La venta de su participación en Nvidia por 5.800 millones de dólares por parte de SoftBank suscita nuevos temores sobre la burbuja de la IA

Por Aditya Soni

11 nov (Reuters) - La venta por parte de SoftBank Group de su participación en Nvidia por valor de 5.800 millones de dólares sacudió los mercados bursátiles el martes, avivando los temores de que el frenesí en torno a la inteligencia artificial pueda haber tocado techo, especialmente tras las recientes advertencias de los jefes de los bancos de Wall Street y de un famoso vendedor en corto.

En sus resultados trimestrales (link), el inversor tecnológico japonés 9984.T dijo que había vendido todos los 32,1 millones de acciones de Nvidia que poseía en octubre para financiar el amplio impulso de la IA del consejero delegado Masayoshi Son, construido en torno a su apuesta por OpenAI, creador de ChatGPT.

SoftBank necesita los ingresos para iniciativas como el proyecto Stargate de 500.000 millones de dólares (link) para ampliar la capacidad de los centros de datos de EE.UU. y la financiación de hasta 40.000 millones de dólares prometida a OpenAI (link), cuyos detalles de financiación no se facilitaron con los anuncios.

Pero el momento de su venta ha acentuado las dudas de algunos inversores sobre la posibilidad de que las valoraciones del sector de la IA se hayan adelantado a sus fundamentos.

Las acciones de Nvidia NVDA.O caían más de un 2% en las primeras operaciones, lastrando al índice de referencia S&P 500 .SPX. Al nerviosismo se sumó un recorte de las previsiones de ingresos (link) del proveedor de la nube de IA CoreWeave por un retraso en un contrato que hizo caer sus acciones un 9%.

Los rumores de una burbuja de inteligencia artificial se han hecho más fuertes en las últimas semanas después de que los consejeros delegados de Morgan Stanley MS.N y Goldman Sachs GS.N advirtieran de que la renta variable podría encaminarse hacia una caída (link), mientras que el gestor de fondos de cobertura Michael Burry, conocido por sus posiciones cortas en el mercado inmobiliario estadounidense antes del desplome de 2008, apostó contra Nvidia y Palantir.

Varios analistas señalaron que la venta sugiere que Son, uno de los inversores más audaces en tecnología, ve enfriarse el vertiginoso repunte que convirtió a Nvidia en la primera empresa de 5 billones de dólares el mes pasado, tras una subida de más del 1.200% en los últimos tres años.

Pero algunos de ellos señalaron el irregular historial de SoftBank en la gestión de sus participaciones en Nvidia. La compañía, según algunas estimaciones, se perdió un repunte de más de 100.000 millones de dólares en acciones de Nvidia al venderlas en 2019 antes de que despegara el auge de la IA, solo para volver a comprar más tarde las acciones del fabricante de chips.

"En cuanto al momento, no se puede decir que Masayoshi Son haya sido genial con su comercio de acciones de Nvidia", dijo C J Muse, director gerente sénior de Cantor Fitzgerald. "Parece simplemente una asignación de recursos: encontrar fondos para hacer apuestas en otros lugares".

OPENAISE CENTRA EN EL CRECIENTE FONDO DE GUERRA DE SON

Junto con la venta de acciones de Nvidia, SoftBank vendió alrededor de 9.200 millones de dólares en acciones de T-Mobile TMUS.O, proporcionando a Son un cofre de dinero más grande para estampar su influencia en una industria hambrienta de capital y chips necesarios para financiar la búsqueda de tecnología de IA que pueda igualar o superar la inteligencia humana.

"Al hacer caja ahora, se asegura el capital necesario para redoblar su convicción en las aplicaciones de IA y la infraestructura a gran escala que las respalda, OpenAI, Oracle y el proyecto Stargate", afirma Michael Ashley Schulman, director de inversiones de Running Point Capital Advisors.

Pero la creciente apuesta por OpenAI también vincula a SoftBank, que ha sufrido pérdidas masivas (link) en sus inversiones en Vision Fund, más cerca de la startup en el centro de una serie de acuerdos circulares que han alimentado las preocupaciones sobre la burbuja.

Las acciones de la empresa japonesa, que se han multiplicado por más de dos este año, se cotizan cada vez más en función de su exposición a OpenAI.

Las acciones se dispararon el mes pasado al conocerse la noticia de una amplia reestructuración de OpenAI (link) que libera a la startup de sus raíces sin ánimo de lucro.

La startup está considerando la posibilidad de cotizar en bolsa por valor de un billón de dólares tan pronto como el año que viene, lo que podría suponer una gran ganancia para inversores como Microsoft y SoftBank, según ha informado Reuters (link).

El aumento de la valoración de OpenAI también impulsó el beneficio neto de SoftBank en el segundo trimestre, que se duplicó con creces.

Pero OpenAI no ha dado detalles claros sobre cómo planea financiar sus operaciones de infraestructura de IA, que ascienden a unos 1,4 billones de dólares.

Espera terminar el año con 20.000 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales y recientemente se retractó de sus comentarios sobre la necesidad de préstamos respaldados por el gobierno.

"El accidentado pasado del Vision Fund confiere a esta desinversión un aire de póquer de alto riesgo", afirmó Schulman.