バフェット氏後継者のグレッグ・アベル氏が異例のインタビュー：バークシャーは日本の商社株を数十年保有へ、100億ドルのアルファベット投資の詳細を語る

インタビューでアベル氏は、バークシャーが三菱商事、三井物産、伊藤忠商事、住友商事、丸紅の株式を「数十年」にわたって保有し続ける計画であることを明言した。バークシャーは約6年前にこれら大手商社5社への投資を開始し、各社の承認を得た上で、それぞれの保有比率を10%超に引き上げた。

2025年末時点で、商社5社におけるバークシャーの保有株式の時価総額は約353億7,000万ドルに達し、同年に約8億6,200万ドルの配当金を受領した。2026年9月初旬までに、これら5社への投資総額は約420億ドルに増加した。アベル氏は、5社の基礎的な収益力が今後も拡大し、将来の配当や自社株買いも増加すると見込んでいる。

アベル氏の発言を受けて、9月3日の取引で日本の大手商社5社の株価は全面高となった。三菱商事は日中取引で一時5.4%高まで買われたほか、住友商事、三井物産、伊藤忠商事、丸紅も一時3%を超える上昇を記録した。本記事執筆時点で、三菱商事は約4%高となっている。

［出所：TradingView］

アベル氏は、バークシャーが適切なタイミングで商社5社の保有比率をさらに引き上げる可能性があると述べた。同氏は今回の訪日中、商社5社および東京海上ホールディングスの経営陣とも協議を行った。

日本の10年物国債利回りが最近約3%まで上昇し、1996年以来の高水準を記録したことについて、アベル氏は、商社5社はいずれも現在の金利水準を根本的な課題とは捉えておらず、日本の利回りは絶対的な水準として依然として比較的に穏やかであると考えていると指摘した。バークシャーは現在、150億ドルを超える円建て債券を保有しており、今後も日本市場を通じて資金調達を継続する可能性がある。

一方、アルファベットは近年におけるバークシャーの最も重要な新規投資の1つとなっている。アベル氏によると、バフェット氏は約15か月前にアルファベットに対するバークシャーの初期ポジション構築を主導し始めたという。

今年5月末、アルファベットはバークシャーに対し株式売り出しへの参加を打診した。その後、両者は投資規模やディスカウント率について協議を行い、最終的にバークシャーは6.5%のディスカウントで約100億ドルの投資を完了した。

6月末時点で、バークシャーはアルファベット株を約1億600万株（時価総額約378億ドル）保有しており、同社にとって3番目に大きな普通株保有銘柄となっている。アベル氏は、バークシャー傘下の事業が実務でAIを活用する中で得られたフィードバックが、アルファベットに対する同社の関心を高めたと指摘した。

アベル氏は、AIデータセンターによる電力需要の拡大が、バークシャーおよびバークシャー・ハサウェイ・エナジーにとって大きな機会となると述べました。昨年、アイオワ州におけるバークシャー・ハサウェイ・エナジーの電力負荷のうち、データセンターが約8%を占めました。

ただし、バークシャーは関連プロジェクトが他の顧客の電気料金を引き上げることなく、全体として既存顧客に利益をもたらすことを求めています。同時に、地域社会からの承認を得ることや、水資源などへの影響を考慮することも義務付けています。

バークシャーは今年7月、株式価値約68億ドルでテイラー・モリソン（TMHC）の買収を完了しました。アベル氏は、同資産が今後5〜10年にわたり堅調な価値を維持すると見込んでいるものの、短期的には米住宅市場が急速に回復することはなく、消費者は引き続きインフレや住宅ローン金利の負担に直面していると指摘しています。

6月30日時点で、現金および短期米国債を含むバークシャーの流動資産は約3,647億ドルに達しました。直近でアルファベットやテイラー・モリソンなどの分野に多額の資本を投じたにもかかわらず、バークシャーは依然として膨大な流動性準備を保持しています。

さらに、バークシャーは今年3月に東京海上ホールディングスの株式約2.5%を取得し、戦略的提携を構築しました。アベル氏は、両社間での協力の機会を今後も引き続き模索していきたいと述べました。

全体として、アベル氏が今回のインタビューで発信した中核的なメッセージは、日本の商社、アルファベット、AI向けエネルギー、住宅といった分野で長期的な投資機会を模索するという、長期的な資本配分姿勢に変わりはありません。

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