バンク・オブ・アメリカは、売りシグナルが点滅する中、世界の株式市場は買われ過ぎだと警告している。

バンク・オブ・アメリカ（BofA）のストラテジストらは、ブル＆ベア指数が9.2から9.4に急上昇したことからもわかるように、世界の株式市場は買われ過ぎの警告を発していると述べた。この指数は依然として、リスクの高い資産に対して売りシグナルを発する閾値である。.

マイケル・ハートネット氏率いるストラテジストらは、今回の上昇は「世界的tron株価指数の幅広さ、ロングオンリーの強気ポジション、そして信用市場のテクニカル要因のtron」によってもたらされ、これらが総合的に最近の株式ファンドからの資金引き出しを覆い隠したと指摘した。. 

ハートネット氏は、MSCIグローバル株価指数の89%が50日移動平均線と200日移動平均線の両方を上回って推移していることから、市場は現在、同行が「買われ過ぎ」と表現する領域にあると強調した。ブレッドルールのトリガー水準である88%は、伝統的に株式市場にとって大きな下振れリスクを示唆している。.

BofAは投資家の資金流入と市場ポジショニングの傾向を強調

バンク・オブ・アメリカのストラテジストらは、この強硬な姿勢は投資家が今週、株式ファンドから154億ドルの資金を引き揚げたことと重なり、株価上昇の中で警戒感が高まっていることを浮き彫りにしていると指摘した。MSCIワールド指数は1月27日に史上最高値を更新した後、9月以来の高値を更新すると予想されている。.

ハートネット氏はさらに、堅調な信用市場と幅広い世界株価指数がこれまでのところ株式流出を相殺しているため、バンク・オブ・アメリカの強気・弱気指標は投資家の「極端な」強気傾向を反映し続けていると述べた。.

BofAのストラテジストらは、対象週の間に投資家が債券ファンドに約170億ドル、短期金融市場に100億ドル、金に67億ドルを投資したと指摘した

セクター別では、エネルギーファンドは2023年10月以来最大の23億ドルの資金流入を記録し、素材ファンドは過去最高の118億ドルの資金流入を記録しました。一方、地域別では、中国株式ファンドは2週連続で過去最高の605億ドルの資金流出を記録しました。バンク・オブ・アメリカは、この資金流出を「ナショナルチーム」による売りが原因とみています。.

一方、米国株式ファンドへの資金流入は再開した。対象週では92億ドルが流入した。バンク・オブ・アメリカのチームがEPFRグローバルのデータに基づき発表したところによると、欧州からの資金流出は7週間ぶりで、総額4億ドルに達した。.

現在の状況下で、ハートネット氏は2026年に向けたいくつかの好ましいポジショニングテーマを改めて強調した。同氏は、デインフレや負債比率低下の可能性に対するヘッジとして、債券、外国株式、金への長期エクスポージャーを選好する一方で、外国資産、特に中国については基本的に楽観的な見方を維持すると述べた。.

金は米ドル安ヘッジとして依然として中核的な資産配分であり、中堅企業は国内経済成長の恩恵を受けると見られています。しかしながら、ストラテジストは投資適格ハイテク企業と米ドルについては依然として悲観的な見方を崩していません。. 

過去には、米ドル安が非米国株の追い風となっていました。しかし、地域別に見ると、米ドルは欧州（ 6.2%）、カナダ（ 7.7%）、中南米（ 8.2%）で大幅な上昇に貢献したのに対し、日本（ 3.2%）は出遅れました。米国では、第4四半期にバリュー株がグロース株を上回り、3.8%の上昇を記録しました。一方、グロース株は1.1%の上昇にとどまりました。.

フィデリティは政策支援を受けて世界株価が急騰したと報告

フィデリティは1月21日、 を発表しました。同ファンドマネージャーは、堅調な事業基盤と良好な景気拡大環境を背景に、2025年第4四半期に世界の株価が急上昇したと明らかにしました。

フィデリティによれば、米連邦準備制度理事会は雇用情勢の軟化の兆候を受けて再び利下げを実施し、米国の財政支援策は企業収益の伸びにさらなる追い風をもたらした。.

フィデリティのレポートでは、AI関連プロジェクトへの設備投資増加に牽引され、人工知能（AI）が依然として強力な市場テーマとなっていることも指摘されています。レポートでは、AI関連株の高値は短期的には問題にならないかもしれないが、中期的な政府、経済、地政学的な課題に対する保護にはならないと指摘しています。リスクヘッジにおいては、債券やインフレ耐性資産への分散投資が引き続き魅力的です。.

同投資会社はさらに、世界および米国の景気循環は依然として建設的であり、米国の金融緩和と財政緩和は2026年も継続する可能性が高いと述べた。したがって、ドル安が続く可能性もあることから、米国以外の資産への分散投資はより魅力的となっている。.

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