Los mercados parecen volver al guion de 2018

Investing.com — Los mercados estadounidenses muestran señales de regresar a un guion familiar, según Barclays (LON:BARC), mientras el sentimiento de los inversores mejora tras la reciente distensión de las tensiones comerciales con China.

"Los mercados parecen estar volviendo al guion de 2018", dijeron los estrategas del banco liderados por Emmanuel Cau, señalando los paralelismos con el período en que las acciones estadounidenses superaron al mercado después de un inicio volátil del año impulsado por fricciones comerciales.

Barclays señala que la reciente tregua arancelaria ha ayudado a restaurar el liderazgo de la renta variable estadounidense y estabilizar el dólar. Aunque los avances concretos siguen siendo esquivos, "los titulares positivos de negociación hacia el final de la pausa de 90 días en julio probablemente continuarán alimentando el optimismo del mercado, incluso si carecen de sustancia real", dijeron los estrategas.

Eso ha sido suficiente para detener la tendencia de "Vender América", con las acciones estadounidenses ahora alcanzando a sus pares europeos.

Pero mientras el enfoque se ha alejado de los aranceles, los mercados ahora dirigen su atención a la política fiscal y sus implicaciones. "Olvídense de los aranceles, ahora todo se trata de déficits", dijo Cau, mientras la atención gira hacia el proyecto de ley fiscal que avanza en el Congreso.

Las acciones hasta ahora han ignorado el reciente aumento en los rendimientos, pero el bono del Tesoro a 10 años alcanzando el 4.5% ha generado preocupaciones, especialmente cuando el rendimiento a 30 años se acerca al 5% en medio de inquietudes sobre la sostenibilidad de la deuda.

Los recortes fiscales propuestos por el presidente de EE.UU. Donald Trump pueden apoyar el crecimiento y las acciones, pero Barclays advierte que "si la prima a plazo sigue aumentando y la volatilidad de las tasas se incrementa, las acciones podrían verse presionadas".

Se espera que el camino del proyecto de ley fiscal, y su efecto sobre los déficits, domine el enfoque de los inversores en las próximas semanas.

Aun así, la caída de los precios del petróleo podría ofrecer cierto alivio. Aunque pueden reflejar una demanda más débil, Barclays considera que la disminución es principalmente impulsada por la oferta y representa "un aspecto positivo para las perspectivas de inflación, así como para el consumidor".

Sin embargo, los breakevens de inflación y el sentimiento del consumidor aún no han respondido, lo que significa que los beneficios aún no se han sentido, dijeron los estrategas.

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