巴菲特继任者Greg Abel罕见受访：伯克希尔将持有日本商社数十年，详谈Alphabet百亿美元投资

采访中，阿贝尔明确表示，伯克希尔计划将三菱商事、三井物产、伊藤忠商事、住友商事和丸红的股份持有“数十年”。伯克希尔约六年前开始投资这五家商社，并在获得对方批准后将持股比例提升至10%以上。

截至2025年底，伯克希尔持有五家商社的股票市值约353.7亿美元，当年获得约8.62亿美元股息。截至2026年9月初，这五笔投资总价值已升至约420亿美元。阿贝尔预计，五家商社的基础盈利仍将增长，未来股息和股票回购也有望增加。

在阿贝尔表态后，9月3日日本五大商社股集体走强。三菱商事盘中一度上涨5.4%，住友商事、三井物产、伊藤忠和丸红涨幅也一度超过3%。截至发稿，三菱商事上涨约4%。

【来源：TradingView】

阿贝尔表示，伯克希尔仍可能在合适时机进一步增持五家商社。此次日本之行期间，他还与五家商社及东京海上控股管理层进行了交流。

而对于日本10年期国债收益率近期升至约3%，创1996年以来最高水平。阿贝尔表示，五家商社均未将当前利率水平视为根本性挑战，并认为日本收益率从绝对水平看仍相对温和。伯克希尔目前拥有超过150亿美元日元债务，未来仍可能继续通过日本市场融资。

与此同时，Alphabet已成为伯克希尔近年来最重要的新投资之一。阿贝尔表示，巴菲特在约15个月前开始主导伯克希尔对Alphabet的初始建仓。

今年5月底，Alphabet邀请伯克希尔参与其股票发行，双方随后讨论投资规模和折扣，伯克希尔最终以6.5%的折扣完成约100亿美元的投资。

截至6月底，伯克希尔持有约1.06亿股Alphabet，市值约378亿美元，为其第三大普通股持仓。阿贝尔称，伯克希尔旗下企业在实际使用AI过程中的反馈，增加了公司对Alphabet的兴趣。

阿贝尔表示，AI数据中心不断增长的电力需求，是伯克希尔及伯克希尔哈撒韦能源的重大机遇。去年，数据中心约占伯克希尔哈撒韦能源爱荷华州电力负荷的8%。

不过，伯克希尔要求相关项目不能推高其他客户电价，并应整体惠及现有客户；同时还需要获得当地社区认可，并考虑水资源等影响。

伯克希尔今年7月完成对Taylor Morrison（TMHC）的收购，交易股权价值约68亿美元。阿贝尔预计，该资产未来5至10年仍具较强价值，但美国住房市场短期不会快速复苏，消费者也继续受到通胀和抵押贷款利率压力。

截至6月30日，伯克希尔的现金及短期美国国债等流动资产规模约3647亿美元。尽管近期已在Alphabet、Taylor Morrison等方向投入大量资金，伯克希尔仍保留大规模流动性储备。

此外，伯克希尔今年3月取得东京海上控股约2.5%的股份，并与其建立战略合作关系。阿贝尔表示，公司希望继续探索双方的合作机会。

整体来看，阿贝尔此次采访释放的核心信号仍是长期资本配置：围绕日本商社、Alphabet、AI能源及住房等领域寻找长期投资机会。