HSBC mejora calificación de Carnival Corp. al estar "en aguas más tranquilas"

Investing.com — HSBC elevó su calificación para Carnival (NYSE:CCL) Corp. a Mantener desde Reducir en una nota a clientes el viernes, citando tendencias de reservas resilientes, mejora en la rentabilidad y avances significativos en la reducción de deuda.

La firma también aumentó su precio objetivo a $24 desde $14 para las acciones cotizadas en EE.UU., y a 1,645p desde 960p para las acciones cotizadas en Reino Unido.

"Las tendencias de reservas [están] resistentes a pesar de las preocupaciones macroeconómicas, con CCL en una fuerte posición de reservas", señaló HSBC.

El banco destacó el crecimiento del 38% interanual del EBITDA de Carnival en el primer trimestre, impulsado por un aumento del 7.3% en los rendimientos netos y una fuerte demanda en todos los itinerarios.

La compañía también elevó su guía de EBITDA para todo el año en un 2%, citando reservas anticipadas saludables y "fortaleza continua en los ingresos a bordo".

HSBC reconoció preocupaciones previas sobre el alto apalancamiento de Carnival y una recuperación más lenta en comparación con sus competidores, pero ahora ve que esos problemas están disminuyendo.

"La recuperación de beneficios parece encaminada ahora, con márgenes de EBITDA mejorando del 16% en el primer trimestre de 2023 al 21%", escribieron los analistas.

HSBC añadió que el apalancamiento de Carnival ha bajado de 6.5x en el año fiscal 2023 a aproximadamente 4.3x en el año fiscal 2024, y espera que caiga aún más a alrededor de 3.5x para el año fiscal 2025.

Si bien los riesgos macroeconómicos persisten, HSBC cree que los operadores de cruceros podrían superar a otros en una recesión debido a menores requisitos de gastos de capital y mayor flexibilidad de precios que los competidores terrestres.

"Sigue existiendo una gran brecha de valor frente a los operadores terrestres", con precios de cruceros aproximadamente "25% más bajos", señalaron los analistas.

HSBC concluyó que las principales preocupaciones en su caso bajista anterior han sido abordadas y que las acciones de Carnival están "justamente valoradas" a los niveles actuales.

"Mejoramos nuestras calificaciones en ambas cotizaciones a Mantener (desde Reducir), respaldados por fuertes perspectivas de crecimiento a largo plazo", concluyó HSBC.

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