ビットコイン価格予想：米財務省の長期債買い戻しとショートスクイーズを背景に7万2,000ドルを突破し6月以来の高値を更新；上昇ラリーは継続するか？

TradingKey - 米東部時間8月20日、ビットコイン（BTCUSD）は上げ幅を拡大し、一時72,000ドルを突破して6月初旬以来の高値を更新した。長らく60,000ドル近辺でもみ合っていたビットコインは、市場のリスク選好が明らかに回復する中、短期間で急騰した。

この上昇の主要なマクロ経済的触媒（要因）となったのは、米財務省による長期国債の買い入れ（バイバック）拡大である。米財務省は8月19日、今後数ヶ月間にわたり10年債から30年債を対象とした流動性支援目的のバイバック規模を少なくとも倍増させ、1回あたりの上限額を20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げると発表した。実施開始は9月9日を予定している。

この措置により、米長期金利の上昇圧力が和らいだ。それまでは、米国の財政赤字拡大や、AIデータセンター建設に向けたIT企業の資金調達需要の増加により、長期的な借り入れコストが上昇していた。長期国債利回りや米ドルが軟化したことで、リスク資産のバリュエーションおよび流動性環境が改善し、ビットコインなどのボラティリティが高い資産の下支えとなった。

ブラジルの暗号資産取引所メルカド・ビットコイン（Mercado Bitcoin）のリサーチアナリスト、ペドロ・フォンテス（Pedro Fontes）氏は、現在のマクロ経済環境がビットコインの資産配分の根拠を強化していると指摘する。同氏は、世界最大の債券市場が安定した運用のために外部介入を必要とするならば、希少性、予測可能性、そして公的債務の拡大ロジックからの独立性を備えた資産への需要が自ずと高まることになると述べた。

しかし、今回の上昇をすべて財務省のバイバック拡大によるものとみなすのは不正確だろう。より直接的な推進力となったのは、暗号資産市場に積み上がっていた大規模なショートポジションの集中清算や、米国のデジタル資産規制に対する期待感の高まりである。

CoinGlassのデータによると、過去24時間で全ネットワークにおける清算総額は33億ドルを超え、そのうちショートポジションの清算が30億ドルに達した。大規模なショートカバーが一巡すると、受動的な買いに支えられた上昇モメンタムはやや減速した。

言い換えれば、財務省の政策調整がマクロ経済的なリスク選好度を改善させた一方で、ショートスクイーズと規制緩和への期待が相まってビットコインの上昇を一段と増幅させたことになる。

ビットコイン日足チャート、出所：TradingView

ビットコインの価格は5日、10日、20日、40日、および80日移動平均線を回復し、フィボナッチ・リトレースメントの0.5戻し水準（70,265.89ドル）も奪還した。これにより、短期的なチャート形状はもみ合いから強気の回復基調へと転換した。

この上昇によって6月以来続いていた横ばいのもみ合いレンジを抜け出し、日足チャートは高値圏で大陽線を形成して引けた。これは強い買いモメンタムを示している。描画されたすべての移動平均線を上回ったことで、従来の移動平均線による抵抗線は下値支持線へと変化した。

しかし、上値にはフィボナッチ・リトレースメントの0.618戻し水準（73,227.30ドル）に主要な抵抗線が存在する。この水準は、今回の反発がテクニカルな自律反発にとどまらずトレンド転換へと発展するかどうかを見極める重要な判断ポイントとなる。73,227.30ドルを上抜けてしっかりと定着できれば、上値余地は前回の高値圏に向かってさらに拡大する可能性がある。

73,227.30ドル付近で上値が繰り返し重くなれば、短期的な利益確定売りが膨らむ可能性がある。主要な下値支持線はフィボナッチ・リトレースメントの0.5戻し水準（70,265.89ドル）である。その後の押し目でこの水準を維持できれば、以前の上値抵抗線が下値支持線へと首尾よく入れ替わったことになり、日足レベルでの強気形状が維持される。

今回の上昇は、ショートカバーの集中による受動的な買戻しが一因となっている。ショートスクイーズはレンジ上抜けを助けるものの、現物資金やETFへの資金流入が持続しなければ、急騰の後はボラティリティの高いもみ合い相場へと移行しやすい。