金価格予測: インフレ率4%突破が金を4,000ドルに押し上げる, 下落は続くのか?

ファンダメンタルズの観点から、現在の金価格の急落の核心的な理由は、米・イラン情勢の再度の悪化である。

米中央軍は米東部時間6月10日、米軍がイランに対して第2波の空爆を開始し、軍事監視システム、通信施設、防空インフラを標的としたと発表した。トランプ氏は、イランが和平合意に達しなければ、より厳しい攻撃に直面すると警告した。米国の攻撃を受けて、イランは湾岸地域の米軍基地に対してミサイル攻撃を開始し、ホルムズ海峡の封鎖を宣言した。

このニュースを受けて、原油価格は急速に上昇した。6月11日のアジア市場序盤時点で、WTI原油は88ドル付近から一時93.64ドルの高値まで急騰し、ブレント原油は91ドル付近から一時95.5ドルの高値まで上昇した。米・イラン間の敵対関係の再燃は、原油価格とインフレ期待を押し上げ、それが金価格の重石となって継続的な下落を招いた。

同時に、5月の米消費者物価指数（CPI）データも、金の下落圧力を強めた。労働統計局によると、5月のCPIは前月比0.5％上昇、前年同月比4.2％上昇となり、4月の3.8％を上回った。エネルギー価格は前月比3.9％上昇、ガソリン価格は7.0％上昇した。前年比では、エネルギー価格は23.5％、ガソリンは40.5％急騰した。これは、インフレの反発が主にエネルギーショックによって引き起こされたことを示しており、米・イラン紛争や原油価格の上昇と高い相関関係にある。

しかし、CPIデータは完全に弱気な内容ではなかった。コアCPIは前月比0.2％上昇と、4月の0.4％を下回り、前年比のコア指数は2.9％となった。これはコアインフレが制御不能に陥っていないことを示唆しており、市場は短期的には極端な利上げ期待をわずかに後退させた。問題は、総合インフレ率が再び4％を上回ったことであり、先週の強い非農業部門雇用者数と相まって、米連邦準備理事会（FRB）が金融緩和へと舵を切ることを引き続き困難にしている。

金価格の日足チャート、出所：TradingView

金の日足チャートによると、金価格は6月10日に主要なサポートレベルである4,100ドルを割り込み、心理的節目となる4,000ドルに一時接触した。値動きはこの水準が維持されたことを示しており、本日も反発が続いていることから、4,000ドル近辺での強力なサポートが示唆されている。短期的には、反発が継続し、4,150ドルのレジスタンスレベルを試す展開もあり得る。

しかしながら、4,100ドルのサポートレベルを割り込んだことで、金市場全体のセンチメントは弱気に転じており、さらなる下値余地が広がっている。下落の最初のターゲットは4,000ドルであり、この水準を維持できない場合、金価格は3,900ドルのサポートレベルまで一段と下値を切り下げる可能性がある。

金価格の週足チャート、出所：TradingView

金の週足チャートを見ると、4,100ドルのサポートレベルに特に注目すべきである。この水準は60週移動平均線（SMA60）の上方に位置しており、サポートが重なるポイントを形成しているため、短期的な弱気モメンタムを和らげる要因となっている。

現在、金価格は一時4,023.76ドルまで下落している。今週の終値が4,100ドルを上回る水準で確定しない、あるいはSMA60を割り込むようなことがあれば、下落トレンドの継続が示唆され、4,000ドルを割り込んで3,900ドルのサポートレベルまで続落する可能性がある。

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