Jefferies sube calificación de Marks&Spencer a "comprar" y baja la de Sainsbury

Investing.com — Jefferies, en una nota fechada el jueves, elevó su calificación de Marks&Spencer Group (LON:MKS) plc a "comprar", estableciendo un nuevo precio objetivo de 440p, desde 370p anteriores.

La correduría simultáneamente rebajó a J Sainsbury plc (OTC:JSAIY) a "mantener", manteniendo su precio objetivo en 300p.

Los cambios reflejan trayectorias divergentes en el precio de las acciones y expectativas para el desempeño a mediano plazo, más que cambios importantes en las perspectivas comerciales subyacentes.

Los analistas citaron varias razones para la mejora de Marks&Spencer (OTC:MAKSY). Destacaron los sólidos fundamentos continuos de la empresa, particularmente dentro de un fuerte entorno de consumo en el Reino Unido.

Jefferies reconoció que las expectativas de los compradores sobre las ganancias de M&S para el año fiscal 2025/26 se han moderado y señaló que no hay evidencia actual de que el reciente ciberataque a la compañía afecte sus ganancias de participación de mercado a mediano plazo.

Jefferies ajustó sus estimaciones para las ganancias antes de impuestos de Marks&Spencer en 2025/26, inicialmente trasladando un excedente de £35 millones de 2024/25, resultando en una cifra base de £935 millones antes de contabilizar los impactos del ciberataque.

Después de deducir £300 millones en costos relacionados con el ciberataque y aplicar £150 millones en recuperaciones esperadas de seguros y mitigación de costos, la ganancia revisada antes de impuestos se sitúa en £783 millones para el año. Los analistas proyectan que las ganancias se recuperarán a £1.03 billones en 2026/27.

Las métricas de valoración muestran que la acción ha sufrido una significativa reducción de valoración en relación con sus pares británicos como Tesco (OTC:TSCDY) y Sainsbury (LON:SBRY), así como con minoristas discrecionales más amplios de Europa.

M&S ahora cotiza a una relación precio-beneficio de 10.6x, en comparación con su pronóstico post-ciberataque para 25/26 de 16.1x y un rango normal de minoristas del Reino Unido de 9x a 13x.

Jefferies indicó que esta nueva valoración refleja expectativas de inversores más sostenibles, respaldando el caso para un potencial alcista.

En contraste, la rebaja de Sainsbury a "mantener" no está basada en cambios en las perspectivas de ganancias de la compañía.

Jefferies mantuvo su precio objetivo de 300p, señalando en cambio el reciente rendimiento superior de las acciones como el factor principal detrás del cambio de calificación.

"Nuestro cambio a ’mantener’ refleja enteramente el reciente rendimiento superior de las acciones", dijeron los analistas, agregando que la visión fundamental sobre el crecimiento del espacio alimentario de Sainsbury y los esfuerzos de ahorro de costos permanece intacta.

Para Sainsbury, Jefferies proyecta un crecimiento de ventas minoristas del 4.5% en 2025/26, seguido por un 3% en 2026/27.

Se espera que el margen EBIT del grupo mejore del 3% en 2025/26 al 3.4% el año siguiente.

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