Morgan Stanley prevé recuperación de mercados emergentes asiáticos para 2026; India sigue sobreponderada

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) mantiene una postura cautelosa sobre las perspectivas a corto plazo para las acciones de Asia y mercados emergentes (EM), citando la persistente incertidumbre arancelaria y las revisiones a la baja de beneficios, pero espera que las condiciones mejoren hacia 2026 a medida que el dólar estadounidense se debilite y los tipos de interés globales disminuyan.

Los economistas de Morgan Stanley prevén que el crecimiento del PIB de Asia se ralentizará en 90 puntos básicos desde el cuarto trimestre de 2024 hasta el cuarto trimestre de 2025 debido a las tensiones comerciales y la desaceleración del crecimiento estadounidense.

Aunque los recientes alivios arancelarios entre Estados Unidos y China ayudaron a reducir el estrés del mercado, la incertidumbre persiste y continúa afectando la confianza empresarial y el gasto de capital, señalaron los analistas.

Morgan Stanley espera que la Reserva Federal mantenga los tipos estables durante 2025, con recortes que comenzarían solo en marzo de 2026. En contraste, se prevé que la mayoría de los bancos centrales asiáticos flexibilicen su política monetaria en medio de una inflación moderada y monedas regionales más fuertes.

La firma favorece mercados impulsados por la demanda interna como India, Singapur y Brasil, mientras mantiene una postura neutral sobre China y advierte sobre Corea y Taiwán debido a los riesgos de exportación.

India sigue siendo la principal "sobreponderada", respaldada por estabilidad macroeconómica, continuidad política y un crecimiento previsto de beneficios del 14% en el año fiscal 2026 y del 16% en el año fiscal 2027, según Morgan Stanley.

Brasil fue elevado a sobreponderada debido a su alto retorno sobre el capital, valoraciones atractivas y vientos favorables derivados de un dólar estadounidense más débil, afirmaron los analistas.

En contraste, China se mantiene en igual ponderación. Morgan Stanley favorece a líderes tecnológicos e industriales de gran capitalización, pero ve riesgos persistentes por la deflación, la débil demanda externa y la incertidumbre política.

Corea y Taiwán permanecen infraponderadas mientras la firma espera claridad sobre aranceles y presiones específicas del sector en semiconductores y hardware, según Morgan Stanley.

En Japón, Morgan Stanley redujo ligeramente su postura de sobreponderación debido a la apreciación esperada del yen, pero mantuvo una visión positiva sobre empresas orientadas al mercado doméstico que se benefician de la reforma corporativa y la reflación nominal.

Un objetivo del TOPIX para junio de 2026 de 2.900 implica un potencial alcista del 6%, añadieron los analistas.

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