CVC Capital Partners está sobrevalorada, según Morgan Stanley

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) ha mejorado la calificación de CVC Capital Partners de Equal-weight a Overweight en una nota publicada el viernes, elevando su precio objetivo para las acciones.

Los analistas del banco destacaron la mejora en las tendencias de comisiones de carry, la reducción de la incertidumbre macroeconómica y el sólido posicionamiento en áreas de crecimiento como infraestructura, secundarios y crédito.

"Las acciones de CVC han caído más del 20% en lo que va de año frente al promedio del sector europeo y global de aproximadamente 5%", señaló Morgan Stanley.

"Vemos margen para una recuperación dado el mensaje tranquilizador sobre el carry combinado con una franquicia de alta calidad posicionada para zonas de crecimiento de la industria", añadieron.

El precio objetivo del banco para CVC aumentó a 20€ desde 15€, un incremento del 33%, al tiempo que elevó sus previsiones de BPA entre un 2% y un 8% para 2025-2027.

Los analistas citaron "el aumento de las comisiones de carry tras un mensaje tranquilizador en el primer trimestre de 2025 que vio a la dirección reiterar una mejora material interanual en 2025, incluso si está muy por debajo de los niveles objetivo a medio plazo".

Morgan Stanley indicó que "la desescalada arancelaria sugiere que hemos pasado lo peor de la agitación del mercado", y espera una "mejora gradual en los mercados de capitales", aunque reconoció que la incertidumbre macroeconómica sigue siendo elevada.

La estrategia de CVC para ampliar sus plataformas de infraestructura, crédito y secundarios fue destacada como una fortaleza central.

"Vemos la franquicia de capital privado de primer nivel de CVC bien posicionada para consolidar cuota de mercado en el segmento de PE más maduro", indicó la nota. Los analistas también señalaron "fuertes relaciones con los LP y potencial de venta cruzada" que podrían impulsar un mayor crecimiento en todas las líneas de productos.

La firma también citó los primeros signos de éxito en sus productos Evergreen de crédito y capital privado orientados a la gestión patrimonial.

"El tema de crecimiento de asignación patrimonial ofrece opcionalidad al alza para el crecimiento si se ejecuta bien", afirmó Morgan Stanley.

Aunque persisten los riesgos, Morgan Stanley cree que la valoración actual de CVC y su posicionamiento estratégico la convierten en una inversión atractiva: "El bajo rendimiento en lo que va de año ofrece un punto de entrada atractivo".

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