サンディスクの好調がメモリーセクターに火を付け、マイクロン株は1,000ドルの大台に向けて急騰続く

TradingKey - サンディスクの好材料がメモリセクターに火をつけ、マイクロンは節目の1,000ドルに向けて急伸

米東部時間8月14日、マイクロン・テクノロジー（MU）は反発を継続し、夜間取引で1.75%上昇して一時966.42ドルで取引されました。前日は、サンディスク（SNDK）の前向きな業績見通しを追い風にメモリ関連株が全面的に買われ、SKハイニックス（SKHY）とウエスタンデジタル（WDC）がともに7%超急騰したほか、シーゲイト・テクノロジー（STX）が5%近く上昇し、マイクロンも4%超高となりました。

8月13日、サンディスクは「インベスター・デイ2026」において強力な長期財務モデルを発表し、2028事業年度から2030事業年度にかけて売上高が2桁台半ばから後半の成長を維持する見通しを示すとともに、残余キャッシュの100%を株主に還元することを約束しました。この動きはサンディスクの株価を14%近く急騰させただけでなく、メモリのビット成長や供給過剰に対する市場の懸念を払拭し、同業他社株の強力な全面高を引き起こしました。

今年6月25日、マイクロンの株価は1,255ドルの過去最高値を記録しました。その後の決算発表は堅調な結果であったものの、投資家からは売上高と利益率のサイクルにおけるピークと解釈されました。これを受けて、一部のデリバティブ市場ではAIメモリ（DRAM/HBM）価格のピークアウトを見込んだヘッジ取引が見られ始めました。同時に、高値圏での役員による利益確定売り——特にマイクロンのCEOによるRule 10b5-1に基づく株式売却計画——が、業界が供給過剰によるダウンサイクルに入るのではないかというパニックを一段と煽り、7月のメモリセクターは30%から40%の大幅な調整を余儀なくされました。

メモリの供給過剰に対する市場の懸念は、本質的に、2018年や2022年の過去のサイクル枠組みを2026年というAI時代の新たな物理的現実に当てはめていることに起因しています。今回、サンディスクが驚くほど強固な長期業績見通しを発表したことで、市場に絶大な安心感がもたらされました。これに対し、オータス・アドバイザーズの日本株戦略責任者であるアンドリュー・ジャクソン氏は、「数年前であれば、NAND型フラッシュメモリメーカーがこれほど精密な長期予測を提供することなど考えられませんでした。変動の激しいメモリのスポット価格と比較して、長期契約は従来の好不況（ブーム・アンド・バスト）のサイクルを平滑化するのに役立つ可能性があります」と指摘しました。

現在の業界の需給動向およびテクニカル指標の観点から見ると、マイクロンには短期的に節目の1,000ドルを突破する強い勢いがあります。現在、株価は下降チャネルを上抜けて下落トレンドから転換しており、資金の再流入が期待される強い強気トレンドを示しています。さらに、出来高を伴ってこの重要な水準を上抜ければ、クオンツのアルゴリズムによるモメンタム買いや買い戻し（ショートカバー）が直接引き起こされ、1,000ドルを大きく超える上昇が加速することになります。

マイクロン株価チャート、出所：TradingView