マーベルは水曜日の時間外取引で急騰を続けている。ジェンスン・ファン氏の「時価総額1兆ドル」のお墨付きを獲得、スティフェルは目標株価を321ドルに引き上げ

TradingKey - Marvell ( MRVL) の株価は水曜日、時間外取引で一時13%上昇し、力強い上昇基調を強めた。

Nvidia ( NVDA) のジェンスン・フアン最高経営責任者（CEO）が、台北で開催された展示会「Computex 2026」においてMarvellを「次の1兆ドル企業」として支持したことで、市場は熱狂に包まれた。このテック業界の「預言者」による言葉は、湖に投じられた巨大な岩のように大きな波紋を広げた。Marvellの株価は火曜日に32.5%急騰し、同社史上最大の単日上昇率を記録。時価総額は一夜にして624億ドル増加した。

3カ月前、NvidiaはMarvellへの20億ドルの戦略的投資を発表し、シリコンフォトニクス技術とAI通信インフラの共同開発に向けた深い提携関係を構築した。当時、フアン氏は「Marvellは素晴らしい投資先だ」と率直に述べていた。今回、同社を「次の1兆ドル企業」と再定義したことは、両社の共同の未来に対する最も明確な支持表明となった。

同氏は展示会において、AIが学習段階から実用段階へと移行するにつれ、データセンターのアーキテクチャが根本的に変化していると明言した。かつては演算能力とメモリがAI開発の主なボトルネックであり、その結果、NvidiaのGPUや、サムスン電子、マイクロン・テクノロジー ( MU) といったストレージ大手の時価総額が相次いで1兆ドルを突破した。しかし、これらのボトルネックが解消されつつある現在、「コネクティビティ（接続性）」がAIシステムの性能を決定づける極めて重要な要因となっている。

フアン氏は、実用的なAIの時代が到来し、トークン生成が収益を生むようになったと述べた。誰もがより多くのトークンを生成したいと考えており、それがMarvellに対する需要急増の根本的な原因となっている。

半導体およびネットワーク通信技術の世界的リーダーであるMarvellは、データセンター、クラウドコンピューティング、AI、企業向けネットワークに高性能チップソリューションを提供することに注力している。その製品ポートフォリオは、スイッチングチップや光インターコネクトチップからカスタムASICまでバリューチェーン全体を網羅しており、高性能アナログ、光DSP、シリコンフォトニクスなどの分野で業界をリードする地位を維持している。

5月、Marvellが発表した2027年度第1四半期決算は、売上高が前年同期比28%増の24億1800万ドルと過去最高を記録し、そのうちデータセンター事業が全体の75%を占めた。また、同社は業績見通しを上方修正し、2027年度の売上高は115億ドル、2028年度はさらに165億ドルに達すると予測している。ジェンスン・フアン氏が予測する1兆ドルの評価額は、現在の時価総額の約4倍に相当し、Marvellが今後数年間にわたり年平均40%以上の成長率を維持する必要があることを示唆している。

業界動向の観点から見れば、Marvellの台頭は絶好のタイミングだ。AIモデルの規模が拡大し続け、活用シーンが多様化する中、データセンター内のデータ転送量は指数関数的に増加しており、従来のネットワークアーキテクチャでは需要を満たすことが困難になっている。

市場調査の予測によると、世界のAIデータセンター・ネットワーキング市場は今後5年間で30%以上の年平均成長率を維持し、2030年までに1000億ドル規模に達する見通しだ。コネクティビティにおける技術的優位性を持つMarvellは、この市場で大きなシェアを獲得する構えだ。

同時に、市場はMarvellの成長ポテンシャルに強い自信を寄せている。スティフェルのアナリスト、トア・スヴァンバーグ氏は、Marvellの12カ月目標株価を230ドルから321ドルに引き上げるとともに、投資判断の「買い」を継続した。

同氏は、同社が展示会で行った「AIスケーリングの未来はコネクティビティにかかっている」と題した基調講演が、長期的な投資ロジックの強力な裏付けになると考えている。2027年度予想利益の55倍というバリュエーションに基づき、スティフェルはMarvellの現在の時価総額には依然として大きな上昇余地があるとみている。