BofA advierte que acciones europeas podrían subestimar daño de guerra comercial

Investing.com — Un repunte en las acciones europeas podría verse presionado por la posible debilidad del crecimiento global inducida por el comercio, según analistas de BofA.

Las acciones europeas se han recuperado de una corrección provocada por el inicio de la agenda arancelaria del presidente de EE.UU., Donald Trump, con inversores animados por señales de que la postura agresiva de la Casa Blanca podría estar disminuyendo.

"Esto ha dejado al mercado de renta variable europeo pasando de cotizar una fuerte desaceleración a cotizar un escenario en el que el aumento de las tensiones comerciales no causa daño macro perceptible", dijeron los analistas de BofA.

El lunes, EE.UU. y China acordaron reducir los aranceles recíprocos y retrasar temporalmente sus respectivos gravámenes durante 90 días.

Esta medida se produjo después de que el presidente Donald Trump impusiera aranceles de al menos 145% a China, lo que llevó a Pekín a responder con sus propios aranceles de represalia del 125%.

Tras el acuerdo, los aranceles de EE.UU. sobre China se redujeron al 30%, incorporando un gravamen base del 10% y aranceles separados del 20% relacionados con el supuesto papel de Pekín en el flujo del fentanilo ilegal. China, por su parte, redujo sus aranceles sobre productos estadounidenses al 10%.

Trump también anunció anteriormente —y luego pausó— aranceles llamados "recíprocos" tanto a amigos como a adversarios en abril.

Mientras tanto, datos económicos recientes han sugerido una resistencia generalizada frente a los obstáculos presentados por los gravámenes, especialmente en EE.UU.

Sin embargo, los analistas de BofA señalaron que esperan ver "un debilitamiento del crecimiento global", destacando que, incluso después de las pausas comerciales, la tasa arancelaria efectiva de EE.UU. sigue siendo 10 puntos porcentuales más alta en comparación con el inicio del año.

Esto se traduciría en una reducción de 70 puntos básicos en la producción estadounidense, proyectaron, añadiendo que la incertidumbre persistente también podría pesar sobre las inversiones del sector privado.

Aunque hay esperanzas de que la tregua comercial impulse también la economía china, un retorno a estimaciones anteriores de crecimiento lento podría afectar la actividad empresarial global, dijeron los analistas.

"Con las acciones europeas a niveles actuales cotizando para un alza del índice de gerentes de compras global, eso apunta a margen para decepciones", señalaron.

Los analistas dijeron que se mantienen "negativos" sobre las acciones de la región y "infraponderar" las acciones cíclicas europeas frente a las defensivas. Los nombres cíclicos tienden a verse influenciados por la economía en general, mientras que las defensivas son vistas como posibles ganadoras durante tiempos de crecimiento más lento.

Se anticipa que los servicios públicos y los sectores de alimentos y bebidas verán "un renovado repunte" si surge debilidad económica, mientras que las acciones bancarias y de seguros serían vulnerables a esta tendencia, dijeron los estrategas de BofA.

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