Flujos de acciones: Grandes empresas de EE.UU. y oro baten récords; pequeñas empresas e inmobiliarias en mínimos

Investing.com — Los fondos de acciones estadounidenses registraron su primera entrada en cinco semanas, mientras que los fondos del mercado monetario experimentaron importantes salidas, lo que sugiere un cambio hacia el riesgo entre los inversores.

Según Bank of America (NYSE:BAC), los fondos de acciones globales captaron 25.200 millones de dólares en la semana hasta el 14 de mayo, mientras que los fondos de bonos atrajeron 13.100 millones de dólares y los fondos de criptomonedas vieron entradas por 900 millones de dólares. En contraste, 400 millones de dólares salieron de los fondos de oro, y 17.500 millones de dólares abandonaron el efectivo.

Los flujos hacia el crédito fueron particularmente fuertes, con bonos de grado de inversión y de alto rendimiento atrayendo un total de 8.600 millones de dólares, la mayor cantidad en 10 semanas. La deuda de mercados emergentes también registró su mayor entrada desde enero de 2023 con 1.500 millones de dólares.

Por sectores, las acciones financieras recibieron 1.000 millones de dólares, marcando su primera entrada en siete semanas.

Dentro de las acciones estadounidenses, las grandes empresas dominaron con entradas de 18.200 millones de dólares, colocándolas camino de un récord de 521.000 millones de dólares en 2025.

Las pequeñas empresas, a pesar de entradas semanales de 600 millones de dólares, siguen en camino de registrar una salida récord de 68.000 millones de dólares este año.

Las acciones inmobiliarias también se enfrentan a una salida récord anual de 25.000 millones de dólares.

Por otro lado, el oro se dirige hacia una entrada récord de 85.000 millones de dólares en lo que va del año.

Los estrategas liderados por Michael Hartnett advirtieron que los mercados de acciones globales se acercan a condiciones de sobrecompra. "Actualmente, el 84% de los índices MSCI cotizan por encima de las medias móviles de 50 y 200 días", señaló el equipo.

El equipo señala su Regla de Amplitud Global, que aconseja vender cuando más del 88% de los índices superan ambas medias móviles. "Un buen recordatorio para ’aprovechar el repunte’", añadieron.

Hartnett destacó tres niveles clave del mercado que actualmente guían la confianza de los inversores: el rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años al 5%, el índice del dólar estadounidense (DXY) en 100, y el Índice de Semiconductores de Filadelfia (SOX) en 5000.

En lo que denominan la "Historia de la Cinta", el equipo advierte que otro episodio de rendimientos crecientes y un dólar más débil —potencialmente desencadenado si el presidente estadounidense Donald Trump "pierde el largo plazo"— podría provocar una venta masiva de acciones. Aun así, creen que el rendimiento del Tesoro a 30 años mantendrá el nivel del 5% "por ahora".

Hartnett comparó la configuración macroeconómica actual con la de principios de los años 70, un período marcado por cambios geopolíticos, experimentación fiscal y rendimiento altamente selectivo de las acciones.

"A pesar de los grandes avances tecnológicos, la macroeconomía y los mercados a principios de los 70 fueron todos de ’auge y caída’, ’parar y seguir’", escribió, añadiendo que los 7 Magníficos de hoy están reflejando el rendimiento superior del "Nifty Fifty" de aquella época.

En renta fija, las entradas fueron generalizadas en la última semana. Los bonos de grado de inversión captaron 4.900 millones de dólares y los bonos de alto rendimiento 3.600 millones de dólares, ambos registrando su tercera semana consecutiva de ganancias.

La deuda de mercados emergentes extendió su racha de entradas a cuatro semanas, mientras que los fondos de bonos municipales añadieron 800 millones de dólares. Los fondos del Tesoro, sin embargo, vieron renovadas salidas por 700 millones de dólares.

Por regiones, los fondos de acciones estadounidenses lideraron con entradas de 19.800 millones de dólares, seguidos por Europa con 2.700 millones de dólares y Japón con 800 millones de dólares. Las acciones de mercados emergentes registraron una tercera semana de salidas, totalizando 3.300 millones de dólares.

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