KOSPI指数がサーキットブレーカー発動により8%超急落、エヌビディアがSKハイニックス、LG、ネイバーとのAI協力を同日に発表

KOSPI指数は今年初め、一時期世界的な上昇を牽引したものの、外国資本の大規模な流出が続いている。ゴールドマン・サックスの推計によると、5月末時点でKOSPI市場からの外国資本の純流出額は計約620億ドルに達した。

CNBCおよび韓国取引所のデータによると、月曜午前11時時点で、外国人投資家は同日のKOSPI構成銘柄を約1兆2400億ウォン（約8億100万ドル）分、売り越した。

複数のストラテジストやファンドマネージャーは、外国人の売りが韓国企業のファンダメンタルズ悪化よりも、むしろ構造的要因によるものだと指摘している。野村証券のアジア太平洋株式ストラテジスト、チェタン・セス氏は、KOSPIの急騰に伴い世界の主要指数における韓国のウェートが急上昇したため、アクティブ・ファンドマネージャーがポートフォリオの露出を管理するために韓国株のポジションを削減せざるを得なくなったと述べた。同氏はこの現状の売りを「受動的なテクニカル・リバランスの側面が強い」と説明した。

マン・グループのディスクレショナリー株式担当マネージング・ディレクター、ニック・ウィルコックス氏は、一部の投資家による個別銘柄の保有比率が規制上の上限に達したことで、受動的なポジション削減につながったと付け加えた。

しかし、外国人の売りは韓国国内の買いによって大幅に相殺されている。ウィルコックス氏は、今年の韓国の個人投資家による資金流入額は約700億ドルに達し、証券口座数も急増していると指摘した。野村証券のセス氏は、投資家が韓国に対して否定的な見方をしているわけではなく、今回の売りは機械的な調整に近いとし、外国資本は価格の押し目を待ってエントリーの機会をうかがう可能性が高いと述べた。

ウォン相場は1ドル＝1555.2ウォンで取引を開始し、前日終値から16.1ウォンのウォン安となった。これは2009年3月以来、約17年ぶりの安値水準である。韓国当局はこの事態に対して警告を発しており、ボラティリティが続くようであれば介入する用意があるとしている。

市場が激しい変動に見舞われた同じ日に、NVIDIA（ NVDA）のジェンスン・ファン最高経営責任者（CEO）は、ソウルで韓国企業との一連のAI提携合意を相次ぎ発表した。

NVIDIAとSKハイニックスは、グローバルなAIファクトリーに不可欠な次世代メモリの共同研究開発（R&D）を行うため、数年間にわたる技術協力契約を正式に締結した。ファン氏は、同社がSKハイニックスから年間数十億ドル相当のチップを調達しており、今年の調達量は大幅に増加する見通しだと述べた。

LGグループの具光謨（ク・グァンモ）会長との会談後、ファン氏は両社がヒューマノイド・ロボティクスとデータセンターの分野で協力し、次世代データセンター・アーキテクチャを共同で計画することを確認した。LGエレクトロニクスは、NVIDIAのロボティクス・プラットフォームを活用し、ヒューマノイド・ロボットの研究開発能力を強化する計画だ。

韓国のインターネット大手NAVERは、NVIDIA DSXプラットフォームに基づくAIインフラを拡張すると発表し、韓国企業として初めてNVIDIA Nemotronアライアンスに参加した。

このニュースを好感し、NAVERの株価は日中に14%近く急騰し、終値では9.2%高の27万9000ウォンとなり、その日の韓国株式市場における数少ない明るい材料の一つとなった。

[出所：TradingView]

加えて、ファン氏は同日、サムスン電子の全永鉉（チョン・ヨンヒョン）副会長とも会談し、HBMの供給案件について協議した。

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