米国の財政 defiは、歳入が9%増加し、支出が2%増加したことで950億ドルに縮小した。
米国の財政 defiは1月に950億ドルに減少しました。これは前年同月比で340億ドルの減少です。財務省は、主に関税の引き上げの影響で、所得の伸びが支出の伸びを上回ったことがこの減少につながったと述べています。.
休日や週末などの要素を差し引くと、 defi赤字は昨年1月の820億ドルからわずか300億ドルに減少します。これは63%の減少です。.
1月の歳入は5,600億ドルで、前年比470億ドル（9%）増加しました。歳出は6,550億ドルで、前年比130億ドル（2%）増加しました。どちらの数字も1月としては過去最高を記録しましたが、 defi赤字は依然として過去最高を記録していません。.
10月1日に始まった会計年度のこれまでの財政 defiは6,970億ドルで、前年度比1,430億ドル（17%）減少しました。歳入は1兆7,850億ドル、歳出は2兆4,820億ドルで、わずか2%の増加でした。.
関税が上昇する一方で債務返済額は減少
この差を埋めるのに大きく貢献した要因の一つは、関税の急騰です。その主なdent は、ドナルド・トランプ大統領による関税引き上げです。1月の関税収入は277億ドルに達しました。.
これは、トランプ大統領が関税を再開する前の2025年1月に徴収された73億ドルのほぼ4倍に相当します。会計年度の最初の4ヶ月間で、関税は1177億ドルに達し、前年同期の282億ドルから増加しました。.
defi赤字の削減に貢献したもう一つの要因は、政府債務の利払いが稀に見る減少だった。1月の利払いは120億ドル減少し、720億ドルとなった。これは、昨年の政府閉鎖によりインフレデータの発表が滞ったため、インフレ関連の債券の返済が一部延期されたためである。.
金利の減少にもかかわらず、今年度の金利総額は4,260億ドルで、最初の4ヶ月間では依然として過去最高を記録しています。これは昨年より340億ドル増加しています。.
財務省報道官は、金利コストの低下と関税収入の増加が相まって1月の defi削減につながったと述べたが、今後予定されている大型支出法案により、こうした進展がすぐに水の泡になる恐れがあると警告した。.
予算局は2036年まで財政 defiが拡大すると予測
今は状況が良くなっているように見えるかもしれませんが、長期的な見通しは依然として厳しいです。議会予算局（CBO）は、今後10年間で defi赤字が急増すると予測しています。彼らは予測を更新し、2035年までに defi赤字が1.4兆ドル増加すると予測しています。.
これは昨年の予測より6%多い。この変化は、トランプ大統領が以前の減税措置を延長し、大規模な移民対策を含む「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法」に署名した後に起きた。.
CBOのフィリップ・スウェーゲル局長は、「我々の予算予測は、財政軌道が持続可能ではないことを引き続き示唆している」と述べたdefiが現在の1.9兆ドルから3.1兆ドルに増加する可能性があると警告した。
超党派政策センターのジョナサン・バークス氏は、「アメリカの財政状況はますます深刻化しています。債務はGDPの100%に達しており、ブレーキをかけるどころか、むしろ加速させているのです」と述べました。
CBOは、トランプ大統領の税制 defiにより、2035年までに4.7兆ドルの財政赤字が増加すると予測している。移民政策にはさらに5,000億ドルの費用がかかる。しかし、関税によって約3兆ドルの損失が回復し、損失は若干軽減されるとしている。.
国債入札の減速で投資家が撤退
債券市場ではすでに圧力が高まっている。米国政府の債務残高は2008年当時と比べて5倍に膨れ上がり、投資家の不安を募らせている。今週、財務省は420億ドル相当の10年債入札を実施したが、参加者は低調だった。.
需要が低迷すると、財務省はtracな購入者に有利な条件を提示せざるを得なくなります。そのため、利回りは再び上昇しました。住宅ローン金利もこれらの債券に連動しているため、これも上昇しました。これはトランプ政権が望んでいることではありません。彼らは住宅購入を容易にし、 defi赤字を抑制するために、長期利回りの低下を望んでいると述べてきました。.
プライマリーディーラーと呼ばれる銀行は、オークション後に残った債券の大部分を買い取ることを余儀なくされた。BMOキャピタル・マーケッツによると、このような事態は2025年8月以来起きていない。一般の買い手は参加を望まなかったのだ。.
トランプ陣営は、借入コストのさらなる上昇を回避したいと考えている。しかし、債務が積み上がるにつれ、投資家に低金利で債券を購入し続けるよう促すことはますます難しくなっている。 defi赤字の拡大、利回りの上昇、そして入札需要の冷え込みは、警告サインとなりつつある。.
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