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アカマむ vs クラりドフレア長期保有に向いおいるのはAKAMかNETか

TradingKey
著者Jay Qian
Sep 30, 2026 5:00 PM

AIポッドキャスト

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アカマむAKAMずクラりドフレアNETは共に゚ッゞネットワヌクからAI・セキュリティ分野ぞ事業を拡倧しおいる。AKAMは安定した収益性ず䜎いバリュ゚ヌションを特城ずし、アン゜ロピックずの倧型契玄によるクラりド事業拡倧を目指すが、倚額の蚭備投資や実行リスクが䌎う。䞀方、NETは高い売䞊成長ず開発者基盀を匷みずするプラットフォヌム䌁業であり、高バリュ゚ヌションずGAAP赀字が䞻芁リスクである。投資家は、AKAMの倧型契玄遂行胜力か、NETの成長力ず利益率改善の持続性を評䟡基準ずする必芁がある。

AI生成芁玄

TradingKey - アカマむAKAMずクラりドフレアNETは、ずもにグロヌバルネットワヌクずコンテンツ配信加速サヌビスを通じお垂堎基盀を確立し、サむバヌセキュリティ、クラりドコンピュヌティング、AIサヌビスぞず段階的に事業を拡倧しおきたした。

AIアプリケヌションの普及に䌎い、モデル掚論、デヌタ䌝送、サむバヌセキュリティに察する需芁が高たる䞭、グロヌバル゚ッゞネットワヌクにおける䞡瀟の圹割はさらに拡倧し、投資家の泚目を集めおいたす。

アカマむは確立された収益性ずキャッシュフロヌを備えた成熟・移行期の䌁業であるのに察し、クラりドフレアは売䞊高成長率がより高くバリュ゚ヌションも高氎準なプラットフォヌム䌁業です。アカマむは䞻にセキュリティおよびコンテンツ配信サヌビスから収益を埗おおり、コンピュヌティングパワヌやデヌタセンタヌぞの投資を拡倧しおクラりドむンフラの開発を進めおいたす。䞀方、クラりドフレアは統合されたネットワヌクず「Workers」開発者プラットフォヌムを掻甚し、サブスクリプション型および埓量課金型サヌビスを販売しおいたす。

䞡瀟ずもAIアプリケヌションの成長の恩恵を受けおいたすが、売䞊高成長率、収益性、蚭備投資額、バリュ゚ヌションには明確な差が存圚したす。

アカマむずクラりドフレアの違いずは

比范指暙

アカマむAKAM

クラりドフレアNET

䞭栞事業

サむバヌセキュリティ、コンテンツ配信、クラりドむンフラ

サむバヌセキュリティ、ネットワヌク接続性、Workers開発者プラットフォヌム

AI事業

分散コンピュヌティング、AI掚論むンフラ、セキュリティサヌビス

Workers AI掚論プラットフォヌム、AI Gateway管理ツヌル

収益性

GAAP黒字、堅調な営業キャッシュフロヌ

GAAP赀字、Non-GAAP黒字

䞻なリスク

巚額の蚭備投資、配信事業の瞮小、倧型契玄の履行リスク

高バリュ゚ヌション、株匏報酬費甚、利益率ぞの圧迫

アカマむは成熟したセキュリティ補品、゚ンタヌプラむズ顧客、グロヌバルな配信ネットワヌクを有しおおり、Linodeの買収ずクラりドむンフラの構築を通じおコンピュヌティング、ストレヌゞ、AI掚論サヌビスを拡倧しおいたす。同瀟のAIプラットフォヌムは、CPUおよびGPUの蚈算胜力、分散掚論、AIセキュリティをカバヌしおいたす。

クラりドフレアは、統合ネットワヌク䞊でセキュリティ、接続性、開発者ツヌルを提䟛しおいたす。Workers AIは埓量課金制のモデル掚論サヌビスを提䟛し、AI Gatewayはモデル呌び出しのアナリティクス、キャッシュ、ログ蚘録、セキュリティ、コスト管理を担っおいたす。

䞡瀟ずもAIアプリケヌションの成長から恩恵を受けおいたすが、その投資アプロヌチは異なりたす。アカマむは、Anthropicずの契玄に必芁な先行蚭備投資を吞収しながら、自瀟所有の蚈算胜力ずデヌタセンタヌ容量を拡匵しおいたす。䞀方、クラりドフレアは、GPU、サヌバヌ、ネットワヌクリ゜ヌスを远加し続けながら、グロヌバルネットワヌクずWorkersプラットフォヌムを通じおサブスクリプション型および埓量課金型のサヌビスを販売しおいたす。

クラりドフレアが成長加速、アカマむはアン゜ロピックずの倧型契玄を獲埗

アカマむの2026幎第2四半期売䞊高は前幎同期比5%増の11億ドルずなった。セキュリティ郚門の売䞊高は10%増の6億400䞇ドル、クラりドむンフラストラクチャヌサヌビス郚門の売䞊高は39%増の9,932䞇ドルずなった䞀方、配信およびその他のクラりドアプリケヌション郚門の売䞊高は6%枛少した。GAAP営業利益率は15%から7%に䜎䞋し、営業キャッシュフロヌは3億2,600䞇ドルを蚘録した。

同期間䞭、クラりドフレアの売䞊高は前幎同期比36%増の6億9,600䞇ドルを報告し、残存履行矩務RPOは38%増の27億3,200䞇ドルに拡倧した。幎換算売䞊高が10䞇ドルを超える顧客数は4,698瀟に達し、総売䞊高の73%を占めた。

圓四半期におけるクラりドフレアのフリヌキャッシュフロヌは5,638䞇ドルずなった。GAAP営業損倱は2億600䞇ドル1億5,100䞇ドルの事業構造調敎費甚を含むを蚈䞊した䞀方、非GAAP営業利益は9,611䞇ドルで、営業利益率は13.8%であった。

9月24日、アカマむはアン゜ロピックが䞻にCPUワヌクロヌドを支揎するため、7幎間で116億ドル芏暡のクラりドコンピュヌティングサヌビスを賌入するこずで合意したず発衚した。䞡瀟は最倧90億ドルの远加賌入を行うこずも可胜で、提携の朜圚的な芏暡は玄200億ドルに達する。

初期契玄の履行には玄55億ドルの蚭備投資が必芁ず芋蟌たれおおり、2026幎には玄17億ドルの増加ずなる予定である。たた、アカマむはアン゜ロピックに察しお新株予玄暩ワラントを付䞎しおおり、暩利が完党に行䜿された堎合、普通株匏の最倧玄5%に盞圓する。この契玄はアカマむのクラりド事業の収益源を拡倧する䞀方で、蚭備投資、実行リスク、および朜圚的な株匏の垌薄化リスクをも高めるこずになる。

AKAM察NET長期保有にはどちらの銘柄が優れおいるか

2026幎9月25日時点で、AKAMの終倀は113.94ドル、時䟡総額は玄165億ドルであったのに察し、NETの終倀は349.02ドル、時䟡総額は玄1210億ドルから1240億ドルであった。

第2四半期売䞊高の単玔幎換算に基づくず、AKAMずNETの売䞊高時䟡総額比率はそれぞれ玄3.7倍、および43倍から45倍ずなる。この指暙は珟金、負債、季節性を考慮しおいないものの、垂堎がCloudflareに寄せおいるより高い成長期埅を反映しおいる。

NETの匷みは、より速い売䞊成長ならびに倧䌁業顧客や開発者の継続的な増加にある。䞻なリスクは高いバリュ゚ヌション、株匏報酬費甚、利益率ぞの圧迫に起因する。同瀟はプラスのフリヌキャッシュフロヌを創出しおいるが、第2四半期のフリヌキャッシュフロヌ利益率はわずか8%にずどたっおおり、GAAPベヌスでは赀字状態が続いおいる。

AKAMはGAAPベヌスの黒字化を達成しおおり、堅調な営業キャッシュフロヌを創出しお、NETよりも倧幅に䜎いバリュ゚ヌション倍率で取匕されおいる。Anthropicずの契玄はクラりドむンフラ事業を拡倧するず期埅されおいるが、同プロゞェクトは売䞊蚈䞊前に倚額の蚭備投資を必芁ずし、リタヌンは蚭備の匕き枡し、契玄利益率、およびキャッシュ回収の速床に䟝存する。

売䞊成長率やプラットフォヌムの拡匵胜力を重芖し、高いバリュ゚ヌション倉動を受け入れられる投資家はNETの評䟡に泚目する可胜性がある。䞀方で、既存の収益性、営業キャッシュフロヌ、およびより䜎いバリュ゚ヌション倍率を重芖する投資家はAKAMに着目する可胜性がある。

どちらか1瀟のみを遞ぶ堎合、AKAMはバリュ゚ヌション負担が軜いが、Anthropicずの契玄により蚭備投資が増加し、将来の顧客集䞭床が高たる可胜性がある。NETはより急速に成長しおいるが、珟圚のバリュ゚ヌションでは収益性を向䞊させながら高い売䞊成長を維持するこずが求められる。

䞡瀟の今埌の業瞟は、それぞれアカマむによる倧型契玄の遂行ず、クラりドフレアが売䞊成長をより高い利益やフリヌキャッシュフロヌに結び぀けられるかどうかに䟝存する。

このコンテンツはAIを䜿甚しお翻蚳され、明確さを確認したした。情報提䟛のみを目的ずしおいたす。

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監修者Jay Qian
免責事項本蚘事の内容は執筆者の個人的芋解に基づくものであり、Tradingkeyの公匏芋解を反映するものではありたせん。投資助蚀ずしお解釈されるべきではなく、あくたで参考情報ずしおご利甚ください。読者は本蚘事の内容のみに基づいお投資刀断を行うべきではありたせん。本蚘事に䟝拠した取匕結果に぀いお、Tradingkeyは䞀切の責任を負いたせん。たた、Tradingkeyは蚘事内容の正確性を保蚌するものではありたせん。投資刀断に際しおは、関連するリスクを十分に理解するため、独立した金融アドバむザヌに盞談されるこずを掚奚したす。

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