産業 & 商業サービス

米国現地時間10月25日、イーロン・マスク氏は、AIデータセンター以外の収益源を持たない企業に対しデット市場での資金調達が厳格化していると指摘し、新興AIクラウド（ネオクラウド）業界全体で広範な業界再編や企業破綻が起こると予測した。この見解により、市場の関心は計算需要の伸びから、今回の拡大の波を支える資金調達や投資対効果（ROI）へとシフトしている。

TradingKey - 10月29日、米国のクラウドコンピューティング・サービス・プロバイダー関連株は時間外取引で総じて軟調となり、サービスナウ（NOW）が19％近く下落したほか、アルファベット（GOOGL）も10％超下落した。

TradingKey - 10月26日の米株式市場のプレマーケット取引で、米ネオクラウド関連株が全面的に下落した。AIデータセンター企業の巨額の債務、多額の設備投資、ならびに資金調達の持続可能性に対する市場の懸念が一段と強まる中、ネビウス（NBIS）、コアウェーブ（CRWV）、IREN（IREN）はいずれも4%を超えて下落した。これに先立ち、イーロン・マスク氏はネオクラウド業界が今後、大規模な淘汰や業界再編に直面する可能性があると公の場で警告していた。

TradingKey - CoreWeave（CRWV）とNebius（NBIS）の両社は、AI研究機関、クラウドプロバイダー、企業クライアント向けにGPUコンピューティングパワーとそれを支えるクラウドサービスを提供している。

TradingKey - 米東部時間9月8日、パランティア・テクノロジーズ（PLTR）とネビウス・グループ（NBIS）は戦略的パートナーシップを発表した。パランティアはネビウスを同社の優先ソブリンAIインフラパートナーに指定した。

市場では、説得力のある強気論調が浸透しつつある。ネビウス（NBIS.US）と比較して、コアウィーブは売上規模が大きく、受注残高も多く、展開済みの計算能力でも勝っているにもかかわらず、株価売上高倍率（P/S）のバリュエーションはネビウスを大幅に下回っている。そのため、特化型AIクラウド（ネオクラウド）のリーダーとして著しく割安に放置されている可能性があるというものだ。しかし、売上高倍率が明かしているのは真実の半分に過ぎない。CRW