Los fondos de cobertura reducen acciones tecnológicas de EE.UU. y compran China: Goldman

Investing.com — Los fondos de cobertura redujeron significativamente su exposición a las grandes tecnológicas estadounidenses a principios de 2025 y rotaron hacia acciones chinas, según el último Hedge Fund Trend Monitor de Goldman Sachs (NYSE:GS).

El análisis trimestral, basado en declaraciones 13-F de 684 fondos de cobertura que gestionan 3,1 billones de dólares en posiciones brutas de acciones, muestra un alejamiento de los "7 Magníficos", incluso cuando estos valores superaron al mercado.

"Los fondos redujeron más las posiciones netas en Microsoft (NASDAQ:MSFT)", señaló Goldman, colocando al gigante tecnológico en su lista de "Estrellas en Caída" — un grupo de acciones que experimentó la mayor disminución en propiedad de fondos de cobertura.

Apple (NASDAQ:AAPL) también perdió terreno, cayendo del sexto al noveno puesto en la lista VIP de Fondos de Cobertura de Goldman, siendo desplazada por Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM), Netflix (NASDAQ:NFLX) y Uber (NYSE:UBER).

A pesar del retroceso, Amazon (NASDAQ:AMZN), Meta (NASDAQ:META), Microsoft, Nvidia (NASDAQ:NVDA) y Alphabet (NASDAQ:GOOGL) siguen encabezando la lista de las acciones más poseídas.

El momento de estas operaciones resultó costoso. "Estas rotaciones fueron mal sincronizadas, ya que los 7 Magníficos han obtenido un rendimiento del +12% durante el segundo trimestre hasta la fecha, mientras que las tensiones comerciales han pesado sobre los ADR de China", señalaron los estrategas de Goldman liderados por Ben Snider.

Los fondos de cobertura aumentaron sus posiciones en ADR de China durante el primer trimestre, incrementando la exposición a nombres como Alibaba (NYSE:BABA), PDD Holdings (NASDAQ:PDD), Baidu (NASDAQ:BIDU) y JD.com (NASDAQ:JD), incluso cuando la incertidumbre geopolítica se cernía.

Mientras que la cesta de ADR de China superó al mercado en el primer trimestre, ha tenido un rendimiento inferior al S&P 500 de igual ponderación en cinco puntos porcentuales desde el inicio del segundo trimestre.

Aun así, el rendimiento se mantuvo. "La sólida selección de acciones ha permitido a los fondos de cobertura de renta variable long/short de EE.UU. mantener un rendimiento del +1% en lo que va del año a pesar de un entorno macroeconómico volátil", indicó el informe. La cesta VIP de posiciones largas más populares superó al mercado, con un alza del 6% en lo que va del año.

El panorama general de los fondos de cobertura sigue fuertemente inclinado hacia el alto apalancamiento. El apalancamiento bruto alcanzó un récord, impulsado por el aumento del interés corto.

Los fondos de cobertura entraron en el segundo trimestre con 948.000 millones de dólares en posiciones cortas de acciones individuales y 218.000 millones de dólares en posiciones cortas de ETF. El interés corto en la acción mediana del S&P 500 subió al 2,3% del capital flotante, el nivel más alto desde el estrangulamiento de posiciones cortas de 2021.

A pesar de la volatilidad, los fondos de cobertura mantuvieron el rumbo en inteligencia artificial. La exposición a acciones relacionadas con la IA se mantuvo estable, con nuevas entradas VIP de nombres de semiconductores y software como Lam Research (NASDAQ:LRCX) y Micron (NASDAQ:MU).

En cuanto al posicionamiento sectorial, los fondos de cobertura redujeron su inclinación neta hacia el sector de Salud, especialmente en Biofarmacéutica, mientras aumentaron las asignaciones a Tecnología de la información, Consumo discrecional e Industriales.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.