Llamadas de Wall Street de la semana

Investing.com — Aquí está tu resumen Pro de las principales conclusiones de los analistas de Wall Street para la semana pasada.

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Coinbase

¿Qué ocurrió? El lunes, Compass Point mejoró la calificación de Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) a Neutral con un precio objetivo de $195.

*RESUMEN: La mejora refleja el potencial de la "Temporada Alt". Persisten desafíos estructurales.

¿Cuál es la historia completa? Compass Point mejora COIN a Neutral, reconociendo el potencial de una modesta "Temporada Alt" este verano.

Aunque las tendencias actuales de abril/mayo sugieren que Coinbase podría generar solo ~$1 mil millones en EBITDA anualizado, la firma ve señales tempranas de renovada actividad comercial minorista, impulsada por el aumento de precios de las altcoins. Significativamente, los fundamentos de COIN ya no se alinean con la trayectoria de Bitcoin—COIN está -20% en lo que va del año mientras BTC está +10%. En cambio, el rendimiento de COIN está cada vez más vinculado a los precios de las altcoins, que impulsan la participación minorista e influyen en la dinámica de suministro de USDC.

La firma reconoce la posibilidad de un repunte táctico de las altcoins en los próximos meses. Sin embargo, Compass Point sigue siendo cauteloso, señalando que persisten desafíos estructurales para las altcoins, particularmente después de importantes listados en CEX. Estos vientos en contra continúan pesando sobre el rendimiento de los precios, moderando el optimismo a largo plazo.

La mejora de la firma refleja una visión matizada: oportunidad a corto plazo equilibrada con riesgos persistentes en el ecosistema más amplio de altcoins.

First Solar

¿Qué ocurrió? El martes, Wolfe mejoró la calificación de First Solar Inc (NASDAQ:FSLR) a Outperform con un precio objetivo de $221.

*RESUMEN: La ventaja competitiva nacional permanece intacta. Competencia china bloqueada.

¿Cuál es la historia completa? Wolfe Research mejora FSLR, citando una nueva claridad sobre los créditos 45X, un desarrollo crucial desde que comenzó la política electoral a principios de 2024.

Los analistas han creído durante mucho tiempo en un amplio apoyo para la fabricación nacional de energía limpia, pero lo equilibraron con preocupaciones presupuestarias y sentimiento anti-IRA. Con Ways & Means de la Cámara representando el mayor riesgo, los analistas ahora prevén un respaldo aún más fuerte en la Cámara completa y el Senado. Aunque las reglas propuestas acortan el cronograma 45X en un año, FSLR está posicionado para ganar $10 mil millones de los créditos, equivalente a ~$92 por acción.

El liderazgo nacional de FSLR sigue sin paralelo como el único fabricante estadounidense de módulos solares a gran escala, completamente independiente de componentes extranjeros como células o obleas. Las restricciones propuestas para Entidades Extranjeras de Preocupación (FEOC) señalan barreras estrictas para los fabricantes chinos, fortaleciendo aún más la ventaja competitiva de FSLR en el mercado estadounidense.

Wolfe Research ve esto como un viento favorable significativo para el posicionamiento a largo plazo de la empresa.

Wayfair

¿Qué ocurrió? El miércoles, Loop Capital rebajó la calificación de Wayfair Inc (NYSE:W) a Vender con un precio objetivo de $35.

*RESUMEN: Optimismo insostenible. La deuda obstaculiza la mejora del balance.

¿Cuál es la historia completa? Loop Capital rebaja Wayfair de Mantener a Vender, manteniendo un precio objetivo de $35 basado en estimaciones de NOPAT a largo plazo.

El pronóstico de ventas para 2025 de la correduría se alinea con el consenso, pero está $70 millones por debajo de la estimación del próximo año. Aunque las acciones subieron un 20% el lunes tras los recortes arancelarios de China—del 145% al 30% por un período de 90 días—el movimiento está ensombrecido por la incertidumbre arancelaria. El mercado parece fijar los aranceles de Vietnam muy por debajo de la tasa recíproca original del 46%, pero con resultados lejos de ser seguros, Loop Capital aconseja evitar las acciones de Wayfair.

La correduría señala que la dirección de Wayfair ha pintado un panorama demasiado optimista sobre la inflación y los desafíos de la cadena de suministro. A pesar de que su llamada de ganancias del 1 de mayo enfatizó la estabilidad de precios de los proveedores, Loop Capital cree que esta postura es insostenible, incluso con aranceles más bajos. Con la acción bajando un 12% en lo que va del año en un mercado plano, la correduría ve un mayor riesgo a la baja después del reciente repunte. La deuda a largo plazo de Wayfair aumentó en el primer trimestre, sin dejar margen para mejorar el balance.

Hasta que los artículos para el hogar recuperen el impulso de crecimiento, Loop Capital ve el equilibrio riesgo-recompensa inclinado desfavorablemente.

Fluence

¿Qué ocurrió? El jueves, Jefferies rebajó la calificación de Fluence Corporation Ltd (ASX:FLC) a Underperform con un precio objetivo de $3.

*RESUMEN: Vientos en contra de políticas afectan al sector de almacenamiento. Restricciones FEOC más severas de lo esperado.

¿Cuál es la historia completa? Jefferies está rebajando su calificación, anticipándose a una corrección de acciones impulsada por vientos en contra de políticas particularmente desfavorables para el sector de almacenamiento. El analista cree que el mercado eventualmente asimilará las implicaciones de las políticas arancelarias y fiscales propuestas que, tal como están redactadas, plantean desafíos significativos. Las restricciones FEOC en el proyecto de ley fiscal son más estrictas de lo anticipado, con algunas voces de la industria sugiriendo que equivalen a una casi derogación de la IRA. Estas restricciones afectan desproporcionadamente al almacenamiento estadounidense, dada la fuerte dependencia de las cadenas de suministro de baterías chinas, dejando incertidumbre sobre si los fabricantes nacionales pueden desvincularse completamente de China como implica la propuesta.

Los aranceles sobre China han sido tanto impredecibles como contraproducentes. FLNC, un actor clave, se encuentra en una posición mixta—se beneficia de los aranceles sobre competidores chinos pero sufre por importar insumos chinos. El impacto neto en FLNC no está claro, pero las implicaciones más amplias para el sector son negativas, evidenciadas por la actividad estancada de los desarrolladores mientras esperan mayores reducciones arancelarias. Con aranceles ahora al 41%, Jefferies señala otro dilema: los desarrolladores están pausando la construcción, esperando otra revisión a la baja. Esta dinámica aumenta los riesgos en el espacio, pesando aún más sobre las perspectivas.

HNI Corp.

¿Qué ocurrió? El viernes, Longbow inició cobertura de HNI Corp (NYSE:HNI) en Comprar con un precio objetivo de $70.

*RESUMEN: El regreso a la oficina impulsa la demanda. Segmento residencial resiliente.

¿Cuál es la historia completa? Longbow está iniciando cobertura de HNI con calificación de COMPRA, citando estimaciones de ganancias por encima del consenso y una trayectoria de crecimiento convincente. HNI es líder en Mobiliario para Espacios de Trabajo (WF) en EE.UU. y el principal productor de Productos para Chimeneas Residenciales. Una adquisición de 2023 en el espacio WF, junto con la apertura de una nueva planta en México, se espera que entregue $0.70-$0.80 en EPS incremental durante los años fiscales 2025-26, independientemente del crecimiento en volumen. Estas sinergias y eficiencias de costos posicionan a HNI para un impulso significativo en ganancias.

La correduría cree que el negocio WF de HNI está bien posicionado para capitalizar la tendencia de regreso a la oficina en Norteamérica, que probablemente impulsará la demanda durante los próximos 24-36 meses. Con volúmenes de unidades todavía ~35% por debajo de los niveles pre-COVID, un fortalecimiento de la cartera de pedidos señala un potencial de crecimiento sustancial. Mientras tanto, las medidas de costos están mejorando los márgenes incrementales, respaldando aún más las ganancias.

El segmento de Productos para la construcción Residencial de HNI, un líder verticalmente integrado en chimeneas y estufas, continúa entregando márgenes EBIT resilientes de mediados de los diez. Longbow ve este negocio como singularmente diferenciado, posicionado para crecer junto con la eventual recuperación en la construcción residencial. En conjunto, estos factores subrayan el convincente caso de inversión de HNI.

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