サムスン電子株価予想：2026年前半に100%超の急騰、後半は狂乱の新高値更新継続か深刻な暴落か？

2026年上半期、サムスン電子の株価動向は、世界の半導体・AI業界にとってまさに「壮絶なジェットコースター」そのものであった。安値の12万ウォンから急騰を続け、一時37万ウォンを超えるピークに達し、最大上昇率は208%に達した。しかし、6月末に株価は反落し、上昇幅は約175%に縮小した。

2026年1月2日、サムスン電子の株価は約12万ウォンで取引を開始し、その後は緩やかに小幅反発した。2月に入ると、サムスン電子の上昇ペースは加速し、2カ月足らずで19万ウォンの節目を突破、上昇率は50%超に達した。3月は一時的な調整局面となったものの、その後は破竹の勢いとなり、4月に20万ウォン、5月に30万ウォンを突破するなど、重要な節目を次々と塗り替えていった。

サムスン電子の株価チャート、出所：TradingView

6月に入ると、決算発表を目前に控えてAI関連株を巡る熱狂は最高潮に達した。2026年6月19日、サムスン電子は取引時間中に一時37万4,500ウォンまで急騰し、過去最高値を更新した。その後、サムスン電子の株価は反落が続いており、現在は33万ウォン付近で推移している。

マイクロン・テクノロジー（ MU）と同様に、2026年上半期におけるサムスン電子の株価急騰は、単なるテーマ的な思惑（ハイプ）ではなく、主に強固なファンダメンタルズに支えられた上昇であり、世界的なAIコンピューティングインフラの積極的な拡大と、メモリチップ価格の記録的な高騰が組み合わさった結果でした。

同上半期には、マイクロソフト（ MSFT）、グーグル（ GOOG）、メタ（ META）などの世界的なクラウド大手が、OpenAIとともに総額最大6000億ドルに上るAIデータセンター拡張の軍拡競争に乗り出し、ハイエンドサーバーに必要な汎用DRAMや企業向けSSD（NANDフラッシュ）の深刻な需給逼迫を招きました。このうち、第1四半期の大口汎用DRAM契約価格は前四半期比で90%から95%という驚異的な上昇を記録し、第2四半期の契約価格は、第1四半期の高い基準値からさらに約30%上昇しました。世界最大のメモリメーカーであるサムスンは、「生産抑制と売り惜しみ」戦略を的確に実行し、最も採算性の高いハイエンドサーバー向けに生産能力を優先的に配分したことで、このチップ価格高騰の波の直接的な恩恵を受けました。

AIチップ向けの重要な高帯域幅メモリ（HBM）の主戦場においても、サムスンは市場の支持を勝ち取りました。GTC 2026カンファレンスにおいて、サムスンは次世代AIプラットフォーム向けに設計されたHBM4およびHBM4Eのコアウエハ技術を正式に発表しました。一方、市場ではサムスンがエヌビディア（ NVDA）のサプライチェーン向け検証に合格した、あるいは合格間近であるとの噂が流れ続け、市場に巨大な期待感をもたらし、「思惑買い」で早期にポジションを構築しようとする多額の投機資金や長期資金を引き付けました。

サムスンの株価急騰は主に半導体部門が提供するDRAM、NAND、HBMの恩恵を受けたものですが、家電やモバイルを包含するデバイス・エクスペリエンス（DX）部門がもたらしたキャッシュフローの支えも見逃せません。サムスンのフラッグシップモデルであるGalaxy S26シリーズは、より成熟した独自の「Galaxy AI」機能により世界的なベストセラーになったと報じられており、高価格帯スマートフォンの順調な出荷がサムスンに優れたキャッシュフローをもたらしました。これにより、例えば（ ASML）から最新のEUV露光装置を調達する際にも、資金面での懸念を抱くことなく半導体の増産や研究開発を進められる財務的な裏付けを確保しました。

サムスン電子は今年の上半期に目覚ましい業績を達成したものの、非常に好調な第2四半期決算が発表されると同時に、その株価は大口機関投資家による売り注文から即座に「逆清算」の局面に直面しました。株価は、過去1カ月間にわたって維持されていた主要な下値支持線である28万ウォンの節目をあっさりと割り込みました。これは高値圏での保ち合い構造が崩れたことを意味し、今後も下落調整が続くとみられ、次の重要な下値支持線は22万韓国ウォンとなります。

極端なシナリオでは、サムスンの株価はさらに一段下落し、16万韓国ウォンまで落ち込む可能性があります。最近、米軍がイランに対して新たな攻撃を開始し、原油制裁の適用除外措置を撤廃したことで、原油価格は6%急騰しました。中東情勢は再び極めて不安定化しており、これはエネルギー輸入に大きく依存する韓国経済や、市場全体のバリュエーション上限にとって大きな打撃となっています。原油価格の高騰が続けば、最近ようやく沈静化しつつあったインフレの火種が再燃しかねず、連邦準備制度理事会（FRB）が今後の政策においてタカ派姿勢を強めるか、あるいは二次的インフレを抑制するために利上げを再開せざるを得なくなる可能性があり、これにより、市場がAIハイテク株に対して許容するPER（株価収益率）の上限が引き下げられることになります。

サムスン電子の株価チャート、出所：TradingView

現在の不利なマクロ経済環境にもかかわらず、サムスンがHBM4およびHBM4Eチップの受注を獲得し確定させることができれば、下落トレンドを反転させるだけでなく、新高値へ向けて上昇することも可能です。報道によると、サムスンは今年の下半期に次世代HBM4製品の最初のバッチをエヌビディアに段階的に納入する計画を立てています。もし同社が下半期に進捗の面で競合他社を追い抜くことに成功すれば、アナリストによる投資判断引き上げの触媒となるでしょう。現在、シティやマッコーリーが最も積極的に強気な姿勢を示しており、目標株価は最高で41万〜46万韓国ウォンに達しています。

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