帯電話に直接送信するために、ペアになっていない周波数帯を狙う可能性が高い。シティグループのアナリスト、マイケル・ローリンズ氏は金曜日、これだけ多くの入札者がいるのだから、オークションは競争が激しくなるだろうと述べた。この周波数帯は既存のデバイスやネットワークと互換性がある。同氏は、オークションには数週間かかるだろうと考えている。.

宇宙空間に設置されたAIデータセンターが企業価値を高める

スターリンクは、2025年末の8000億ドルという評価額から現在約1兆3000億ドルへと急上昇した理由の一つを説明する。もう一つの要因は、マスク氏の宇宙空間におけるAIデータセンター計画だ。.

その主張はシンプルだ。宇宙空間の太陽光発電は無尽蔵だ。マスク氏は、数年以内に軌道上でデータセンターを運営する方が地上よりも安価になると考えている。技術的な課題は残っているものの、投資家たちはこの構想に賛同している。.

SpaceXの経営陣がIPOプロセス中に公の場で発言を始めると、投資家は戦略や成長に関する詳細な情報を得ることができる。また、どの競合他社が最大の脅威に直面しているのかも知ることができるだろう。.

しかし、xAIが創業者全員を失ったことは、重大な懸念材料だ。これは、マスク氏がこれらの企業をどのように経営しているのかという疑問を投げかける。投資家は、SpaceXの tracが経営陣の混乱を上回るかどうかを判断しなければならない。あるいは、賭け市場の予想通り、事態が夏まで長引くかどうかを見守る必要がある。.

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