Warner Bros sopesa una oferta revisada de Paramount en plena guerra de ofertas

24 feb (Reuters) - Warner Bros Discovery WBD.O dijo el martes que estaba considerando una oferta endulzada de Paramount Skydance PSKY.O sin revelar el valor del acuerdo, ya que el propietario de CBS compite con Netflix en una acalorada batalla de adquisiciones de Hollywood.

La última oferta siguió a una semana de conversaciones entre Warner Bros y Paramount para abordar las preocupaciones que llevaron a la matriz de HBO a rechazar ofertas anteriores de Paramount a favor del acuerdo de Netflix NFLX.O de 27,75 dólares por acción, u 82.700 millones de dólares, por sus estudios y activos de streaming.

"El acuerdo de fusión de Netflix sigue en vigor y el Consejo sigue recomendando a favor de la transacción de Netflix. Se aconseja a los accionistas de WBD que no tomen ninguna medida en este momento con respecto a la oferta pública de adquisición modificada de PSKY", dijo Warner Bros en un comunicado.

Si Warner Bros decide que la nueva oferta de Paramount es superior a la de Netflix, el pionero del streaming tendrá cuatro días para responder, según el acuerdo anunciado en diciembre del año pasado.

Cualquiera de los dos acuerdos reconfigurará la estructura de poder de Hollywood al entregar al pretendiente uno de los estudios más codiciados de la industria y una extensa biblioteca de contenidos, así como importantes franquicias como "Juego de Tronos", "Harry Potter" y DC Comics.

Netflix dispone de mucho efectivo y podría subir (link) su oferta por el propietario de HBO Max. La compañía ha argumentado que su acuerdo ofrece un mejor valor a los inversores, en parte debido a la escisión de los activos de cable de Warner Bros antes de la adquisición.

Paramount, que ha ofrecido comprar la totalidad de Warner Bros, incluidos los activos de televisión, cree que los activos de cable casi no tienen valor. Su oferta anterior consistía en 30 dólares por acción en efectivo, o 108.400 millones de dólares incluyendo la deuda.

El propietario de CBS, dirigido por el consejero delegado David Ellison, cree que tiene un camino más despejado hacia la aprobación regulatoria estadounidense para un acuerdo con Warner Bros debido a sus estrechos vínculos con la administración Trump.

Para tranquilizar a los inversores, ha ofrecido cubrir la comisión de 2.800 millones de dólares que Warner Bros debería a Netflix si ese acuerdo se desecha y pagar unos 650 millones más en efectivo por cada trimestre que el acuerdo no se cierre después de este año.

PRESIÓN ACTIVISTA

La reanudación de las conversaciones de Warner Bros con Paramount se produce tras la presión ejercida por Ancora Capital (link) después de que el inversor activista adquiriera una participación de unos 200 millones de dólares en la propietaria de HBO y acusara a la compañía de no comprometerse adecuadamente con Paramount.

El inversor criticó al consejo de Warner Bros por aceptar un acuerdo inferior y apostar por un spinoff incierto. Planea votar en contra del acuerdo con Netflix si Warner Bros se niega a reanudar las conversaciones con Paramount.

Los analistas de MoffettNathanson han dicho que una oferta de Paramount en el rango de 34 dólares por acción pondría fin a la guerra de ofertas y "evitaría un mayor debate sobre el valor de Discovery Global".

Discovery Global podría alcanzar entre 1,33 y 6,86 dólares por acción, según las estimaciones de Warner Bros.

Los accionistas de Warner Bros dijeron a principios de este mes que celebrarían una votación de accionistas sobre el acuerdo con Netflix el 20 de marzo.