Bitcoin は10月の高値から約40％下落している

Bitcoin は現在、10月以来40%もの価値を失って大暴落しているが、マイケル・バリー氏（2008年に住宅市場の空売りで有名になった投資家）は、この下落が本格的な崩壊に変わる可能性について何も警告していない。.

この人はこれを「デススパイラル」と呼んでいます。過去1年間に Bitcoin 大量に購入した企業は深刻な問題に直面する可能性があります。.

バリー氏は月曜日の投稿で、 Bitcoin は投機的な投資であり、金や銀のような真のヘッジ手段ではないと述べた。彼は、貴金属がドルへの懸念から急騰した一方で、 Bitcoin 何も変わらなかったと指摘した。そして今、ビットコインがさらに10%下落すれば、 Bitcoinの最大保有企業であるストラテジー・アンド・カンパニーは深刻な赤字に陥り、資金調達手段を失う可能性があるとバリー氏は指摘する。また、次に破綻するのはマイナーだとも述べた。.

価格下落は企業と鉱山会社を脅かす

Bitcoin 火曜日に7万3000ドルを割り込み、ドナルド・トランプ氏が2025年にホワイトハウスに復帰して以来の最安値を記録した。一部のアナリストは、この下落の原因を、資金の流れの弱さ、流動性の低さ、そして関心の薄れにあると指摘している。一方で、仮想通貨トレーダーは仮想通貨に固執するのではなく、賭け市場にシフトしていると指摘する声もある。.

しかし、バリー氏はこれは単なる一時的な現象ではないと考えている。Bitcoin下落が止まる理由はないと彼は述べた。企業債や新たな上場投資信託（ETF）への採用が進んでいるにもかかわらず、価格は支えを見つけられていない。

彼は、 Bitcoin 保有する約200社の上場企業が現在リスクにさらされていると警告した。会計担当者が保有ビットコインの価値を減額すれば、売却圧力はさらに強まるだろう。.

「 Bitcoin 下落を遅らせたり止めたりするような有機的なユースケースは存在しない」とバリー氏は記した。そして、 Bitcoin 下落が続けば、CFOはチームに撤退を命じるだろうと同氏は述べた。.

国債は長期的な投資ではありません。時価評価されます。 Bitcoin コインが暴落すれば、財務諸表に直撃します。バリー氏は、リスク管理者はただ座って待っているのではなく、削減するだろうと述べました。.

彼はまた、スポット Bitcoin ETFの急増にも言及した。ETFは Bitcoin 価値を高めるどころか、投機性を一層高めていると指摘した。.

同氏は、ETFによって Bitcoinと株式市場の結びつきが強まり、S&P 500との相関係数は現在約0.50に達していると述べた。つまり、株価が下落すれば、 Bitcoin 下落幅も大きくなる可能性がある。.

流出、トークン化された金属、そして拡大する損害

バリー氏は、ETFからの資金流出が11月以来最悪の水準に達していると指摘した。1月の最後の10日間だけで、3件の大規模な流出が発生した。これは少額の資金流出ではなく、投資家が諦めていることを意味する。.

彼はまた、暗号資産が他の市場にも流出していると述べた。 Bitcoinの時価総額は1.5兆ドル未満で、家計へのエクスポージャーも低いにもかかわらず、影響は拡大している。損失を補填するため、トレーダーは他の資産、特にトークン化された金と銀の先物を売却している。.

これらのtracは実物の金属に裏付けられていません。大量に売却されると、実物の金属市場も下落します。.

バリー氏は、これがいわゆる「連鎖的なデススパイラル」を生み出していると述べた。先月末には、仮想通貨価格の下落だけで最大10億ドル相当の貴金属が売却されたと推定している。.

Bitcoin場合、マイナーは破産し、トークン化された先物は買い手がいなくなり暴落するだろうと述べた。彼は、金と銀の最近の下落は、暗号資産関連の売りが直接の原因だと非難した。「恐ろしいシナリオが現実味を帯びてきた」と彼は記した。

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