トランプ大統領のグリーンランド脅威の中、投資家は静かに中国に賭けている

先週、ドナルド・dent のグリーンランドへの関税に関する警告がウォール街全体の注目を集めたにもかかわらず、株式市場のトレーダーは中国企業の株に対する防衛的な賭けに資金を投入した。.

2026年に入ってわずか3週間、市場は昨年と同じ動きを見せている。トランプ大統領が脅しをかけると株価は乱高下するが、数日後には落ち着きを取り戻し、株価は再び上昇に転じる。このパターンは、市場の変動を tracする人々にとって、もはやお決まりのパターンとなっている。.

市場の恐怖度を示すCBOEボラティリティ指数は火曜日に急上昇したものの、すぐに下落した。金曜日には前週の開始時点よりも低い水準にとどまった。指数先物は、ほぼ横ばいの水準で。

しかし、水面下では一部のトレーダーが自衛策を講じていた。彼らが懸念していたのは主に二つのことだった。中国株に悪影響を与えかねない問題と、大手テクノロジー企業が弱い業績を発表する可能性だ。.

投資家は、iShares China Large-Cap ETFの3月満期のプットオプションを約40万枚買い占めました。また、KraneShares CSI China Internet ETFの契約を2万枚、X-tracのHarvest CSI China A-Shares ETFのプットtracを15万枚取得しました。プットオプションは、価格が下落した場合に利益を得るか、損失を抑えるかの選択肢となります。.

クリストファー・ジェイコブソン氏は、サスケハナ・インターナショナル・グループのデリバティブ戦略共同責任者を務めています。ブルームバーグが閲覧したメモの中で、彼はこれらの動きの明確な理由はないと述べています。特に中国が米台間の最近の貿易協定を批判したことを。

TACO取引が上達するトレーダー

市場専門家によると、投資家は「TACOトレード」と呼ばれる取引をうまくコントロールできるようになっているという。これにより、恐怖の高まりとその持続期間が制限される。.

RBCキャピタル・マーケッツのデリバティブ戦略責任者、エイミー・ウー・シルバーマン氏は、トランプ氏のアプローチを次のように評した。「彼はまるで『狂犬のように突撃する』という戦略をとっているようだ」.

「誰も私に何ができるかわからない」と。そして、市場が大暴落しなければ、彼は引き下がらない」と彼女は付け加えた。こうした急落は、恐怖に抗って賭けるか、利益を狙う良いチャンスとなる。.

深刻な世界的な緊張でさえ、恐怖指数をほとんど動かすことはできない。トランプ大統領はグリーンランド情勢を国家安全保障問題として語った。中国も台湾について議論する際に同様の論理を展開するかもしれない。.

アントワーヌ・ブラック氏はライトハウス・カントンでアドバイザリーサービスを担当している。彼は「市場は、ベネズエラ、イラン、グリーンランドなど、国際法違反に対してますます鈍感になっているようだ」と指摘した。トレーダーは台湾近海での軍事演習やウクライナで進行中の戦争についても同様の懸念を示していないとブラック氏は述べた。.

テクノロジー企業の利益保護が強化される

トレーダーらは半導体関連銘柄の下落に対する備えも買い始めた。アップル、テスラ、メタ・プラットフォームズといった大手テクノロジー企業が今週決算を発表する。投資家はエヌビディア、オラクル、ブロードコムの1月30日期限のプットオプションを購入した。.

ブラック氏は、米国経済がtronに推移すると人々が信じている限り、市場の下落は短期間にとどまるだろうと述べた。VIX指数が20を超えたら、一般投資家にとっては売り時かもしれないとブラック氏は考えている。しかし、ハイテク企業の失望感や雇用市場の弱さが、現在の低不安環境を変える可能性もあると警告した。.

個人投資家は価格が下落しても買い続けます。これは、特にデータが連邦準備制度理事会（FRB）の追加利下げと経済成長の継続を示唆している状況下では、恐怖の高まりを短期間で抑えるのに役立ちます。失業率と価格上昇がこれらの買いを止めさせるほど悪化すれば、状況は変化する可能性があります。.

シティグループで英国、欧州、中東、アフリカ地域の機関投資家向けストラクチャリングを担当するアントワーヌ・ポルシェレ氏は、個人投資家が押し目買い戦略の大きな部分を占めてきたと述べた。「ですから、こうした買い手がいなくなればリスクがあります。失業率が上昇し、彼らの可処分所得が減少すれば、そうした状況は起こり得ます」とポルシェレ氏は説明した。.

市場構造の変化が注目を集める

UBSグループのアナリストは、満期日がゼロのオプションが最近、ガンマプロファイルを短縮化させたと指摘した。これにより、ディーラーがポジションを調整するため、取引時間中に大きな変動が生じる可能性がある。.

トレーダーは、VIXディーラーのポジションと指数に連動する上場投資信託（ETF）にも注目しています。これらの商品からは最近、資金が流出しています。市場のストレス時に人々がボラティリティへの賭けを cash することで、VIXの急騰が緩和される可能性があります。現在、ポジションが減っているため、この安定化効果が弱まり、VIXの反応がより急激になる可能性があります。.

こうしたヘッジ活動は、経済的な課題にもかかわらず中国のハイテク株が上昇を続ける中で行われている。Cryptopolitanが以前報じたように、中国は国内の半導体産業に最大700億ドルを投資する計画を発表し、アメリカのハイテク企業にとって強力なライバルとしての地位を確立している。

、AIとロボット工学の進歩は、中国ハイテク株を押し上げている。市場関係者は、こうした自給自足への動きが中国企業に対する投資家の見方を変えていると指摘している。

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