VISTA INSTANTÁNEA-Los mercados mundiales, sacudidos por una fuerte ola de ventas y una pausa en el repunte de la IA

5 nov (Reuters) - Las acciones cayeron el miércoles debido a que una venta masiva de acciones tecnológicas globales arrastró a los mercados desde Tokio hasta Fráncfort, llevando la volatilidad a máximos vistos por última vez en abril y ayudando a apuntalar activos refugio como los bonos del gobierno.

La renta variable registró el miércoles en Asia su mayor caída en siete meses, con los valores tecnológicos a la cabeza de las pérdidas, al frenar los inversores un prolongado rally impulsado por la inteligencia artificial.

El retroceso desde máximos históricos también se vio alimentado por la preocupación de que los mercados de renta variable puedan estar sobrecargados, tras los comentarios de los consejeros delegados de los pesos pesados de Wall Street Morgan Stanley MS.N y Goldman Sachs GS.N cuestionando la sostenibilidad de las elevadas valoraciones.

REACCIÓN DEL MERCADO: Los futuros del Nasdaq NQc1 bajaron un 0,3%, tras la caída del 2% del índice al contado .IXIC en Wall Street durante la noche, y los índices de Corea del Sur .KS11 y Japón .N225 retrocedieron fuertemente desdelos máximos históricos alcanzados el martes.

En Europa, el sector tecnológico fue el de peor comportamiento del STOXX 600 .STOXX, que cayó un 0,3% en el día MKTS/GLOB

COMENTARIOS:

HERALD VAN DER LINDE, JEFE DE ESTRATEGIA DE RENTA VARIABLE, ASIA PACÍFICO, HSBC, HONG KONG

"Lo que hemos visto en el mercado es un repunte masivo hasta alcanzar valoraciones muy elevadas. El problema de las valoraciones altas es que son como el cielo azul. En el momento en que hay una pequeña nube negra, deja de ser un cielo azul. Por eso, si las valoraciones son muy altas, las pequeñas noticias y los cambios en el sentimiento pueden hacer que los mercados bajen mucho.

"Así que la gente está hasta las narices de estos valores de IA. Y bien podría ser que estén justificadas. Que esto está bien. Pero, ¿hasta dónde pueden llegar? ¿Cuánto más pueden comprar? Y mi creencia es que lo que vamos a ver es un respiro... y el respiro podría venir con una rotación.

"No hubo flujo de noticias. De hecho, el día del pico, no pasó nada. A veces se trata de un cambio gradual en los mercados, que es difícil de predecir, por el que un número cada vez mayor de personas dice, bueno, estoy bien posicionado, se acerca el final del año, tal vez saque algo de dinero de la mesa. Y el segundo lo dice. Y el tercero. Y el cuarto dice, hey, estos tres están vendiendo. Tal vez yo también venda, ¿verdad? Así que es un cambio en el tipo de sentimiento del mercado que tiene su propio tipo de dinámica. Eso podría estar desarrollándose un poco ahora"

VASU MENON, DIRECTOR GENERAL DE ESTRATEGIA DE INVERSIÓN, OCBC, SINGAPUR:

"La preocupación por las valoraciones del mercado de renta variable, especialmente tras los valores tecnológicos y de inteligencia artificial, que han tenido un comportamiento excepcional este año, está provocando nerviosismo y volatilidad en el mercado, ya que los inversores temen un fuerte retroceso tras las fuertes ganancias registradas en lo que va de año".

"No cabe duda de que las valoraciones son menos atractivas que hace seis meses, pero seguimos siendo optimistas sobre las perspectivas de inversión a medio plazo, aunque los mercados puedan sufrir una mayor volatilidad a corto plazo. La liquidez sigue siendo un factor de apoyo para los mercados, ya que los fondos del mercado monetario estadounidense se sitúan actualmente en la cifra récord de 7,4 billones de USD. La historia demuestra que los mercados siguen subiendo cuando la Fed recorta los tipos en un entorno no recesivo, y en esta coyuntura no prevemos una recesión en EE.UU."

EMMA WALL, ESTRATEGA JEFE DE INVERSIONES, HARGREAVES LANSDOWN, LONDRES:

"Puede que Halloween haya terminado, pero los mercados se sienten asustados por los temores sobre las valoraciones de las acciones de la IA. Las preocupaciones son válidas. Aunque varias empresas de IA se han beneficiado de un fuerte crecimiento de los ingresos y los beneficios, se ha tratado de un repunte estrecho y extremo. A principios de este año, tras la interrupción de DeepSeek en enero y la rabieta arancelaria en abril, los rendimientos parecían tener una base más amplia, con el S&P 500 ponderado por igual superando a la capitalización bursátil durante periodos. Pero esto no duró, y una vez más las empresas de alto crecimiento, con sesgo tecnológico y centradas en la IA han aportado gran parte de los rendimientos agregados del S&P 500 en los últimos seis meses."

MATT SIMPSON, ANALISTA SÉNIOR DE MERCADOS, STONEX, BRISBANE:

"Si tenemos en cuenta que el Nasdaq ha subido durante siete meses consecutivos y ha sumado más de un 50% desde su mínimo de abril, la venta actual es un mero empujón en el gran esquema de las cosas".

"En algún momento habrá que recoger beneficios.

"Pero cuando el impulso cambia como lo ha hecho en los mercados mundiales, los stops se activan y obligan a los operadores a liquidar en otros mercados para compensar las pérdidas, lo que a su vez provoca una nueva actividad bajista. Los que tienen dinero en juego no están buscando respuestas ahora mismo, sino que se están copiando unos a otros como niños en un examen. Y la respuesta es huir"

CHARU CHANANA, ESTRATEGA JEFE DE INVERSIONES, SAXO, SINGAPUR:

"Es un día clásico de relajación de posiciones y recogida de beneficios en los líderes asiáticos de IA y semiconductores tras máximos históricos. El tambaleo de las grandes tecnológicas estadounidenses ha hecho mella en la confianza de las empresas de crecimiento mundial y de IA, mientras que la fuerte caída de las criptomonedas está reduciendo el apetito por el riesgo en general y la firmeza del yen está pesando en la renta variable japonesa, que se centra en las exportaciones. En conjunto, estas fuerzas están impulsando una corrección saludable, que aún no parece una venta de pánico."

JASON WONG, ESTRATEGA SÉNIOR DE MERCADOS, BNZ, WELLINGTON:

"Probablemente ha llegado el momento de hacer una pausa en el rally que hemos tenido en el mercado de renta variable. Ha sido todo unidireccional durante un tiempo, y ahora es el risk-off el que impregna los mercados".

"Puede que la Fed de EE.UU. de la semana pasada haya sido una llamada de atención sobre el hecho de que el camino hacia una política más flexible en EE.UU. no está grabado en piedra. Deberíamos haber sufrido una pequeña corrección"

TONY SYCAMORE, ANALISTA DE MERCADO, IG, Sídney:

"Creo que este es el comienzo del movimiento... son probablemente seis o siete razones combinadas las que han iniciado esta venta por aversión al riesgo".

("La subida ha sido implacable desde los mínimos de abril y, combinada con las advertencias de los consejeros delegados sobre una corrección y con Michael Burry, de Big Short, diciendo que había comprado a la baja en Nvidia y Palantir, y luego el cierre del gobierno de EE.UU.), ahora en territorio récord, hay muchas razones para que esto continúe a la baja"

JON WITHAAR, GESTOR SÉNIOR DE CARTERAS, PICTET ASSET MANAGEMENT, SINGAPUR:

"Es una confluencia de cosas, pero creo que se reduce al posicionamiento. Los inversores minoristas y los hedge funds han estado extremadamente expuestos en el lado largo a las acciones tecnológicas en particular a nivel mundial y una combinación de algunos comentarios negativos de los CEO sobre la valoración durante la noche combinada con el violento movimiento a la baja en cripto ha dañado el sentimiento".

"La venta parece estar impulsada en gran medida por el posicionamiento, y los valores que han obtenido mejores resultados recientemente se han llevado la peor parte. En Asia, esto incluye nombres como SoftBank y SK Hynix. La "cautela inversora" de ayer sobre SK Hynix fue sin duda algo que asustó a los inversores minoristas e institucionales"

ORIANO LIZZA, OPERADOR DE VENTAS, CMC MARKETS, SINGAPUR:

"Por qué el mercado está apagado - Creo que es probablemente un poco tarde... Estábamos hablando de valoraciones sobredimensionadas, y creo que ahora están saliendo a la luz. Además, creo que el mercado siempre mira hacia el futuro, por lo que está tratando de ver si hay necesariamente otros catalizadores que vayan a mantener este impulso del mercado.

"A corto plazo, supongo que la reacción del mercado tras una venta como ésta... Esta vez en particular, es en realidad, un poco más interesante, en todos los ámbitos... Esta es la primera vez que hemos visto una venta de mercado más amplio, que ha sido una especie de, supongo, agnóstico de activos. Normalmente es una especie de mercado, pero este parece ser - los mercados de índices han desencadenado una venta más amplia y que es probablemente ese sentimiento de miedo que poco a poco comienza a deslizarse "