ベゾス氏、40億ドル超のアマゾン株売却へ：記録的上昇が反落の試練に直面

TradingKey - ベゾス氏の株式売却がアマゾンの株価下落を誘発、引き続き下押し圧力に直面する可能性があり、短期的な弱気ターゲットは260ドル近辺。

東部時間8月3日、アマゾン（ AMZN）は4.58%急伸して280ドルを突破し、再び過去最高値を更新した。堅調なAWSクラウド部門の増収やAI投資が収穫期に入ったという好材料に支えられ、時価総額は3兆ドルの節目を突破した。

しかしその後、創業者のジェフ・ベゾス氏が、事前に設定された取引計画「ルール10b5-1」に基づき、約40億7000万ドルに相当する1500万株を売却する申請を取引時間外に米証券取引委員会（SEC）に行い、これが開示された。この株式売却のニュースは、短期的な力強い上昇基調に対して流動性と心理的な消化の試練を与え、株価は約2%反落し、一時280ドルを割り込んだ。

40億ドルの売却額は、中小企業や一般の投資家にとっては莫大な数字であるが、時価総額3兆ドルの企業にとってはほんのわずかなものにすぎず、ファンダメンタルズ価値への影響はほぼ皆無である。また、アマゾンの1日の出来高は200億ドルから300億ドルに達しており、40億7000万ドルが公開市場で数日または数週間にわたり分割して消化されるとしても、それは1日の平均出来高の極めて一部にすぎない。

最も重要なことは、ベゾス氏がインサイダー取引を行っているわけでも、高値圏で弱気の見方をしているわけでもなく、SECの「ルール10b5-1」計画に基づき、定期的な資産配分を行っているにすぎないという点である。この計画は、役員が数ヶ月またはそれ以上前に、時期、価格、数量を含む将来の株式売却条件をあらかじめ決定しておくことを義務付けており、その時期が来るとシステムによって自動的に実行される。したがって、これはベゾス氏による現在または将来の短期的な株価動向に対する評価を示すものではなく、同社の将来の展望に対して弱気であることを意味するものでもない。

客観的に見れば、インサイダーの株式売却は短期的にはどうしても心理的な圧迫感や流動性吸収の圧力をもたらす。AWSクラウドの力強い成長とAIの収益化を背景にアマゾンの株価が過去最高値まで急騰したばかりであったため、最大40億ドルに上るインサイダーの売り圧力が開示されたことは、短期的な利益確定売りや、それに追随して利益を確定しようとする個人投資家の動きを容易に誘発する可能性がある。

この売り材料という悪材料の重荷により、アマゾンの株価は下落圧力に直面する可能性が非常に高く、短期的には今年5月につけた278ドル近辺の過去最高値を再び模索することになりそうだ。この水準を割り込めば、次の防衛ラインである266ドル（フィボナッチ・リトレースメント0.786水準）に向かうことになるだろう。今年の安値である220ドルまで戻ることはあるだろうか。その確率は極めて低く、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待が完全に打ち砕かれるか、米国株式市場にシステム的な急落が発生しない限り、アマゾンがこの水準を試す可能性は低い。

アマゾン株価チャート、出所：TradingView