日銀の9月利上げ観測高まりで円が153円突破、7カ月ぶり高値を更新

TradingKey - 火曜日の市場で円は強い上昇姿勢を強め、米ドル/円（USDJPY）は一時152.89まで下落し、2月以来の低水準を記録しました。執筆時点で、同通貨ペアは約0.69%安の153.27で推移しています。先週初めの160近辺の高値から押し戻されて以降、累計下落率は4%近くに達しており、投資家が円売りポジションやキャリートレードの解消を進めていることを示しています。

出所：TradingView

今回の円高の主な動因は、市場で日銀による9月の追加利上げに対する織り込みが急速に進んでいることです。

現在、トレーダーは日銀が9月17日〜18日の会合で25ベーシスポイントの利上げを実施し、政策金利を1.25%に引き上げることをほぼ完全に織り込んでいます。日銀高官による最近のタカ派的な発言や、日本の高市早苗首相の経済顧問を務める会田卓司氏による9月利上げの公表予測が、こうした期待をさらに強めています。

最新の経済指標も利上げをさらに後押ししています。日本の第2四半期の実質GDP成長率（年率）改定値は速報値の1.1%から1.4%に上方修正され、企業の設備投資も従来の試算より堅調に推移しました。7月の実質賃金は前年同月比で2.4%増加し、2021年5月以来で最大の伸びとなりました。

日米の金融政策に対する見通しの変化も円高を牽引しています。投資家は日銀が金融引き締めを継続すると予想する一方、FRBの今後の足取りに対する市場のコンセンサスは分かれています。米インフレ指標の発表を目前に控え、一部の資金は米ドルのロングポジションの削減を選択しています。一方、日本の投資家が海外資本の一部を国内へ還流させている可能性もあり、以前日米金利差から利益を得ていたキャリートレードの解消を一段と加速させています。

片山さつき財務相は、外国為替市場の秩序ある運営を維持するため、日本は米財務省との意思疎通を継続していくと述べました。以前は過度な円安を抑えるために日米共同で為替介入を行いましたが、現在、円が急速な急騰に転じる中でも、市場は異常な変動に対する当局の動向に引き続き警戒しています。