UBS eleva objetivos para el S&P 500; prevé alza de 10% hasta mediados de 2026

Investing.com — UBS (SIX:UBSG) elevó su objetivo para el S&P 500 de 5.800 a 6.000 e inició un objetivo para junio de 2026 de 6.400. Este movimiento sigue a mejores resultados en el primer trimestre y expectativas de mayor crecimiento del PIB en la segunda mitad de 2025. Los nuevos objetivos representan un potencial alcista del 2,7% hasta fin de año y del 9,6% hasta mediados del próximo año.

El CIO de la firma, David Lefkowitz, realizó este cambio a pesar de haber rebajado las acciones estadounidenses de Atractivas a Neutrales el 12 de mayo, tras el fuerte repunte en las acciones después de la desescalada arancelaria. A pesar de la rebaja, la firma no es negativa sobre las acciones y cree que el mercado alcista sigue intacto.

"Creemos que el mercado alcista está intacto, y las acciones probablemente subirán más durante el próximo año", dijo Lefkowitz. "Pero la economía tendrá que ajustarse a aranceles más altos, y esto podría llevar a un período de datos económicos más débiles, lo que podría ser un modesto obstáculo para las acciones".

Las acciones están lejos de ser baratas, sin embargo, señala el estratega. El ratio precio-beneficio futuro del S&P 500 ahora se sitúa por encima de 21 veces, superando su mediana de cinco años, lo que indica valoraciones potencialmente elevadas.

A pesar de los niveles más altos del mercado, los aranceles se han reducido en todos los principales socios comerciales mientras Estados Unidos entra en una fase de negociación. Esta reducción de aranceles sugiere que los catalizadores alcistas relacionados con el comercio pueden estar disminuyendo. Sin embargo, también existe el potencial de que las tensiones comerciales vuelvan a escalar durante estas conversaciones. Además, se espera que la economía experimente un período de ajuste a los aranceles más altos que permanecen vigentes.

Lefkowitz señala que si bien la economía puede enfrentar cierto debilitamiento en los próximos meses debido a estos ajustes, no prevén un riesgo significativo a la baja para las acciones estadounidenses, sino más bien un posible obstáculo modesto. Mantienen que el mercado alcista sigue en progreso y anticipan que los precios de las acciones continuarán subiendo durante el próximo año. Se espera que los datos económicos mejoren más adelante en el año, impulsados por el crecimiento de los salarios reales, claridad en la política fiscal, desregulación y posibles recortes de tasas de la Reserva Federal.

La conclusión de la temporada de presentación de resultados del primer trimestre también ha arrojado luz sobre la continua fortaleza de la inversión en IA. Empresas como Meta (NASDAQ:META) han aumentado sus planes de gasto de capital para 2025, mientras que Microsoft (NASDAQ:MSFT) reportó un crecimiento excepcional de ingresos en la nube y confirmó el aumento de gastos de capital en centros de datos. Las empresas industriales y energéticas que sirven a centros de datos han hecho eco de esta confianza positiva.

A la luz de una fuerte temporada de resultados y un pronóstico de crecimiento del PIB ligeramente más optimista para la segunda mitad del año, los analistas han revisado sus estimaciones de beneficio por acción (BPA) del S&P 500. Han aumentado la previsión de BPA para 2025 de 250 a 260 dólares, reflejando un crecimiento del 4%, y la estimación para 2026 de 275 a 280 dólares, un crecimiento del 8%. Estos ajustes reflejan la confianza en la continuidad del gasto en inversión y la adopción de IA como factores clave que impulsan las acciones estadounidenses.

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