TradingKey デイリーマーケットブリーフ: OpenAIの未達を受けソフトバンクとオラクルが反落 エヌビディアの‘ナノ’効率化の画期的進展のなかで

米メディアの報道によると、イランはドナルド・トランプ氏がテヘランの以前の交渉枠組みに不満を表明したことを受け、数日中にパキスタンの仲介者を通じてワシントンに修正案を提出する可能性がある。トランプ氏は最近、イラン当局から、同国が内部の指導力の問題に直面する中で「崩壊状態」にあるとの連絡を受けたと主張した。一方、イラン軍は紛争はまだ終わっていないと強調し、ホルムズ海峡の「絶対的な支配権」を主張するとともに、すべての外国船に対してイランの規制を遵守し通航料を支払うよう義務付けている。これに対し、米国はイランの金融ネットワークに関与する35の個人および団体に制裁を科した。米軍当局者は、海上封鎖によりすでに39隻が航路変更を余儀なくされており、火曜日には封鎖違反の疑いでアラビア海において商船1隻を拿捕したと述べた。

敵対行為の開始以来の重要な進展として、日本関連のマンモスタンカー「出光丸」がホルムズ海峡の通航に成功したと報じられた。サウジアラビア産原油200万バレルを積んだ同船は火曜日、テヘランが承認した北側ルートを航行した。これは米国の封鎖開始以来、最大規模の通航成功例の一つとなった。最近、他の日本船も通航しているが、それらの航海は非石油商品に限定されていた。

金融分野では、「フェド・ウィスパラー（FRBの代弁者）」として知られるニック・ティミラオス氏が、連邦準備制度理事会（FRB）は今週の会合で現行の金利を維持する見通しであると記している。同氏は、1970年代のようなスタグフレーションの影がもはや遠い存在ではなくなっていると指摘しており、FRBは利下げを完全に選択肢から外したと示唆すべきか、あるいは単に延期しただけとするかを巡り、深い議論に直面している。

日本銀行は、賛成6、反対3の反対多数により、政策金利を0.75%で据え置いた。日銀は、2026年度の成長率見通しを引き下げる一方で、インフレ見通しを大幅に引き上げた。植田和男総裁はタカ派的なトーンを維持し、経済状況が許せば利上げを継続すると述べ、現在は景気後退のリスクよりも物価上昇のリスクの方が大きいとの認識を示した。

ソフトバンクグループの株価は、OpenAIが2025年の収益およびユーザー目標を達成できなかったとの報道を受け、半年ぶりとなる1日あたりの最大の下落率を記録した。このニュースはAI投資収益に対する懐疑論を再燃させ、オラクル、AMD、コアウィーブを含む他の「OpenAI関連銘柄」を押し下げた。市場がAI設備投資のジレンマに直面する中、ソフトバンクグループ株は10%近く下落した。投資の減速はネガティブ視される一方で、投資の加速は現在、長期的な収益性への懸念を引き起こしている。

NVIDIA（NVDA）は、音声、視覚、推論を統合することで、AIエージェント・アプリケーションの効率を9倍向上させることを目指した新しいモデル「Nemotron-3 Nano Omni」を発表した。マルチモーダル機能が拡張されたものの、同モデルは依然としてコスト効率の高い推論に焦点を当てており、総パラメータ数は300億、アクティブパラメータ数は30億となっている。また、最大100万トークンの超ロングコンテキストウィンドウをサポートする。フォックスコンやパランティアなどの企業はすでに同モデルを採用しているが、デルやオラクルなどは現在、統合に向けた評価を進めている。

下の表は、先週金曜日の市場で取引が最も活発だった10銘柄をまとめたものである。膨大な出来高と極めて高い流動性に支えられ、これらの資産は世界の市場動向を把握するための主要な指標となっている。

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