DÍA DE NEGOCIACIÓN-El caos arancelario de Trump golpea con más fuerza a las bolsas estadounidenses

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 23 feb (Reuters) - Wall Street (link) sufrió una fuerte caída el lunes debido a la renovada incertidumbre sobre los aranceles mundiales (link) y a los temores sobre la inteligencia artificial impulsados por el software (link) que azotaron las acciones y llevaron a los inversores a los refugios tradicionales del oro, los bonos del Tesoro y el franco suizo.

En mi columna de hoy, analizo cómo se está evaporando el efecto desinflacionista de los precios del petróleo (link). A medida que sube el petróleo, la variación interanual de los precios está a punto de volverse positiva, un impulso inflacionista potencialmente no deseado que los responsables políticos deben tener en cuenta.

Si dispone de más tiempo para leer, le recomiendo algunos artículos que le ayudarán a entender lo que ha ocurrido hoy en los mercados.

1. La agitación de los aranceles estadounidenses deja aturdidos a los mercados del Tesoro (link)

2. Con los aranceles estadounidenses en el aire, la niebla económica vuelve a espesarse (link)

3. Ganadores y perdedores del nuevo arancel global del 15% de Trump (link)

4. Las empresas de software se enfrentan a mayores costes de endeudamiento y a un escrutinio más duro mientras la IA amenaza a las empresas (link)

5. Waller de la Fed: Los datos de empleo de enero son una sorpresa al alza, si continúa puede ser apropiada una pausa política (link)

Principales movimientos de los mercados

• STOCKS: Los grandes índices estadounidenses en rojo. Corea del Sur y MSCI Asia ex-Japan alcanzan nuevos máximos. Hong Kong +2,5%, pero China -1,3%.

• SECTORES/ACCIONES: Sorprendentemente, seis sectores del S&P 500 suben, encabezados por sanidad y consumo básico. Pero los otros cinco pierden al menos un 1%; financiero -3%, mayor caída desde abril. IBM -13%, KKR -9%.

• DIVISAS: Peso mexicano (link) -1%, mayor caída del día. Corona noruega -0,5%. Los valores más alcistas en el G10 son el franco suizo y el yen japonés. El dólar estadounidense (link) retrocede, el bitcoin -5% por debajo de los 64.000 dólares.

• BONOS: Los bonos del Tesoro suben y bajan hasta 7 puntos básicos en la parte baja de la curva.

• MATERIAS PRIMAS/METALES: Petróleo (link) alcanza máximos de 6 meses pero termina a la baja, oro (link) alcanza máximos de 3 semanas por encima de 5.200 $/oz, plata +5%.

Los temas del día

Tarifados y confusos

Justo cuando los inversores, las empresas y los consumidores pensaban que habían capeado la tormenta arancelaria del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, se enfrentan a un nuevo torbellino de incertidumbre y caos, después de que el Tribunal Supremo de Estados Unidos dictaminara que la mayoría de los aranceles eran ilegales, y Trump contraatacara inmediatamente con un nuevo gravamen global temporal del 15%.

¿Qué significa esto para los ingresos del presupuesto federal, los procedimientos legales de devolución de aranceles, los acuerdos comerciales existentes y futuros, las elecciones estadounidenses de mitad de mandato, la inflación y los precios de los activos? La verdad es que nadie lo sabe realmente. En medio de tanta incertidumbre, es comprensible que los inversores se pongan a la defensiva.

Temores sobre el crédito privado, ¿justificados o no?

El nerviosismo sigue extendiéndose por el opaco mundo del crédito privado, con los inversores asustados por la exposición de los prestamistas al maltrecho sector del software estadounidense, las preocupaciones sobre la liquidez y la suspensión de los reembolsos en uno de sus fondos por parte de la gestora de activos alternativos Blue Owl.

Las acciones de Blue Owl cayeron otro 3% el lunes, con lo que la empresa ha perdido casi una cuarta parte de su valor este mes. Las acciones de los gigantes del crédito privado Apollo y KKR se desplomaron el lunes un 5% y un 9%, respectivamente. Los analistas de UBS estiman que, en el peor de los casos, los impagos de créditos privados podrían aumentar un 8% durante el próximo año.

Aumenta la divergencia entre EE.UU. y RoW

A medida que se agrava la crisis del software en EE.UU. (el sector ha caído un 25% este año y ha borrado casi todas sus ganancias de abril tras el "Día de la Liberación"), el S&P 500 volvió el lunes a terreno negativo en lo que va de año.

El Nasdaq ha bajado un 3% y el Dow sigue subiendo un 1,5% en lo que va de año, pero comparemos los tres grandes índices estadounidenses con sus homólogos mundiales: el STOXX 600 europeo ha subido un 6%, el FTSE 100 británico un 8% y el Nikkei japonés un 12%. Los fabricantes de chips Taiwán y Corea del Sur subieron un 16% y un 38%, respectivamente.

¿Qué podría mover los mercados mañana?

• Pedro Machado y Anneli Tuominen, miembros del Consejo del Banco Central Europeo, intervendrán en sendos actos

• Precios de la vivienda en EE.UU. (Diciembre)

• El Tesoro estadounidense vende 69.000 millones de dólares en bonos a dos años en una subasta

• Entre los funcionarios de la Reserva Federal de EE.UU. que tienen previsto hablar se encuentran el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, y los gobernadores Lisa Cook y Christopher Waller

• El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, pronuncia su discurso sobre el Estado de la Unión (tras el cierre de los mercados estadounidenses)

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Las opiniones expresadas son las del autor. No reflejan los puntos de vista de Reuters News, que, en virtud de los Principios de Confianza (link), está comprometida con la integridad, la independencia y la ausencia de prejuicios.