原油価格見通し：米・イラン緊張激化が90ドル突破を下支え、ブレント原油は100ドルに回帰するか？

ファンダメンタルズの観点から見ると、本日の原油価格急騰の背景にある核心的な要因は、米国とイランの間で緊張が継続的に悪化していることである。

最新の報道によると、米国とイランは週末にかけて軍事作戦をエスカレートさせ続け、米国は9夜連続でイランの標的に対する攻撃を実施した一方、イランは湾岸地域の米国および同盟国の標的に対して報復した。衝突の範囲が軍事施設から港湾、橋、エネルギーインフラ、商船へと拡大する中、中東の原油輸出の安定性に対する市場の懸念は急速に強まっている。

ホルムズ海峡は、現在の原油価格設定における依然として重要な変数である。同海峡は原油と液化天然ガス（LNG）の世界で最も重要な輸送ルートの一つであり、通常であれば世界の原油取引の約5分の1を占めている。この地域での航行が阻害されれば、湾岸産油国の原油輸出、タンカーの保険コスト、輸送時間、そして世界各地の製油所による調達スケジュールすべてに影響が及ぶことになる。最近では、米国がイランの港湾に対する海上封鎖を実施していると表明する一方、イランは自国の航行規則に違反する船舶に対して措置を講じると宣言した。双方が海上交通に加えるこうした圧力は、市場の不安をさらにあおっている。

船舶輸送データによると、ホルムズ海峡の通過状況は著しく鈍化している。LSEGのデータによると、日曜日に同海峡を通過した船舶はわずか4隻にとどまり、前日の8隻から半減したほか、同海峡を通過する石油製品タンカーの数は最近、5月以来の低水準に落ち込んだ。湾岸諸国の原油輸出は7月前半に6月の水準から回復していたものの、紛争の再燃に伴う輸送の鈍化が、それまでの供給回復による弱気な影響を減退させている。

しかし、現在の原油価格の上昇は、世界的な需要の広範な改善によるものではなく、依然として主に地政学的リスクに起因している。原油価格はこれまで、OPECプラスによる増産見通しや一部の湾岸諸国における輸出の回復、需要側の不確実性を背景に下押し圧力にさらされていた。本日ブレント原油が90ドルを突破したものの、市場は依然として、実際の供給に対する持続的な混乱が発生するかどうかを見極める必要がある。もしホルムズ海峡の通過が完全に遮断されず、湾岸産油国が紅海の港や代替ルートを通じて輸出を維持できれば、原油価格がさらに大幅に上昇する余地は限定的かもしれない。

ブレント原油価格の日足チャート、出所：TradingView

ブレント原油の日足チャートを見ると、原油価格は前回の調整局面において70ドルの節目でサポートされ、地政学的緊張を背景に力強く反発しました。本日、価格は取引時間中に一時90ドルの節目を突破しており、地政学的な動向の影響を受けて短期的な市場心理が強気に傾いていることを示しています。

現在、原油価格は重要な抵抗線である91.30ドルのすぐ下まで反発しています。この水準は60日移動平均線の下にも位置しており、複数の抵抗が重なっているため、短期的な強気の上昇モメンタムが弱まる可能性があります。もし本日、ブレント原油の終値が91.30ドルを上回る水準を維持できれば、さらなる上昇余地が広がり、98ドルの抵抗線を試す、あるいは100ドル付近まで上昇する可能性があります。

逆に、本日の終値が91.30ドルを下回った場合、原油価格は短期的な調整に入る可能性があります。下落局面における最初の目標は、本日生じた88.27ドル〜89.30ドルの窓（ギャップ）を埋めることであり、さらに下落した場合は85ドルの支持線を試す可能性があります。

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