マイケル・バリーがパランティアに賭ける理由を1万語で説明する

マイケル・バリー氏は再びパランティアに賭けており、その理由を説明する1万語以上のエッセイを執筆した。彼は木曜日にSubstackに投稿した。.

11月、マイケルはパランティアとNVIDIAのプットオプションを保有していることを明らかにしました。つまり、これらの株価が下落すれば利益が出るということです。彼はパランティアの株価は現在、割高だと考えています。.

マイケルは数字から始めたのではない。アレックス・カープから始めたのだ。.

パランティアの最高経営責任者（CEO）です。マイケル・スタインバーガー著『谷間の哲学者』の中で、アレックスはこう語っています。「蛍光グリーンのカマキリがオフィスに来てドイツ哲学について語るのは役に立つと思いますか？本当に役に立つと思いますか？私には全く役に立ちません。」

ピーターは、「アレックスについての私の解釈は、彼は、物事を単純で簡単な方法ではなく、非常に困難な方法で行わなければならないという心理的な問題を解決しようとしているということです。」と語った。

マイケルは、この批判は個人的な批判ではないと述べ、次のように明確に述べています。「ピーターとは一緒に過ごした時間があり、とても気に入っています。彼は素晴らしい人です。アレックスに会ったことはありませんが、この本を読んで彼のことを高く評価するようになりました。」

バリーはパランティアの損失と多額の支出の歴史を掘り起こして主張を展開した。

2020年後半に上場する以前、パランティアはtronを得ており、政府機関や有力なパートナーと連携していました。

同時に、同社は深刻な損失を抱えていました。パランティアが2020年夏にS-1を提出した際に、その数字が公表されました。2020年6月30日時点で、パランティアの損失総額は39億6000万ドルに達していました。2018年と2019年を合わせると、12億ドルの損失となります。.

資金調達ラウンドは大規模でした。最大のものは2019年のシリーズKで、1株当たり11.38ドルで8億9,900万ドルを調達しました。資金調達の合間に、同社はリボルビング・クレジットラインを活用して cash フローを確保しました。.

2020年8月、直接上場直前に、取締役会はアレックスに11億ドルのストックオプションを付与しました。マイケルは「まだ気づいていないかもしれませんが、この会社はお金をばらまくのが本当に得意です」と記しています。

バリーはAIプラットフォームと3000億ドルの評価額に異議を唱える

Palantir は、政府、軍隊、企業が大規模なデータセットを処理するのに役立つソフトウェアを構築するという使命を掲げ、ピーター・ティールと他のシリコンバレーの起業家によって 2003 年に設立されました。.

2023年、パランティアは、OpenAIとAnthropicの大規模言語モデルを顧客データに接続するとされるシステムである人工知能プラットフォームを立ち上げました。.

それ以来、収益は着実に成長しています。ティール氏が出資する同社は昨年、年間売上高45億ドルを報告しました。これは前年比56%増です。株価は過去2年間で約450%上昇しました。

同社の時価総額は現在3,000億ドル近くに達しています。マーケットウォッチのデータによると、ウォール街のアナリストは平均して同社をオーバーウェイトと評価しています。マイケルが昨年ショートポジションを公表した際、アレックスは公に反論しました。彼はAI企業が「儲けまくっている」という状況に賭けるのは「非常に奇妙」「正気の沙汰ではない」と非難しました。

マイケル氏はこの楽観論に異議を唱え、パランティアは「matic的に信頼できない」サードパーティの言語モデルに依存していると主張した。彼は、大規模言語モデルにおける推論の失敗を説明したスタンフォード大学の論文を引用した。.

彼は、これが「法的推論、科学的推論、医療上の意思決定支援、軍事目標設定、そして実際のデータに基づいた100％の精度と信頼性を必要とする他の真にミッションクリティカルなタスク」にとって重要であると書いている。

バリー氏は不均一な成長を指摘し、評価額の低下を予測している

マイケル氏はまた、記している。このプレッシャーが、今日、パランティアのソフトウェアに対する需要を牽引しているのだ。

彼は、AIツールの普及により、データ統合が企業自身で対応できるほど安価になり、時間とともにそのコストが下がる可能性があると警告した。資金力のある競合相手として、セールスフォースとマイクロソフトを挙げ、「賢い顧客がパランティア皇帝が裸であることに気付く前か後か、彼らは飛びかかるかもしれない」と記した。

マイケルは地域別の成長率を検証した。米国の商業収益は昨年137%増加したのに対し、海外の商業収益はわずか2%の増加にとどまった。これは、この事業がエンジニアと現地での緊密な関係に依存していることを示唆していると彼は主張した。これは純粋なSaaSというより、コンサルティングに近いと言えるだろう。.

マイケルは率直な予測で締めくくった。彼は最近の好調な業績は長くは続かないだろうと記し、同社の時価総額は1000億ドルを下回ると予測した。現時点では、市場はパランティアの価値をその水準をはるかに上回っている。マイケルは逆の結果を想定している。.

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