トランプ氏、米イラン合意は大筋で達成と主張？実際の相違は依然として大きい可能性がある。

トランプ氏の投稿は明確なシグナルを発した。同氏は、サウジアラビア、UAE、カタール、トルコ、エジプト、ヨルダン、バーレーンの首脳陣と集中的な協議を行っており、最終条件の取りまとめに向けた「最終段階」にあるとしている。

ホワイトハウスはまた、ホルムズ海峡の開放への期待を通じて、原油高に伴う世界的なインフレを効果的に抑制し、不安定な金融市場を沈静化させることも狙っている。

しかし、こうした楽観的な期待に含まれる誇張の度合いを無視することはできない。Axiosとの対話の中で、トランプ氏は、良好な合意に達するか、あるいは交渉が完全に決裂するかについて、いまだ確定的な結論は出ていないとさらに指摘した。

いわゆる「実質的に最終決定」されたという状況は、貿易と地政学的な駆け引きという二重の圧力の下にあるトランプ氏による一方的で楽観的なレトリックであるように見受けられ、事態が収束した確定的な結論というわけではない。

トランプ氏の投稿を受け、イラン側は即座に反応を示した。イランのファルス通信は、海峡の即時完全再開に関するトランプ氏の言及は「不十分」であり、合意文書の内容は最終確定には程遠い状況にあると報じた。

イラン側は、海峡の管理や航路計画、通航時間、通航許可権限は引き続きイランの完全な統制下に置かれると強調した。船舶の通航量が戦前の水準に回復する可能性はあるものの、それは海峡が「自由通航」の状態に戻ることを意味するものではないとしている。

核問題を巡っては、両者の立場の隔たりがさらに鮮明となっている。米国は停戦の主要条件として高濃縮ウランの国外移送を要求しているが、イランの最高指導者は、濃縮ウランの備蓄を国外に搬出することを禁じる明確な指示を出した。イラン政府高官らは、核物質の国外移送は将来の紛争における重要な交渉カードを失うことになり、同国が攻撃を受けやすくなるとの見方を示している。

交渉の溝は狭まったものの、両者は高濃縮ウランの処分やホルムズ海峡の航行権といった核心的課題で依然として強硬な姿勢を崩しておらず、レッドラインを巡って膠着状態が続いている。

[5月中に米イラン紛争が終結する確率に対する市場の予想は依然として低い。出典：Polymarket]

Polymarketの予測データによると、米国とイランが6月までに恒久的な和平合意に至る確率はわずか12％、7月までは約30％、8月までは約40％となっている。交渉期間は延長され続けており、合意に至る確率は時間の経過とともに緩やかに上昇しているものの、脆弱な休戦と真の歴史的和解の間には根本的な隔たりが存在する。

エネルギー・商品市場にとって、断片的な合意枠組みは地政学リスク・プレミアムが一気に完全に解消されることが困難であることを意味する。むしろ、市場は断続的な再評価（リプライシング）を伴う不確実なレンジに推移する可能性が高い。

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