UBS advierte de volatilidad bursátil por incertidumbre comercial y fiscal

Investing.com — Podría haber más volatilidad en el mercado de acciones mientras los inversores lidian con una ola de incertidumbre en torno al comercio y la política monetaria estadounidense, según estrategas de UBS (SIX:UBSG).

Los mercados de acciones se han agitado en las últimas semanas, con traders intentando mantenerse al día con los rápidos cambios en una agresiva agenda arancelaria del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, que busca transformar el orden comercial global establecido.

Las acciones han mostrado signos de recuperación tras la caída de principios de abril, después del anuncio de los elevados aranceles "recíprocos" de Trump tanto para amigos como para enemigos, con el índice de referencia S&P 500 registrando una racha ganadora de seis sesiones que solo terminó el martes.

En una nota a clientes, los analistas de UBS dijeron que esto era una indicación de que la rebaja de la calificación crediticia de Estados Unidos por parte de Moody’s (NYSE:MCO) a finales de la semana pasada no fue una "sorpresa" para los inversores.

La confianza se ha visto reforzada por la esperanza de que los aranceles de Trump no sean tan amplios como se temía inicialmente, particularmente después de que Estados Unidos y China anunciaran la semana pasada un acuerdo para pausar y reducir sus gravámenes recíprocos. Trump también retrasó previamente los aranceles recíprocos para la mayoría de los países, argumentando que otorgaría a los funcionarios estadounidenses más tiempo para negociar acuerdos comerciales individuales con docenas de países.

Aun así, incluso después de los aplazamientos, los aranceles universales del 10% de Estados Unidos y otros gravámenes sobre artículos como acero, aluminio y autopartes siguen vigentes.

Pero los analistas de UBS liderados por Mark Haefele dijeron que los mercados ahora quieren ver evidencia de que Estados Unidos está cerca de forjar más acuerdos antes de que expire el retraso del arancel recíproco en julio. La tregua comercial con China también está programada para finalizar en agosto.

"Incluso después de la reciente desescalada en las tensiones comerciales y las negociaciones en curso, las perspectivas para la política arancelaria de Trump siguen siendo inciertas", escribieron.

Su hipótesis de base es que la tasa arancelaria efectiva de EE.UU. eventualmente rondará el 15%, lo que sería sustancialmente más alto que la tasa del 2,5% antes del regreso de Trump a la Casa Blanca en enero.

Los mercados también están centrados en un "empeoramiento de las perspectivas fiscales de EE.UU.". El martes, Trump acudió al Capitolio para persuadir a los legisladores republicanos de aprobar su masivo proyecto de presupuesto, que algunos analistas han estimado podría añadir entre 3 billones y 5 billones de dólares a la deuda del gobierno estadounidense de 36,2 billones de dólares.

Los grandes recortes de impuestos propuestos por Trump podrían aumentar la oferta de deuda del Tesoro estadounidense, ejerciendo presión sobre el mercado de bonos, dijeron los analistas de UBS.

A pesar de estos potenciales obstáculos derivados de la política comercial y fiscal, los analistas de UBS no anticipan que la economía estadounidense caiga en recesión este año. La Reserva Federal, a su vez, probablemente se abstendrá de recortar los tipos de interés en el corto plazo, añadieron.

Recomendaron "mantener" las inversiones y adoptar estrategias para "gestionar la volatilidad", proyectando que el S&P 500 subirá ligeramente durante los próximos 12 meses y el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años —que tiende a moverse inversamente a los precios— caerá.

"Creemos que incorporarse gradualmente al mercado de acciones puede ser una forma efectiva de posicionarse para obtener ganancias bursátiles a medio y largo plazo mientras se gestionan los riesgos de timing, y las estrategias de preservación de capital pueden ayudar a navegar los riesgos a corto plazo de caídas en las acciones", escribieron los analistas.

"Los inversores también deberían considerar bonos de calidad, oro y fondos de cobertura para asegurar la diversificación de la cartera".

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.