Lo que significa la rebaja de calificación de Moody’s para los mercados

Investing.com — Moody’s (NYSE:MCO) rebajó la calificación de la deuda soberana de EE.UU. el viernes por la noche, provocando una ola de titulares y una débil apertura del mercado el lunes.

Sin embargo, según el último informe de Sevens Report, es poco probable que esta medida determine la dirección del mercado a largo plazo.

"Moody’s rebajó la calificación de la deuda soberana de EE.UU. de Aaa a Aa1. Esa rebaja impulsó los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo, ya que algunos inversores vendieron Tesoros a largo plazo", escribieron los analistas.

Las acciones abrieron a la baja el lunes, pero Sevens enfatizó que la rebaja "no reveló nada nuevo".

Moody’s citó dos preocupaciones familiares. Sevens explicó que, en primer lugar, existe "una falta de progreso por parte de numerosos Congresos y administraciones anteriores para abordar los crecientes déficits fiscales", y en segundo lugar, hay "costes de intereses crecientes como porcentaje del PIB".

Pero Sevens calificó el momento como cuestionable: "Rebajar la calificación de la deuda de EE.UU. por déficits más grandes y costes de intereses crecientes es el equivalente financiero a decir que ’el agua moja’".

La rebaja sigue movimientos similares de S&P en 2011 y Fitch en 2023.

Sevens dijo: "No ha habido un deterioro dramático últimamente", y señaló que los temores especulativos vinculados a posibles legislaciones "no justifican la rebaja".

Si bien la rebaja puede presionar brevemente a las acciones, Sevens ve poco impacto a largo plazo.

"La deteriorada situación fiscal no ha impedido que las acciones suban en los últimos años y es poco probable que eso cambie pronto".

La firma cree que el aumento de los rendimientos del Tesoro podría pesar sobre las acciones, pero "aumentarán principalmente debido a las expectativas de crecimiento e inflación, no como reacción a la rebaja de Moody’s".

Sevens dijo que los mercados estarán impulsados en cambio por "1) Política arancelaria (mayor reducción de aranceles), 2) Crecimiento económico (si EE.UU. puede evitar una desaceleración) y 3) Política monetaria (¿recortarán las tasas en los próximos meses?)".

En cuanto al panorama fiscal en general, "La trayectoria fiscal de EE.UU. es insostenible a perpetuidad", advirtió Sevens, pero añadió: "Simplemente no es algo que debería hacer que no estés en el mercado en un futuro previsible".

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