米ドル指数は2022年3月以来の最低水準に下落

TradingKey - 投資家はかつて、人工知能（AI）が従来のソフトウェアのビジネスモデルを破壊し、ソフトウェア企業の競争上の優位性や価格決定力を弱めるのではないかと懸念していた。この論理のもと、サイバーセキュリティ関連株もソフトウェアセクター全般とともに売られ、クラウドストライク（CRWD）とパロアルトネットワークス（PANW）はいずれも2025年の高値から大幅に下落した。

AIデータセンターのサプライチェーンにおいて、メモリとストレージは不可欠な存在です。AIアクセラレータがデータ転送のために高帯域幅メモリを必要とする一方、学習および推論システムは、モデル、データ、中間結果の保存において大容量DRAMやエンタープライズ向けSSDに依存しています。主要企業のなかで、マイクロン（MU）はDRAM、HBM、NANDの全般にわたって存在感を維持しているのに対し、サンディスク（SNDK）はNAND型フラッシュメモリとエンタープライズ向けデータセンターストレージを主軸に置いています。両社ともにAIストレージ需要の恩恵を受けていますが、投資家が最終的に見極めるべきは、事業が多角化されたプラットフォームと、より高い弾力性を持つNANDピュアプレイのシクリカル銘柄のどちらがより優れた資産配分の選択肢であるかという点です。

TradingKey - 今週（10月5日〜10月9日）の市場取引においては、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策軌道が引き続き最大の焦点となる。米国では、9月ISM非製造業景況指数、8月貿易収支、消費者信用残高、新規失業保険申請件数、10月ミシガン大学消費者信頼感指数（速報値）が発表される予定だ。一方、水曜日に公表される9月開催分の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨は、FRBが10月も利上げを継続するかどうかを投資家が見極めるためのさらなる手がかりを与えることになる。

TradingKey - 米東部時間9月28日、ハイテク株全般に下押し圧力がかかるなか、エヌビディア（NVDA）の株価は、新たに発表した大規模な自社株買い計画が主因となり逆行高となった。9月28日、エヌビディアは取締役会が既存の株式買戻し授権枠に1,500億ドルを追加承認し、残りの自社株買い可能枠が2,350億ドルに達したと発表した。同社は2028会計年度末までにこのプログラムを実行する計画であり、米国株式市場の歴史において最大規模の自社株買いとなる。発表を受け、同日のエヌビディア株は1.68%高の228.86ドルで取引を終え、日中高値の233.21ドルを付ける場面もあった。同期間にNasdaq指数が0.92%下落したのに対し、自社株買いのニュースが株価に対して明確な独立した下支えをもたらしたことを示している。

TradingKey - スペースX（SPCX）は2026年6月12日、1株あたり135ドルのIPO公開価格でNasdaqに上場した。同社は当初、約5億5600万株を売り出したが、その後、引受会社がオーバーアロットメント・オプションを全額行使したことで、総売り出し規模は約6億3900万株に拡大した。このIPOによる最終的な調達額は約857億ドルに達し、史上最大のIPO調達額として世界記録を更新した。