金価格が4,400ドルを下回る。3日続落で200ドル近く下落、下落は終了の可能性

ファンダメンタルズの観点から、最近の金価格の動向を左右する主要な要因は、依然として米国・イラン情勢を巡る不透明感である。

以前、トランプ氏は米国・イラン情勢について、イランとの合意は概ねまとまっており、ホルムズ海峡の再開も含まれる可能性があると述べたが、最終的な詳細は依然として確認が必要である。米国側も、ホルムズ海峡の再開、米海軍による海上封鎖の解除、イラン核問題に関する段階的な取り決めなどを主要素とする合意が数日以内に完了する可能性があるとの認識を示していた。

しかし、最新の発言は、米国が交渉のハードルを下げていないことを示唆している。5月27日の閣僚会議で、トランプ氏はイランが米中間選挙後により有利な条件を確保するために交渉を遅らせようとしていると非難し、イラン経済への圧力を強調した。また、ホワイトハウスは、米軍撤退と封鎖解除を含む合意案に関するイランメディアの報道を「完全に捏造されたもの」として否定した。

イラン側は、ホルムズ海峡に関して米国と合意に達していないと表明した。27日のイランメディアの報道によると、イラン国家安全保障最高会議のアリ・バゲリ事務局次長は、イランと米国は海峡に関連する問題についてまだ合意しておらず、ウラン濃縮の問題は現在交渉の議題になっていないと述べた。この当局者の発言を受け、金価格は短期間に40ドル以上急落した。

特筆すべきは、本日発表される米国の4月PCE価格指数が、短期的な金価格の動きを左右する大きな変動要因となることだ。最新の市場予想によると、4月のPCEインフレ圧力は依然として高い水準にとどまる可能性が高い。バロンズ誌の報道によれば、市場は総合PCEが前月比0.5％上昇、前年同月比3.9％上昇し、2023年5月以来の最高水準に達すると予想している。また、コアPCEは前年同月比3.3％とわずかに上昇する見込みだ。

現在の米国・イラン間の緊張を背景に、PCEデータの重要性はさらに増している。最近の原油価格は中東情勢の影響を大きく受けており、ガソリン価格や輸送費、企業コストを通じてエネルギー価格が再びインフレを押し上げることへの懸念が市場に広がっている。もしPCEでエネルギー主導のインフレ再燃が確認されれば、金価格はさらなる下押し圧力に直面する可能性がある。一方で、コアインフレが比較的抑制されていることが示されれば、金価格の回復を支える要因となるだろう。

金価格日足チャート、ソース：TradingView

日足チャートに基づくと、金価格は本日一時4,366.29ドルの安値を付け、三尊天井形成における主要な弱気ターゲットである4,360ドルの重要サポートレベルに接近した。これはチャート構造が完成に近づいていることを示唆しており、短期的には一段安の余地が残されているものの、弱気の勢いは徐々に衰え、テクニカルな自律反発の可能性が高まっている。

現状、本日の金価格の終値が重要サポートレベルの4,360ドルを割り込めば、4,100ドルに向けてさらなる下値余地が広がり、心理的節目の4,000ドルを試す展開もあり得る。逆に、4,360ドルを上回って引け、安定した推移を見せれば、短期的には自律反発が始まる可能性があり、まずは4,450ドルのレジスタンスレベル、次に心理的節目の4,500ドルがターゲットとなる。

取引推奨事項

ロング・エントリー：4350

ストップロス：4302

利食い：4445

ショート・エントリー：4395

ストップロス：4420

利食い：4310

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