バークシャー・ハサウェイ株が最高値を更新：3600億ドルのキャッシュが利息収入を生む、UBSが目標株価を94万2000ドルに引き上げ

キーフ・ブルーイエット・アンド・ウッズのアナリスト、マイヤー・シールズ氏は、米国の短期金利の上昇がバークシャーの株価押し上げに寄与していると考えている。

同氏は、バークシャーが依然として約3,600億ドルの現金を保有していることについて、新CEOのもとでも投資に対する忍耐強い姿勢が継続していることを反映していると指摘する一方で、高金利によって同社がこれらの資金からより多くの利益を得られるようになっていると言及した。

これは、バークシャーが投資機会を待つ間も、その巨額の現金保有によって引き続き多額の利息収入を生み出せることを意味する。短期金利の上昇は現金保有の利回りを高め、同社の収益性に対する市場評価の下支えとなっている。

巨額の手元資金を維持する一方で、グレッグ・アベル新CEOはその資金の一部を買収、株式投資、自社株買いへ投入し始めている。

就任以来、バークシャーは住宅建設大手のテイラー・モリソン・ホーム（TMHC）を68億ドルで買収し、グーグルの親会社アルファベット（GOOGL）に100億ドルを投資したほか、45億ドルを超える自社株買いを実施した。

これらの動きは利息収入以外の収益源をもたらしている。買収は事業資産を追加し、株式投資は企業の成長を享受する機会を広げ、自社株買いは発行済株式数を減らして既存株主の持分比率を引き上げる。

株価面では、経営陣の資本配分能力に対する投資家の信頼感を高める要因となる。バークシャーは好機を待つための財務余力を維持しつつ、実際の資金投入を通じて1株当たりの価値向上を牽引し始めている。

バークシャーの主要保有銘柄も同社の株価上昇を下支えしています。アップル（AAPL）やコカ・コーラ（KO）の株価が相次いで過去最高値を更新し、特にコカ・コーラは急伸を受けてアルファベットを抜き、同社の保有銘柄として第3位に浮上しました。一方、第6位の保有銘柄であるシェブロン（CVX）も原油価格の上昇が追い風となりました。

これらの保有銘柄の上昇は、ポートフォリオの評価額を直接押し上げました。手元資金からの利息収入や新たな資本配分も加わり、バークシャーの株価パフォーマンスは多角的な下支えを受けました。

一方、UBSはバークシャーの目標株価を90万6,000ドルから94万2,000ドルに引き上げました。これは約4%の引き上げとなります。

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